Во вторник Walt Disney (NYSE:DIS) опубликует отчет о финансовых результатах за 3 квартал 2018 года, и компании придется потрудиться, чтобы акционеры оказались в восторге.
Согласованный прогноз предполагает 26%-й скачок показателя прибыли на акцию до $1,95 при доходе в $15,34 млрд.
Гигант отрасли развлечений только что завершил приобретение компании медиа-активов 21st Century Fox за $52,4 миллиарда, что даст Walt Disney оружие для борьбы с конкурентами.
После долгой войны с Comcast (NASDAQ:CMCSA) за эту сделку, перед Disney не осталось серьезных препятствий, которые могут помешать ей получить контроль над рядом самых дорогих активов Руперта Мердока, включая Fox TV и студии кинопроизводства, которые выпустили такие хиты как «Аватар» и «Дэдпул», а также сети National Geographic и FX. Сделка также повысит долю Disney в сервисе потоковой трансляции видео Hulu до 60%.
Сделка с Fox была частью стратегии генерального директора Боба Айгера по сдерживанию снижающихся доходов в то время, когда крупнейшие подразделения Disney – телевидение и спортивная сеть ESPN – теряли зрителей и упускали рекламодателей, которые уходили к интернет-компаниям, таким, как Netflix (NASDAQ:NFLX).
Теперь инвесторы надеются на способность Disney выиграть на своем поле. Благодаря активам Fox, Disney получит сильное конкурентное преимущество в лице кино, телепередач и тематических парков, чтобы компенсировать снижение доходов.
Этот оптимизм нашел отражение в динамике акций Disney. За последние два месяца они выросли на 14%, завершив трехлетний период торгов в боковом тренде.
Disney доминирует в кино, но ему нужно сильное потоковое вещание
На текущий момент Disney держит лидерство в бокс-офисах. Согласно данным Bloomberg, в этом году компания захватила 35% всех кассовых сборов в США, благодаря таким картинам, как «Черная пантера» и «Суперсемейка 2».
Эти успехи, вероятно, найдут отражение в отчете Disney за третий квартал.
Но мы считаем, что еще слишком рано ожидать значительного изменения ситуации в подразделении медиа-сетей, которое сильно тормозило стоимость акций. Это подразделение по-прежнему остается основным кормильцем компании, обеспечивая около половины операционных доходов. Успешная сделка с Fox и выход на рынок потокового вещания – вот два основных фактора роста этого гиганта.
Главная задача Disney – упаковать свои разнообразные активы таким образом, чтобы они смогли вернуть зрителей, которых переманил Netflix своей подпиской за $11 в месяц. Мы можем получить некоторое представление об этих усилиях от генерального директора Боба Айгера в ходе его выступления после публикации отчета.