Goldman повышает прогнозы по Brent, ожидая роста цен на нефть
Рынок ждал сообщения Минфина по поводу планов на покупку валюты в текущем месяце. Бюджетное правило — значимый фактор в курсообразовании. Сам Минфин ранее заявлял, что при отсутствии покупок валюты курс пары USD/RUB при текущей цене на нефть мог бы достигать 50, то есть складывался бы из расчета 3600–3800 руб. за баррель, а не на 1000 руб. дороже. Однако на рубль влияет много факторов. Спрос на валюту в апреле-мае активно формировали нерезиденты, сократившие свою долю в ОФЗ с 35% до 30%. Причем ослабление рубля являлось лишь катализатором этого события. Сворачивание операций керри-трейд неизбежно на фоне повышения ставок в США и их снижения в России.
На этот раз Минфин сократит объем покупок валюты на 8%, что несколько снизит давление на рубль. Но его существенного укрепления на этой новости не предвидится. В июле традиционно усиливается отток валюты из-за туристического и дивидендного сезона. До конца месяца крупнейшие публичные компании выплатят свыше $11 млрд в виде дивидендов, и порядка 40% от суммы будет перечислено нерезидентам.
Я ожидаю, что при цене на нефть в коридоре $75–80, курс USD/RUB в июле будет преимущественно оставаться в диапазоне 61–64.