К 15:20 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,26% до 2243,89 п., а РТС подрастал на 0,22% до 1127,84 п. Решение ОПЕК+ повысить добычу существенно не отразилось на нефти, что успокоило отечественных участников торгов. Прочие торговые войны США со всем миром усиливают позиции РФ в отношениях с пострадавшими странами. Соответственно, на рынке всё спокойно. Выводимый капитал нерезидентов частично замещается возвращающимися деньгами россиян. Соответственно, можно говорить лишь о локальных историях.
Бумаги Сбербанка (MCX:SBER) (-4,74%) просели на фоне дивидендной отсечки. Акции Мосэнерго (MCX:MSNG) (+1,75%) позитивно отреагировали на повышение кредитного рейтинга агентством S&P до “BB+” с “BBB-“ с позитивным прогнозом. Совет директоров Русгидро (MCX:HYDR) (+0,03%) утвердил дополнительную эмиссию акций на сумму более 14,13 млрд рублей, которые будут размещаться по открытой подписке.
Позитивно торговался сектор нефти и газа на фоне относительной стабильности котировок нефти после решения ОПЕК+ повысить добычу: Газпром (MCX:GAZP) (+0,7%), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (+0,18%), Роснефть (MCX:ROSN) (+1,14%).
В лидерах роста и падения также оказались Ростелеком (+4,74%), привилегированные акции Ростелекома (MCX:RTKM) (+2,45%), Татнефть (MCX:TATN) (+2,28%), КТК (+2,2%), Соллерс (MCX:SVAV) (+2,07%), а также привилегированные бумаги Сбербанка (-5,94%), Газпром нефть (MCX:SIBN) (-2,03%), Polymetal (MCX:POLY) (-1,4%), ММК (MCX:MAGN) (-1,35%), Интер РАО (MCX:IRAO) (-1,17%).
Рубль пытался укрепляться против доллара США. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4665 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,29%, недельная до 7,31%, а месячная снизилась до 7,39%. Поскольку нефть отказалась снижаться на фоне решения ОПЕК+, то реакции рубля на нефть почти не было. Между тем в понедельник осуществляются основные налоговые платежи экспортёров, что обеспечивает локальное преимущество отечественной валюты. Коллеги по сырьевому цеху теряли до 0,25% против доллара США. Кроме того, в ЦБ РФ отмечают, что трендовая инфляция в мае осталась на уровне 5,2%. Более того, риски превышения инфляции уровня в 4% преобладают над рисками её снижения в среднесрочной перспективе. Иными словами, пока в ЦБ весьма осторожно оценивают перспективу снижения ставки, что вполне позитивно для рынка ОФЗ, где отмечается существенное падение спроса на фоне ухода части денег нерезидентов. К 15:20 (мск) USD/RUB – 62,67 (-0,36%), EUR/RUB – 73,307 (+0,01%).
Настроения в Европе были заметно хуже, чем в России. Минувшие выходные принесли очередные заявления президента США Д. Трампа по поводу мер против торговых партнёров, если те не снимут барьеры на пути американской продукции. Одной из угроз является повышение тарифов на ввоз произведённых в Европе автомобилей, что наиболее больно бьёт по германскому рынку. Кстати, о германской статистике: индекс текущих условий составил в июне 105,1 п. при ожиданиях 105,6 п., хотя индекс делового оптимизма IFO составил 101,8 п. при ожиданиях 101,7 п. В отличие от РФ, бумаги европейских нефтяников подверглись распродажам: Royal Dutch Shell (-1,33%), BP PLC (LON:BP) (-2,08%). Потери автомобильного сектора также составляли около 2% из-за угроз повысить импортные пошлины до 20%. К 15:20 (мск) DAX – 12394,11 п. (-1,48%), CAC 40 – 5337,5 п. (-0,93%), FTSE 100 – 7565,81 п. (-1,52%).
Рынок нефти существенно не поменялся по сравнению с азиатской сессией. Более того, котировки немного сократили свои потери. В Goldman Sachs полагают, что перебои с поставками из Канады сократят предложение на американском рынке до 360 тыс. бар. в сутки в течение всего июля. То есть, в ближайшие месяцы рынок будет оставаться дефицитным. К тому же в ОПЕК+ добыча будет увеличиваться постепенно, а некоторые члены даже не смогут этого сделать из-за недостатка инвестиций. Посмотрим на структуру фьючерсных контрактов. Поставки Brent в ноябре на $0,7 дешевле августовских. Поставки в феврале уже на $1,75 дешевле августовского контракта. Если же говорить о контрактах на август 2019, то они дешевле почти на $3. Иными словами, пока на рынке сохраняется реальный дефицит поставок, что делает текущий спрос более сильным, чем ожидаемый в будущем. К 15:20 (мск) Brent – $74,58 (-1,28%), WTI – $69,02 (+0,64%), золото – $1271,3 (+0,05%), медь – $6665,7 (-0,12%), никель – $15115 (-0,98%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,15% до 94,05. CAD, AUD, NZD слабели от 0,15% до 0,25% против валюты США. К 15:20 (мск) EUR/USD – $1,17 (+0,39%), GBP/USD – $1,329 (+0,19%), USD/JPY – 109,58 (-0,25%).
Ситуация перед стартом торгов в США негативная. Фьючерс на Dow Jones терял до 0,7%, а на S&P 500 до 0,5%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам находилась в районе 2,889%. Одним из рисков для американского рынка также являются ответные меры КНР и Евросоюза на импортные пошлины США. Как минимум, некоторые компании уже начали выдавать осторожные предупреждения по поводу будущих финансовых результатов. Стоит также обратить внимание на то, что Dow Jones снижается активней остальных индексов, так как он наполнен компаниями, которые обеспечивают значительную часть американского экспорта.
Российский рынок оказался в стороне от торговых споров, поскольку его внешняя продукция является универсальной или уникальной. Соответственно, небольшой минус по индексу МосБиржи в большей степени обеспечен дивидендной отсечкой в бумагах Сбербанка и Газпром нефти, чем иными внешними поводами.