Экономика мира меняется на глазах, а санкции и шантаж стали основным орудием международной политики. На этом фоне, возврат денег из-за рубежа становится единственно возможным вариантом, чтобы их можно было потратить или вложить уже внутри государства.
Россия сократила свои вложения в американские казначейские бумаги до 48,7 миллиарда, по данным минфина США, т.е. почти вдвое. Олигархи и крупный бизнес также сократили свое присутствие почти на треть. Ожидание следующего витка санкций приводит к тому, что средства пошли на решение внутренних проблем, а не на "черный день". Что интересно, Китай в прошлом и этом году также сократил свое присутствие на долговом рынке США, когда забрал более 500 млрд. долларов обратно. Только Япония пытается идти прежним курсом, но даже "вассал" начинает искать новые места для размещения собственных резервов, а также наращивать уже имеющиеся потоки в Китай и Ю.Корею.
Все эти выводы сыграли свою роль на предыдущих заседаниях ФРС США, которая оказалась вынуждена поднимать ключевую ставку и сообщать, что этот подъем не последний. Прирост доходности долговых бумаг США привел к новым вливаниям мировых инвесторов, но более высокая доходность требует и другого обслуживания, что, по разным оценкам приведет по итогам 2018 года к росту обязательств ФРС еще на 100 млрд. долларов.
Россия остается верна своему законодательству и размещает ЗВР в США, но теперь правила настолько размыты, что только на возврате зарубежных вложений (за минусом необходимой валюты в международной торговле) страна сможет развиваться в течение следующих 3 лет. К сожалению, этого недостаточно, чтобы не трогали налоговые ставки и пенсионное законодательство, но вполне подходит для более продуманной оценки действий экономического блока в краткосрочной перспективе и избежать новых потерь от ошибок чиновников.
Роман Блинов, руководитель аналитического департамента компании "Международный финансовый центр"