К 15:25 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,81% до 2252,25 п., а РТС корректировался на 0,39% до 1143,04 п.
Утро на российском рынке начиналось с небольшого снижения, которое усилилось на фоне новостей с заседания кабинета министров. Премьер-министр Д. Медведев объявил о планах повышения НДС с 18% до 20%, а также о пенсионной реформе. Соответственно, уже с 1 января 2019 года налоговая нагрузка на российские компании может возрасти. Подобные идеи озвучивались, но на рынке всё ещё рассчитывали на обещания не повышать налоги.
В лидерах роста и падения оказались Соллерс (MCX:SVAV) (+3,0%), Мегафон (MCX:MFON) (+2,26%), Юнипро (+1,16%), Московская биржа (+0,92%), ТГК-1 (MCX:TGKA) (+0,5%), а также НОВАТЭК (MCX:NVTK) (-2,8%), GDR En+ (-2,28%), Татнефть (MCX:TATN) (-2,08%), Северсталь (MCX:CHMF) (-1,68%), Акрон (MCX:AKRN) (-1,59%). Газпром (MCX:GAZP) (-1,04%) добился остановки исполнения решения Стокгольмского арбитража по контракту о транзите с украинским «Нафтогазом».
Кроме перспективы роста налогов, на бумаги металлургов также давили новости из Китая, где производство стали в мае достигло исторического максимума. В бумагах РУСАЛа (MCX:RUALRDR) вновь наступило сильное падение более чем на 9% из-за сложностей с переводом бумаг между биржей в Гонконге и Московской Биржей из-за американских ограничений. Таким образом, российский рынок получил сразу несколько поводов для активного снижения, в этой связи внешний фон играет далеко не ведущую роль.
Рубль укреплял свои позиции. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4770 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,27%, недельная осталась на уровне 7,30%, а месячная на уровне 7,40%. Вице-премьер и министр финансов А. Силуанов заявил, что повышение НДС до 20% повысит инфляцию на 1,5 процентного пункта, что может временно привести к превышению показателя инфляции выше 4%. Кроме того, вице-премьер Т. Голикова также объявила о планах индексации пенсии в феврале-апреле, что также традиционно ускоряет рост цен.
Тем не менее, действия правительства непосредственно усиливают макроэкономические позиции рубля. Бюджет в текущем году будет исполнен с профицитом, а при сохранении текущих цен на нефть и в 2019 году счёт текущих операций РФ также остаётся сильным. В январе-мае сальдо выросло до $49,9 млрд, по оценке ЦБ РФ, что вдвое превысило показатель за аналогичный период год назад. Естественно, что пенсионная реформа и повышение НДС также повысят доходную часть бюджета, если, конечно, не приведут к депрессии в экономике.
С другой стороны, Минфин активно пополняет валютные резервы. ЦБ РФ купил валюту с расчётами 13 июня на 20,3 млрд рублей. В ближайшее время курс отечественной валюты останется в диапазоне 61,5-63 рубля за доллар благодаря балансу негативных и позитивных факторов. Во всяком случае, такой курс вполне устраивает Минфин для балансировки бюджета. К 15:25 (мск) USD/RUB – 62,075 (-0,74%), EUR/RUB – 72,85 (-1,07%).
После повышения ставки ФРС европейские индексы ушли в минус. Но это было ещё не всё. ЕЦБ не стал изменять ставки, но планирует с октября сократить программу покупки активов до 15 млрд евро в месяц с текущих 30, а затем завершить программу в декабре. Прибавим к этому слабые данные по экономике Китая и получим отсутствие поводов для оптимизма. Слабее всех был сектор базовых материалов, что вполне объяснимо на фоне роста доходностей по облигациям и замедления роста промышленности КНР. Позитивом было лишь то, что розничные продажи в Великобритании показали рост на 1,3% за май при ожиданиях повышения на 0,5%. Впрочем, продление программы выкупа активов ЕЦБ ещё на три месяца всё же привело к ослаблению евро, а это усиливает интерес к бумагам экспортёров. К 15:25 (мск) DAX – 12926,58 п. (+0,28%), CAC 40 – 5482,35 п. (+0,54%), FTSE 100 – 7711,09 п. (+0,1%).
Нефть торговалась без существенной волатильности. С одной стороны, мы имеем продолжающийся рост добычи в США – на прошлой неделе производство достигло 10,9 млн бар. в сутки. С другой стороны, Иран, Ирак и Венесуэла выступают против изменения текущих параметров соглашения по ограничению добычи. Саудовская Аравия может предложить участникам соглашения OPEC+ повысить производство на 0,5-1 млн бар. в сутки, чтобы компенсировать выбывающие поставки из Венесуэлы и Ирана. Переговоры между Саудовской Аравией и РФ могут состояться как 14 июня в рамках визита главы саудовской монархии в РФ на ЧМ по футболу, так и 23 июня в Вене. В любом случае, пока текущее предложение сталкивается с повышенным спросом. К примеру, в первую неделю июня спрос на бензин в США достиг рекордных 9,88 млн бар. в сутки. К 15:25 (мск) Brent – $76,75 (+0,01%), WTI – $67,04 (+0,60%), золото – $1309,1 (+0,60%), медь – $7126,47 (-0,66%), никель – $15290 (-2,14%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,3% до 93,85 п. AUD слабел почти на 0,2%, а NZD укреплялся на 0,2% против валюты США. К 15:25 (мск) EUR/USD – $1,174 (-0,47%), GBP/USD – $1,338 (+0,01%), USD/JPY – 110,11 (-0,13%).
Розничные продажи в США выросли на 0,8% в мае. Без учёта автомобилей и бензина они повысились также на 0,8%. Число первичных обращений за пособием по безработице снизилось за прошлую неделю на 4 тыс. до 218 тыс. После выхода статистики фьючерс на индекс доллара усилил свой рост до 93,91 п. Фьючерс на индекс S&P 500 прибавлял 0,3%.
Пока в мире радуются продлению и осторожности ЕЦБ, в России рынок опечален планами правительства. Поэтому индексы останутся в минусе до конца дня, даже если в Европе и США сохранится тенденция к росту индексов.