В последнее время акции энергетических компаний были в ударе. Недавний взлет был вызван ростом цен на нефть, которые подскочили после того, как президент Дональд Трамп вывел Соединенные Штаты из ядерной сделки с Ираном в начале этого месяца. Цены на нефть в настоящее время торгуются почти на самом высоком уровне примерно за три с половиной года; фьючерс на нефть марки Brent практически достиг отметки в $80.
Даже до новостей по сделке США и Ирана настроения на нефтяном рынке были довольно позитивными в течение некоторого времени, а цены выросли примерно на 60% по сравнению с уровнями прошлого лета на фоне ожиданий инвесторов относительно того, что ограничение добычи ОПЕК приведет к сокращению избыточных поставок. Саудовская Аравия и Россия прилагают основные усилия по сдерживанию добычи нефти примерно на 1,8 миллиона баррелей в сутки с начала прошлого года, чтобы сократить глобальные запасы до пятилетнего среднего значения.
Недавний всплеск цен на нефть вызвал ожидания возможного достижения нефтью Brent отметки в $100 за баррель; этот уровень не наблюдался с момента кризиса в конце 2014 года. Bank of America Merrill Lynch на прошлой неделе выпустила прогноз стоимости Brent в $90 за баррель ко второму кварталу 2019 года, отметив возможность достижения $100 долларов за баррель в следующем году. «Хотя мы обеспокоены тем, что динамика рынка может развернуться в краткосрочной перспективе», – отметили аналитики в своей заметке.
Известный технический инвестор Марк Чайкин, который также является основателем и генеральным директором Chaikin Analytics, недавно отметил, что «энергетический сектор готовится возглавить рынок», добавив: «Я не думаю, что текущая цена на нефть в полном объеме учитывает последствия разрыва сделки с Ираном». Энергетический сектор S&P 500 в настоящее время демонстрирует пятинедельное ралли – самую продолжительную серию роста с сентября, в течение которой сектор прибавил примерно 13%.
В дополнение к более высоким ценам на нефть, энергетические компании также опубликовали впечатляющие финансовые результаты, что еще больше повысило оптимизм в этом секторе. По данным Thomson Reuters, компании сектора сообщили о росте доходов на 86,5% в первом квартале.
Более высокие цены на нефть могут быть основной причиной того, что энергетические компании США в ударе. Но сдвиг в отношении того, какие игроки нефтяного рынка в настоящее время являются главными бенефициарами текущих ценовых тенденций, усиливает долгосрочные перспективы для производителей нефти в США. На прошлой неделе в статье Саудовская Аравия продолжает править нефтяным рынком, но реальный победитель – США, мы пришли к выводу, что крупнейшими победителями в текущей ситуации на нефтяных рынках являются американские производители сланцевой нефти.
Ниже мы рассмотрим это подробнее. Мы внимательно оценили три компании, которые, как мы полагаем, будут опережать рынок в предстоящие месяцы, а также выделили дополнительную группу компаний, которые также выглядят многообещающе. Наш список включает как крупнейшие нефтяные компании, так и представителей сегмента компаний со средней капитализацией.
Мы затронем только компании, расположенные в США и чья рыночная капитализация превышает $2 миллиарда.
1. Наиболее привлекательная буровая компания
Whiting Petroleum: прирост с начала года составил 80%
2018 год стал фантастическим годом для Whiting Petroleum (NYSE:WLL) – лидера в области добычи нефти в Баккеновской формации Северной Дакоты. Эта нефтегазовая компания с начала года прибавила 80%.
Принимая во внимание выводы, сделанные в нашей статье на прошлой неделе (см. выше), нетрудно понять, почему в этом году Whiting так сильно подорожала.
«Возможно, самым большим победителем этой новой парадигмы стала индустрия сланцевой нефти в США».
Действительно, Whiting воспользовалась повышением цен на нефть, увеличив производство до 11,43 млн баррелей в сутки в первом квартале 2018 года, согласно данным последнего отчета о прибылях и убытках, опубликованного 30 апреля. Цены на нефть в первом квартале составляли $62,92 за баррель.
Целевой уровень добычи Whiting на весь год ориентировочно на 9% превышает прогноз добычи в 2017 году и составляет 46,5-47,2 млн баррелей в сутки.
Кроме того, значительно улучшились фундаментальные показатели компании. В I квартале была получена чистая прибыль в размере $15 миллионов, или 16 центов на акцию, по сравнению с убытком в 87 миллионов, или 96 центов на акцию годом ранее.
Забегая вперед, цена акций Whiting по-прежнему зависит от фундаментальных основ рынка. Пока ОПЕК продолжает ограничивать объемы добычи, Whiting Petroleum будет наращивать их, чтобы максимизировать прибыль.
Технически, ценовая динамика выглядит положительно до тех пор, пока цены остаются выше 100- и 200-периодных скользящих, что демонстрирует полное господство быков. Уровнями поддержки выступают отметки $40 и $35.
Достойны упоминания: RSP Permian (NYSE:RSPP), прибавившая 18% с начала года, и Diamond Offshore Drilling (NYSE:DO), чьи акции выросли на 3% за аналогичный период.
2. Наиболее успешные нефтесервисные компании
Baker Hughes: с начала года прирост составил 13%
Акции Baker Hughes (NYSE:BHGE), принадлежащей General Electric, были в плюсе в последнее время, так как рост цен на нефть побудил компании наращивать добычу нефти и газа. Компания по оказанию услуг, которая была среди наиболее пострадавших от спада цен на нефть в середине 2014 года, теперь выросла на 13% с начала года.
Компания 20 апреля опубликовала квартальную прибыль, которая превзошла оценки Уолл-Стрит. Прибыль на акцию выросла до 9 центов, опередив прогноз в 3 цента, а выручка увеличилась до $5,40 миллиардов против $5,32 миллиардов годом ранее.
Выручка от оказания услуг, на долю которой приходится половина общих продаж компании, выросла на 10,1% до $2,64 млрд за квартал.
«Фундаментальные факторы по-прежнему остаются позитивными, поскольку цены на сырую нефть остаются в канале, обеспечивая стабильность для клиентов», - заявил главный исполнительный директор Baker Hughes Лоренцо Симонелли в заявлении по результатм публикации квартального отчета.
Компания заключила пятилетний контракт с Kinder Morgan (NYSE:KMI) на предоставление услуг по механизированной добыче в Пермском бассейне, а также контракт на подводное оборудование для второго этапа проекта Chevron (NYSE:CVX) в Австралии. Менее чем год назад конгломерат General Electric (NYSE:GE) объединил свой нефтяной бизнес с Baker Hughes, создав вторую по величине доходов нефтесервисную компанию.
Объединенная компания обеспечила $144 миллиона в первом квартале 2018 года, что делает достижимой цель в $700 миллионов к концу года, поскольку компания преуспевает в интеграции двух предприятий и находит варианты сокращения издержек.
Достойны упоминания: Cactus (NYSE:WHD), прибавившая 62% с начала года; Halliburton (NYSE:HAL)), чьи акции выросли на 8%, и Schlumberger (NYSE:SLB), набравшая 6% за аналогичный период.
3. Лучшая нефтеперерабатывающая компания
Holly Frontier: с начала года акции подорожали на 35%
Акции Holly Frontier (NYSE:HFC) укрепились на фоне хороших результатов в четвертом квартале 2017 года, в результате чего они выросли на колоссальные 64%. Это вылилось в отличные результаты первых пяти месяцев 2018 года. С начала года акции HFC выросли примерно на 35%.
Нефтеперерабатывающий завод из Далласа отразил 70%-ный рост маржи переработки в отчете за I квартал благодаря скидке на нефть из Пермского бассейна и Канады. Валовая прибыль НПЗ выросла до $12,83 за баррель в первом квартале, что на $5,29 долларов больше, чем в прошлом году, опережая маржу более крупных конкурентов, таких как Valero Energy (NYSE:VLO) и Marathon Petroleum (NYSE:MPC).
«Показатель охвата HFC в 74% в был самым высоким квартальным показателем с третьего квартала 2015 года», – отметили аналитики Jefferies в заметке «В нужном месте в нужное время». Holly Frontier также опубликовала сильный прогноз, заявив, что ожидает, что более широкие дифференциалы стоимости нефти будут поддерживать маржу во втором квартале. Компания планирует загрузить свои шесть нефтеперерабатывающих заводов до 92% от их общей мощности в размере 489 630 баррелей в сутки.
Компания имеет хорошие возможности для дальнейшего роста благодаря своей важности как одной из крупнейших нефтеперерабатывающих компаний в Соединенных Штатах.
Сочетание сильного баланса, приверженности высоким выплатам дивидендов, инвестиций в стратегический рост, а также программы выкупа акций делают HollyFrontier хорошей ставкой в будущем.
Достойны упоминания: Valero Energy прибавила 26% с начала года, а Phillips 66 (NYSE:PSX) подорожала на 17%.