Рынок так сильно верит в восстановление «бычьего» тренда по EUR/USD, что малейший позитив воспринимается как повод влезть в лонги. Стоило только главе Банка Австрии Эвальду Новотны заявить, что программа покупки активов завершится в текущем году, и он не видит никаких проблем с повышением ставки по депозитам с -0,4% до -0,2% в качестве первого шага на пути ужесточения денежно-кредитной политики, как евро взлетел к вершине 23-й фигуры против доллара США. Инвесторы закрыли глаза на слова Новотны о том, что «еще слишком рано говорить, когда будут подниматься процентные ставки» и на сообщение Reuters со ссылкой на источник в ЕЦБ, что мнение главы Банка Австрии не отражает позицию Управляющего совета. Дыма без огня не бывает, нормализации быть!
Масла в огонь способен подлить намеченный на 11 апреля спич Марио Драги. ING считает, что его уверенность в силе экономики еврозоны (вопреки ее текущему замедлению) возобновит интерес к покупкам единой европейской валюты. Банк ожидает увидеть EUR/USD на отметках 1,25, 1,28 и 1,3 к концу второго, третьего и четвертого кварталов.
Доллар не смог извлечь выгоду из сильной статистики по ценам производителей и ожиданий опасений ФРС относительно воздействия торговой войны на инфляцию. Без пяти минут новый президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс ранее отмечал, что сохранение напряженности в отношениях США и Китая может иметь некоторые негативные последствия для американской экономики, а глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что протекционизм способен повлиять на траекторию движения ставки по федеральным фондам. В связи с этим инвесторы с нетерпением ожидают публикацию протокола мартовского заседания FOMC, рассчитывая там увидеть признаки беспокойства. Это могло бы увеличить шансы четырех актов монетарной рестрикции в 2018.
Динамика инфляции в США
Источник: Bloomberg.
Тем временем, Дональд Трамп высоко оценил намерения своего коллеги Си Цзиньпина расшить доступ иностранных инвестиций на рынки Поднебесной и снизить импортные пошлины на автомобили. «Мы сделаем большой шаг вместе!» Интересно, в каком направлении? К лозунгу «Америка прежде всего»? Тем временем, опасаясь эскалации конфликта, китайцы снизили объем вложений в экономику США с $46,2 млрд в 2016 до $29,4 млрд в 2017. Как в воду глядели.
Примирительная риторика Пекина и Вашингтона успокаивает рынки, которые пока не могут определиться, как реагировать на новости о якобы эскалации торгового конфликта, которая не сопровождается реальными действиями. Это приводит к снижению волатильности и оказывает давление на валюты фондирования.
Динамика волатильности на Forex
Источник: Bloomberg.
На мой взгляд, уход на второй план темы валютных войн обостряет интерес инвесторов к монетарной политике ЕЦБ и ФРС. Отсюда и бурная реакция евро на спич Эвальда Новотны. Если так, то торги 11 апреля обещают быть бурными. Выступление Марио Драги, релиз данных по американской инфляции за март и публикация протокола последнего заседания FOMC способны вывести Forex из сонного состояния.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Какую акцию купить во время следующих торгов?
В 2024 году многие инвесторы опасаются вкладывать больше денег в акции. Не уверены, куда инвестировать дальше? Получите доступ к нашим проверенным портфелям и откройте для себя высокопотенциальные возможности.
Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Это впечатляющие результаты.
С портфелями, адаптированными под акции Dow, S&P, технологические и акции средних компаний, вы можете исследовать различные стратегии для увеличения своего капитала.