Немного итогов предыдущей пятидневки. За прошедшую неделю индекс МосБиржи снизился с 2311,69 п. до 2294,60 п., а РТС скорректировался с 1285,53 п. до 1254,29 п. Европейская валюта ослабла за неделю с $1,2306 до $1,2289. Пара USD/RUB выросла за неделю с 56,66 до 57,49, а EUR/RUB поднялась с 69,75 до 70,65. Нефть Brent подорожала за неделю с $65,49 до $66,21. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 2786,57 п. до 2752,01 п.
Прошедшая неделя была довольно сложной для рынков. Доходности по американским казначейским обязательствам снизились, что может говорить о росте убеждённости, что ФРС не будет агрессивно повышать ставку. Впрочем, этому также есть иное объяснение. На фоне разгорающихся торговых войн, дипломатического кризиса РФ и Великобритании, а также подозрений к подготовке военных действий США на Ближнем Востоке инвесторы бегут от риска. На предстоящей неделе состоится заседание ФРС, которое частично снимет напряжение с рынков, поскольку ответит на вопрос о настрое Комитета по операциям на открытом рынке. В России состоится заседание ЦБ РФ, от которого ждут очередного снижения ставки. Впрочем, для российских активов продолжит оставаться актуальным дипломатический кризис между Москвой и Лондоном.
Япония начнёт неделю с публикации данных по торговому балансу. Китай опубликует статистику роста цен на жильё. В еврозоне также опубликуют сводные данные по торговому балансу. В России выйдет отчёт по промышленному производству. «РусАгро», «МТС (MCX:MTSS)» и «Роснефть (MCX:ROSN)» отчитаются по МСФО за IV квартал и весь 2017 год.
Во вторник будет опубликован протокол заседания Резервного Банка Австралии. Япония поделится индексом опережающих экономических индикаторов, а также данными по машиностроительным заказам. В Германии выйдет статистика цен производителей. Ожидается снижение темпов роста до 2,0% с 2,1% в январе. Великобритания в этот день поделится данными по потребительской инфляции. Ожидается, что темпы роста цен замедлятся до 2,8% в феврале с 3% в январе. В Германии выйдут индексы текущих экономических условий и настроений ZEW. В еврозоне опубликуют индекс доверия потребителей за март. В США выйдет отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов. В России опубликуют отчёт по ценам производителей. Наблюдательный совет Сбербанка (MCX:SBER) обсудит вопрос по дивидендам. EN+ проведёт отсечку по дивидендам.
Япония будет отдыхать в среду по случаю Дня весеннего равноденствия. В Европе наибольший интерес вызовут данные по рынку труда в Великобритании. Безработица, по прогнозам экономистов, останется на уровне 4,4%. Однако более интересными будут данные по росту оплаты труда. В США в этот день выйдут данные по счёту текущих операций за IV квартал, отчёт по продажам на вторичном рынке жилья, а также отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. Вечером в 21:00 (мск) поступит решение ФРС по ставке. Ожидается, что FOMC повысит её до 1,50%-1,75% с текущих 1,25%-1,50%. В 23:00 (мск) своё решение по ставке также примет Резервный банк Новой Зеландии. В этом случае рынок изменений не ждёт – ставка останется на уровне 1,75%. В России выйдут отчёты по недельной инфляции, розничным продажам и безработице за февраль. «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)», «М.Видео (MCX:MVID)» и «Русгидро (MCX:HYDR)» отчитаются по МСФО за IV квартал и 2017 год. «Ростелеком (MCX:RTKM)» проведёт день инвестора.
В четверг Австралия публикует цифры по безработице. По прогнозам экономистов, она останется на уровне 5,5%. Кроме того, в этот день будут опубликованы предварительные мартовские индексы деловой активности в сфере услуг и промышленности от Японии до США. Кроме того, в Германии выйдут индексы деловых ожиданий, текущей ситуации и делового климата. ЕЦБ опубликует свой ежемесячный доклад. Великобритания поделится данными по розничным продажам. Банк Англии примет решение по ставке, но изменений не ожидается, то есть ставка останется на уровне 0,5%. В США опубликуют недельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Далее выйдет статистика цен на жильё. В России за 2017 год отчитаются Polymetal (MCX:POLY) и банк «Санкт-Петербург».
В пятницу японская иена может быть довольно активной. Выйдет отчёт по инфляции, который может показать разгон темпов роста. Индекс CPI может ускориться до 1,5%, а Core CPI до 1,0% с 1,4% и 0,9% в январе. В Европе состоится специальный саммит глав ЕС. В США выступит глава ФРБ Атланты Р. Бостик. Выйдет отчёт по заказам товаров длительного пользования. Позднее выйдут цифры по продажам нового жилья. Вечером выступит президент ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари. В Канаде опубликуют данные по инфляции. Ожидается, что Core CPI ускорится до 1,4% с 1,2%, а CPI до 2,1% с 1,7%. И, наконец, завершит день зарубежной статистики отчёт Baker Hughes по активным буровым установкам. В России в 13:30 (мск) ЦБ РФ примет решение по ставке. На рынке ожидают снижения до 7,25% с 7,5%. «Распадская (MCX:RASP)» отчитается по МСФО за 2017 год. «ЛУКОЙЛ» проведёт день инвестора, а группа «Черкизово (MCX:GCHE) проведёт ГОСА. Кроме того, стоит уделить внимание полному отчёту «Магнита (MCX:MGNT)» по МСФО за 2017 год.
Новая неделя в Азии началась со снижения. В Японии на настроения инвесторов продолжает воздействовать политический скандал, связанный с возможным участием министра финансов Таро Асо в незаконной продаже земельных участков. Японский экспорт продолжает расти 15 месяцев подряд. В феврале он вырос на 1,8% при ожиданиях 2,4%. Импорт также продолжает демонстрировать существенный рост из-за дорогих энергоносителей. В феврале рост импорта составил 16,5%. В Китае Си Цзиньпинь получил право на третий срок на посту главы государства, чем сразу же и воспользовался. Кроме того, цены на жилую недвижимость в 70 городах Китая выросли за февраль на 0,2%. В годовом выражении рост составил 5,8% против 5,4% в январе. Повышение котировок бумаг энергетического сектора позволило некоторым индексам выйти из утреннего минуса. В частности, это касается австралийского S&P/ASX 200. К 8:40 (мск) Nikkei 225 – 21501,72 п. (-0,81%), Shanghai Composite – 3270,53 п. (+0,02%).
Нефть в пятницу существенно подорожала на фоне противоречивых сигналов с Ближнего Востока. В Сирии вновь активизировались боевики. В американской прессе появились слухи о том, что администрация Д. Трампа ещё до конца весны выйдет из ядерной сделки с Ираном. По статистике Baker Hughes, американские нефтяники увеличили за неделю число активных буровых установок в стране на 4 единицы до 800 штук. И немного о золоте. Пока рынок всё ещё пугается будущих повышений ставки ФРС, в золоте этот «страх» проявляется весьма неоднородно. Геополитические проблемы явно способствуют тому, что инвесторы начали диверсификацию своих вложений. Резервы SPDR Gold Trust выросли за неделю с 833,73 тонн до 840,22 тонн. К 9:00 (мск) Brent – $65,94 (-0,41%), WTI – $62,16 (-0,40%), золото – $1309,2 (-0,24%), медь – $6790,26 (-0,88%), никель – $13520 (-0,77%), палладий – $986,85 (-0,17%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,1% до 89,90 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,226 (-0,2%), GBP/USD – $1,392 (-0,16%), USD/JPY – 105,73 (-0,24%).
Российский рынок на прошлой неделе подвергался давлению со стороны политических факторов. Дипломатический кризис между Лондоном и Москвой угрожал новыми ограничениями и прочими недружественными действиями со стороны западных партнёров. Однако к понедельнику появилась информация, что Великобритания может допустить российских следователей к расследованию, что уже является позитивным шагом. Соответственно, отечественные индексы могут начать новую неделю с новыми надеждами. Рубль также сможет вернуть часть потерь. В пятницу ЦБ РФ, возможно, вновь снизит ставку на 25 базисных пунктов, что увеличит список дивидендных бумаг с доходностью выше доходности ОФЗ. В этой связи даже если рынок облигаций потеряет часть интереса, то ресурсы могут быть перенаправлены в более рискованные сегменты.