Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Как мы и опасались, первый день марта начался с дальнейшего ослабления валют и акций. В начале североамериканской торговой сессии инвесторы надеялись, что акции восстановятся из-за более высоких, чем ожидалось, экономических показателей, но последние заявления Федеральной резервной системы и планы президента США Дональда Трампа ввести тарифы на импорт стали и алюминия привели к тому, что акции развернулись на 180° и закончили день существенным падением. В результате этого разворота валюты потеряли полученные в начале дня достижения: USD/JPY упала ниже 106,50, в то время как GBP/USD ослабла до самого низкого уровня за шесть недель. AUD/USD упала до самого низкого, а USD/CAD достигла самого высокого уровня за два месяца. Трамп планирует ввести тарифы в размере 25% и 10% на импорт стали и алюминия соответственно, выполняя свое общения по поводу ужесточения санкций, но это может спровоцировать реакцию со стороны стран вроде Китая, положив начало торговой войне.
«Ястребиные» заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла и вице-председателя ФРС Уильяма Дадли также привели к укреплению опасений по поводу отрицательных последствий жесткой монетарной политики. В своем выступлении перед Сенатом Пауэлл говорил о перспективе роста зарплат и дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда, но самую сильную реакцию вызвал Дадли, заявив, что четыре повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов за год все равно могут считаться постепенным ужесточение политики. Это означает, что планы ФРС по повышению ставок будут пересмотрены позднее в этом месяце. USD/JPY должна получить поддержку от перспективы ужесточения монетарной политики, особенно после того, как индекс деловой активности в производственном секторе от ISM и доходы физических лиц оказались выше, чем ожидалось, но решающее значение сейчас имеет угроза торговой войны. Если USD/JPY упадет ниже 106 (а она должна сделать это), следующей остановкой для нее будет 105.
Вчерашнее движение EUR/USD не было примечательно ничем, кроме того факта, что валютная пара удержалась выше уровня поддержки в 1.2165. Единая валюта укрепилась из-за сообщений о том, что Европейский центральный банк не собирается менять планы на заседании на следующей неделе и вместо этого отложит объявление до лета. Учитывая недавнее снижение европейских экономических показателей, в этом нет ничего удивительного, но это противоречит неизменно положительным заявлениям чиновников ЕЦБ. К сожалению, несмотря на вчерашнее восстановление, EUR/USD все еще в опасности. С технической точки зрения она остается ниже простой скользящей средней за 50 дней, а с фундаментальной запланированные на эти выходные выборы в Италии и голосование социал-демократов в Германии являются существенной угрозой для валюты.
Фунт тем временем упал в цене третий торговый день подряд перед сегодняшним выступлением премьер-министра Терезы Мэй по поводу выхода Великобритании из ЕС. По словам ее пресс-секретаря, Мэй провела конструктивную встречу с председателем Европейского совета Дональдом Туском, но в это никто не верит. При лучшем варианте развития событий Мэй покажет готовность к примирению и более подробному обсуждению предложенных ЕС условий, укрепив надежды, что переговоры по поводу выхода из ЕС продолжатся. Если она сразу же откажется от предложений ЕС, как она сделала в среду, или не скажет ничего конкретного, инвесторы могут продемонстрировать свое недовольство, вызвав обвал GBP/USD до 1,36. Появившиеся вчера данные по производственной активности и количеству выданных ипотечных кредитов были лучше, чем ожидалось, но не смогли помочь валюте. То же самое, скорее всего, произойдет с индексом деловой активности в строительном секторе, который появится сегодня, поскольку в центре внимания будет выход Великобритании из ЕС.
USD/CAD вплотную приблизилась к 1,29, поскольку акции ослабли, а нефть упала в цене. Канадский доллар проигнорировал сокращение дефицита баланса счета текущих операций, сосредоточившись на замедлении производственной активности. Индекс деловой активности в производственном секторе Канады от Markit Economics упал в феврале с 55,9 до 55,6. Сегодня будет важный день для канадского доллара, поскольку появятся месячные и квартальные данные по росту ВВП. Ожидается, что рост замедлился в декабре, поскольку розничные продажи и торговая активность ослабли под конец года. Тем не менее, в квартальном исчислении рост должен был ускориться, и менее волатильный квартальный показатель повлияет на USD/CAD сильнее, чем месячный. Единственная проблема в том, что экономисты ожидают, что рост ускорится с 1,7% до 2%.
Худшие результаты вчера показывал австралийский доллар, пострадавший из-за слабых данных, уклонения от риска и укрепления доллара США. Согласно последним отчетам, производственная активность замедлилась в феврале, а объем частных капиталовложений сократился на 0,2% в четвертом квартале. Это важно, поскольку экономисты ожидали, что показатель вырастет, а его падение указывает на ослабление деловых инвестиций.
Новозеландский доллар наоборот показал один из лучших результатов. Выиграв от продажи AUD/NZD, он также получил поддержку от улучшений условий торговли. Также вчера стало известно, что количество выданных разрешений на строительство в Новой Зеландии выросло на 0,2% в январе после падения на 9,5% месяцем ранее.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management