- Фондовые рынки в минусе из-за угрозы ускорения процедуры повышения ставок ФРС.
- Потенциальная конкуренция относительно стоимости сделки между Disney и 21st Century Fox вызвала распродажу акций компаний.
- Индекс деловой активности в производстве Китая продемонстрировал самое сильное снижение более чем за 5 лет.
- Нефть сорта WTI дешевеет вторые сутки на фоне комментариев МЭА относительно добычи сланцевой нефти в США.
- Доллар стабилен в преддверии публикации динамики ВВП США за IV квартал.
- Риторика Билла Гейтса ударила по биткоину.
Ключевые события
Накануне инвесторы начали отказываться от рискованных активов после того, как новый глава ФРС Джером Пауэлл отметил укрепление экономики, в рамках которого инфляция, вероятно, ускорится. Возросли рыночные ожидания четырех раундов повышения ставок ФРС в этом году, в связи с чем ожидания повышения в четвертом квартале возросли примерно до 50 процентов после сделанного заявления. Вероятности повышения ставок во втором и третьем кварталах достигли отметок около 80% и 70% соответственно, в то время как шансы на повышение на мартовском заседании оцениваются почти в 100%.
Акции компаний США, входящие в состав индексов S&P 500, DJI, NASDAQ Composite и Russell 2000 были распроданы, что завершило двухдневное ралли. Госбонды США упали, в результате чего доходность 10-летних облигаций вновь преодолела отметку 2,9%. Тем не менее, индикаторы MACD и RSI предоставили сигналы на продажу; более быстрая средняя MACD опустилась ниже более медленной MA, а RSI отразил обратную зависимость с ценой на фоне повышения доходности, поскольку инвесторы продают облигации текущих выпусков в пользу бондов с более высокой доходностью. Перспективы повышения процентных ставок поддержали доллар.
S&P 500 снизился на 1,27%, при этом все сектора в минусе. Наихудшую динамику показали сектор недвижимости (-2,14%) и потребительских товаров и услуг (-2,12%). Медиа-компании оказали самое серьезное давление на бенчмарк после того, как Comcast (NASDAQ:CMCSA) присоединился к растущей массе американских компаний, желающих выйти на европейский рынок. Comcast предложила $31 миллиард за Sky, усугубив риск войны с Disney (NYSE:DIS) и Twenty-First Century Fox (NASDAQ:FOX), что подтолкнуло инвесторов к продаже акций обеих компаний.
Технически, снижение является частью отката к фигуре «флага».
Акции Disney накануне скинули 4,5%, прервав трехдневную серию роста, и упали ниже линии восходящего тренда, подтвердив наличие понижательного импульса, что выразилось в пересечении индикатором RSI собственного восходящего тренда. Акции также опустились ниже 50-ти и 100-периодной скользящих, и нашли поддержку выше уровня 200-периодной средней.
Бумаги 21st Century Fox упали на 3,27%, нивелировав почти два дня роста, приблизившись к сопротивлению прежнего пика на отметке $38,52, зафиксированной 29 января, потенциально сформировав двойной пик, который должен завершиться снижением ниже уровня $33,75.
Секторами, зафиксировавшими наименьшие потери, стали финансовые и высокотехнологичные компании, которые скинули 1,01%. Хорошие результаты акций финансовых компаний основаны на ожиданиях более высокой прибыли после повышения ставок.
Внешний фон
Сегодня утром инвесторы сохранили отрицательный настрой по отношению к рисковым активам, и на мировых рынках продолжились вчерашние распродажи.
Этому способствовало снижение деловой активности в производственном секторе Китая с 51,3 до 50,3 в феврале, что значительно ниже прогнозных оценок 51,2. Хотя любое значение показателя выше 50 означает, что рост сохраняется, данные отразили самое сильное сокращение за последние 5 лет, в результате которого индекс достиг 19-месячного минимума.
Shanghai Composite упал на 1%, продолжив распродажу, и по результатам двух дней снизился на 2,15%. Hang Seng потерял 1,3%, в результате чего его двухдневное снижение составило 2,1%.
Гонконгский индекс Hang Seng China Enterprise продемонстрировал самую плохую динамику за этот месяц на фоне мировых индексов, скинув почти 9%. Двухдневное снижение приблизило индекс к минимумам 9 февраля, когда он упал почти на 14%.
Японский TOPIX скинул 1,2%, потенциально сформировав фигуру медвежьего растущего флага, чье дно тестируется на пробой.
Европейские фондовые индексы продолжили азиатскую динамику, которая, в свою очередь, опиралась на вчерашнюю распродажу в США. STOXX Europe 600 открылся снижением на 0,3% и отыграл менее 0,1%. Акции горнодобывающих компаний возглавили падение, затянув большинство остальных секторов.
После выступления Пауэлла, за которым последовали данные из Китая, инвесторы начали готовиться к данным по ВВП США за четвертый квартал. Значимость конкретно этой оценки ВВП подогревается намеками Пауэлла на потенциальный четвертый раунд повышения ставок в 2018 году, после того как он сказал, что перспективы экономики улучшились.
Как американские, так и европейские инвесторы рынка облигаций продавали их в последние месяцы на фоне роста ожиданий более быстрого повышения ставок. Это подтолкнуло доходность 10-летних госбондов США к четырехлетнему максимуму и превратило их в катализатор для худшей распродажи акций за многие годы. Но текущая рыночная среда – это испытание для фондовых инвесторов. После того, как ФРС лишит их дешевых денег, созданных стимулирующей денежно-кредитной политикой, смогут ли они продолжить инвестирование без дополнительной ликвидности?
В воскресенье мы отметили противоречие в структуре рынка и настроениях. Во-первых, акции резко упали на фоне повышения доходности облигаций, что говорит о перспективах более высоких темпов ужесточения политики. Затем акции восстановились на фоне укрепления экономики, что поддерживает идею повышения ставки, изначально вызвавшей распродажу акций.
Безусловно, акции активно восстановились, несмотря на четырехлетний максимум доходности гособлигаций. Мы предположили, что, возможно, внимание инвесторов сместилось с опасений относительно влияния более высоких ставок в пользу того, что позитивная экономическая среда благоприятствует прибылям компаний и стоимости их акций. Наконец, мы предупреждали, что рыночные настроения могут привести к резким колебаниям цен, что мы, собственно, и наблюдаем сейчас.
Нефть сорта WTI продолжила снижение после того, как МЭА предупредило о непрерывном характере роста добычи сланцевой нефти в США. С технической точки зрения, котировки встретили сопротивление на уровне консолидации января-февраля.
Динамика на рынке форекс невыразительна. Трейдеры ожидают данных по ВВП США и их влияния на доллар ниже уровня «шеи» фигуры двойного дна.
Основатель Microsoft (NASDAQ:MSFT) и обладатель второго по величине капитала в мире Билл Гейтс вчера высказался на предмет цифровых валют, заявив, что считает правильным решением дать правительствам возможность отслеживать каналы отмывания денег или финансирования террористов. Во время участия в мероприятии «Ask Me Anything» от Reddit, он также отметил следующее.
«Сейчас криптовалюты применяются для покупки фентанила и прочих лекарств, что делает их одной из редких технологий, напрямую угрожающих жизни людей. Я полагаю, что спекуляции вокруг ICO и криптовалют в целом делают долгосрочные инвестиции довольно рискованными».
С технической точки зрения, стоимость BTC вновь опустилась к отметке $10500, сформировав «падающую звезду», предполагая возврат в нисходящий канал.
Ожидаемые события
- Глава ФРС Джэром Пауэлл выступит перед Комитетом Сената США. Кроме этого, ожидаются выступления Нила Кашкари и Уильяма Дадли.
- Данные по ВВП и расходам на личное потребление позволят лучше оценить состояние первой экономики мира.
- В еврозоне инвесторы сосредоточатся на данных по инфляции потребительских цен (в среду) и показателях производства и рынка труда (в четверг).
- ЕС в среду опубликует проект соглашения в рамках Brexit, а премьер-министр Великобритании Тереза Мэй выступит в пятницу по вопросу отношений Великобритании и ЕС.
- Статистика по капиталовложениям Японии выйдет в четверг.
Рыночная динамика
Фондовый рынок
- STOXX Europe 600 скинул 0,2%.
- Британский FTSE 100 упал на 0,3%.
- Немецкий DAX также упал на 0,3%.
- Фьючерс на S&P 500 скинул 0,2%.
- MSCI AC Asia Pacific упал на 1,1%.
- TOPIX упал на 1,2%, Hang Seng скинул 1,6% а KOSPI снизился на 1,2%.
- Австралийский S&P/ASX200 снизился на 0,7%.
Валютный рынок
- Индекс доллара укрепился до трехнедельного максимума, прибавив 0,1%.
- Евро ослаб до шестинедельного минимума на отметке $1,2203, потеряв 0,2%.
- Фунт подешевел на 0,2% до $1,3886.
- Японская иена укрепилась против доллара на 0,1% до отметки 107,22.
Рынок облигаций
- Доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 1 б.п. до 2,90%.
- Доходность 10-летних гособлигаций Германии снизилась до 0,68%.
- Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании снизилась на 1 б.п. до 1,561%
- Доходность 10-летних гособлигаций Японии прибавила 1 б.п. до 0,05%.
Сырьевые товары
- Нефть сорта WTI подешевела на 0,2% до отметки $62,88 за баррель.
- Цена золота снизилась на 0,1% до трехнедельного максимума на отметке $1317,51 за унцию