Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Продавцы вернулись и обвалили доллар США относительно всех остальных ведущих валют. При этом вчерашнее движение никак не связано с данными или заявлениями чиновников Федеральной резервной системы. Количество заявок на получение пособия по безработице упало до самого низкого за пять недель уровня, что должно было помочь доллару, а не навредить. Но в результате валюты продолжили ориентироваться на фондовый рынок, а доллар продавался в обмен на рискованные валюты. Сильнее всего от ослабления доллара выиграли японская иена, а также австралийский и новозеландский доллары. AUD и NZD – это рискованные валюты, но роль также сыграло то, что ослабление USD положительно влияет на цены на сырье.
Несмотря на это, канадский доллар не смог принять участие в ралли из-за разочаровывающих розничных продаж. Расходы упали на 0,8% в конце года, что намного хуже, чем ожидалось. Без учета автомобилей продажи сократились на 1,8%, что стало самым большим месячным падением с января 2015 г., хотя ожидалось, что они вырастут на 0,3%. USD/CAD прошла немалый путь с пика в 1,2758, отчасти за счет роста цен на нефть. Нефть выросла в цене почти на 2% из-за неожиданного сокращения запасов. С технической точки зрения, USD/CAD столкнулась с сопротивлением возле простой скользящей средней за 200 дней в 1,2700, но она может сделать еще один рывок, если сегодняшний отчет о потребительских ценах окажется хуже, чем ожидается.
В Австралии никаких свежих данных сегодня не будет, а в Новой Зеландии сегодня утром стало известно, что розничные продажи выросли на 1,7%, что лучше, чем ожидалось, и существенно больше, чем в прошлом месяце. NZD/USD откатилась от простой скользящей средней за 20 дней и готова двигаться обратно к 0,74. AUD/USD тоже может вырасти в цене, но ее ждет существенное сопротивление возле 0,79.
USD/JPY – единственная валютная пара, которая не выигрывает от увеличения склонности к риску и ралли на фондовом рынке. Мы уже видели такое в прошлом, когда цены на гособлигации падали, но вчера они выросли, поэтому в каком-то смысле движение USD/JPY противоречит логике. Ослабление валютной пары можно объяснить перспективой дальнейшего количественного смягчения, постоянным беспокойством на финансовых рынках и активацией стопов перед зафиксированным в среду минимумом. USD/JPY ждет поддержка на уровне 106,50, но с технической точки зрения сброс может продлиться до 106 или 105,75. Мы также следим за USD/CHF, которая имеет пространство для дальнейшего падения и только начала двигаться вниз после четырех дней укрепления.
EUR/USD выросла в цене из-за «протокола» предыдущего заседания Европейского центрального банка и продолжила укрепляться, когда начались торги на американском фондовом рынке. К этому времени инвесторы полностью забыли о разочаровывающем индексе делового климата от IFO, который показал, что настроения предпринимателей ухудшились в феврале. Учитывая, что индекс достиг рекордно высокого уровня в конце прошлого года, откат не обязательно является результатом ослабления немецкой экономики, поэтому трейдеры по EUR/USD быстро о нем забыли.
Протокол заседания ЕЦБ не был исключительно «ястребиным», но оказался достаточно хорошим, чтобы вызвать укрепление валюты. Согласно протоколу, на предыдущем заседании чиновники ЕЦБ согласились, что еще рано менять планы на будущее, поскольку в условиях низкой инфляции нужны терпение и настойчивость. Тем не менее, некоторые чиновники предлагали отказаться от «мягкой» позиции относительно количественного смягчения, и ЕЦБ, скорее всего, сделает это на одном из следующих двух заседаний. Поскольку важных экономических отчетов в еврозоне сегодня не будет, если акции продолжат восстанавливаться, EUR/USD должна вернуться к 1,24.
Фунт тоже восстановился после падения в начале дня и закончил день ростом. Рост ВВП в четвертом квартале был немного пересмотрен в меньшую сторону из-за меньшего, чем считалось ранее, экспорта, но об этом быстро забыли, когда доллар США начал слабеть. Инвесторы также размышляют по поводу «ястребиных» заявлений Банка Англии, которые должны обеспечить дальнейшее укрепление фунта. GBP/USD все еще держится ниже 1,40, и, хотя более низкие максимумы и минимумы указывают на ослабление, мы думаем, что это лишь вопрос времени, когда валютная пара вернется выше 1,40. EUR/GBP все еще хочет упасть ниже 0,88.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management