x
Главные новости
0

Рынкам нужно осмотреться после эмоционального снижения

ru.investing.com/analysis/article-200226192
Рынкам нужно осмотреться после эмоционального снижения
От Николай Подлевских   |  12.02.2018 13:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Уходящая неделя была в первую очередь знаменательна резким падением фондового рынка, которому не смогли воспрепятствовать песни Трампа о его успехах по росту ВВП США и падении уровня безработицы. Снижение рынка превысило 10%. Напомним, что по рыночной классификации, если снижение меньше чем на 10%, то его называют небольшим препятствием (pullback), если снижение находится в пределах на 10% - 20% то это называется коррекцией (correction), а если уходит на 20% и ниже, то это уже медвежий рынок (bear market). Так вот, на этой неделе американский фондовый рынок вошел в коррекцию, поскольку падение от пика превысило 10%. Но самое пугающее было в темпах провала цен. СМИ нагнетали обстановку сообщениями о рекордных дневных снижениях индексов.
Понятно, что основная причина падения это планы мировых Центробанков по постепенному сворачиванию длительного периода стимулирований. Рынок показал направление и возможные темпы движения при сокращении денежной ликвидности. Но, несмотря на произошедшее впечатляющее снижение фондового рынка, представители ФРС пока сохраняли видимость полного спокойствия. Члены ФРС на прошлой неделе отметили, что текущая коррекция на фондовом рынке США не повлияет на рост экономики США и прогнозы ФРС. Более того, член Комитета по открытым рынкам Дадли напомнил, что три повышения ставки в этом году являются базовым вариантом, а для изменения прогноза на 4 повышения ставки в этом году необходимо изменение прогнозов ФРС, например, в отношении пересмотра вверх перспектив роста экономики США. Но, понятно, что если падение фондового рынка со временем будет более сильным и длительным, то все даже наигранное спокойствие членов ФРС улетучится. Снижение рынка (кроме чисто финансового потрясения) может привести к снижению потребления, а значит к замедлению темпов роста экономики. А это уже потребует коррекции планов ФРС по темпам нормализации монетарной политики.
Не удивительно, что на пике рыночной паники на ФР в пятницу (судя по всему) в дело включился регулятор, и к закрытию торгов был нарисован достаточно убедительный подскок индексов. Изменению настроения способствовало также достижение долгосрочного бюджетного соглашения между лидерами республиканцев и демократов в Сенате США по поводу повышения потолка госдолга. А в начале недели от администрации ждут представления бюджета на 2019 год, который должен будет наполнить конкретикой планы по инвестициям. Главным для рынка остается вопрос о том, как будут финансироваться грандиозные инвестиционные аппетиты, которые сильно перекрывают планы по сокращению «прочих» государственных расходов. Неудивительно, что уже сейчас в росте доходности облигаций просматривается достаточно драматизма, но рынки еще больше беспокоит вопрос о ее дальнейшей динамике.
Большую тревогу на рынках вызвал сам по себе резкий рост волатильности. Царившая до этого успокоенность и продажа волатильности принесли продавцам большие убытки, а кому-то даже полное разорение. А еще на рынках было резкое снижение ликвидности, что сопровождалось ростом курса доллара.

Нефть.

Рост курса доллара естественным образом сопровождался снижением цен большинства активов. Особенно драматичным было снижение цен нефти. Становится уже привычным, что нефтяные контракты это не только опция на получение топлива, но тоже финансовый актив и движение его цен подчинено общим финансовым тенденциям. Символично и то, что границы падения в 10% фондовый рынок США и цены нефти пересекли очень близко по времени.

Но в ценах нефти кроме общего страха и распродаж, а также эффекта уценки за счет укрепления доллара, добавился другой сильный медвежий фактор. Вначале стало известно о сильном росте месячных официальных данных о росте добычи нефти в США в ноябре. А затем оперативные недельные данные уже и вовсе повергли рынок нефти в шоковое состояние, показав недельный рост добычи сразу на 332 тысячи баррелей в сутки. В результате добыча нефти в США достигла 10,251мб/д и превысила исторические пики ноября 1970 года. Столь резкий рост добычи в США может вызвать смятение не только на рынке, но и в рядах ОПЕК+. Тем более что данные о буровой активности в США от 9 февраля показывают возобновление бодрого роста числа активных буровых для бурения нефтяных скважин.

Рубль

Резкое снижение цен нефти и укрепление доллара сослужили медвежью услугу рублю, и полуторамесячный период его укрепления сменился резким снижением по отношению к доллару. А вот произошедшее снижение ставки Банка России на 0,25% было довольно ожидаемым и не произвело на динамику рубля видимого впечатления. Но впереди недели повышенного волнения и обладатели рублей возможно и далее захотят купить себе на них валютные страховки.

Фондовый рынок.

Наш ФР на прошлой неделе предавался пессимизму вместе с другими площадками. Особенно впечатляющим стало усиленное слабостью рубля недельное снижение индекса РТС, который одним движением опустился чуть ниже важного уровня поддержки вблизи 1200 пунктов. Произошедшее сильное снижение уже было встречено активными спекулятивными покупками. В первой половине понедельника покупки прошли по широкому спектру бумаг, включая акции Сбербанка (MCX:SBER), Роснефти (MCX:ROSN), Норильского Никеля (MCX:GMKN) и целый ряд других акций. Однако полной отработки назад произошедшего снижения пока, конечно, не будет. Рынок будет действовать с оглядкой на развитие динамики ведущих фондовых площадок, а также на то, как будут двигаться цены нефти.
На наступающей неделе рынок будет следить за выходом данных из США по динамике запасов и добыче нефти, по инфляции цен потребителей (крайне важно для динамики доходности облигаций), розничным продажам, данным по сектору строительства, а также за потребительской активностью по версии Мичигана. По Еврозоне в первую очередь за данными об инфляции. Из Китая в начале недели тоже выйдут важные новости пред длительным периодом праздничных дней.
Корпоративная неделя будет характеризоваться нарастанием потока отчетных данных по итогам 2017 года. Только на наступающей неделе можно обратить внимание на выход отчетов ОГК-2 (MCX:OGKB), Ленэнерго (MCX:LSNG), ТГК-1 (MCX:TGKA), Полюс, Яндекс (MCX:YNDX) и Черкизово (MCX:GCHE). Но до весеннего пика отчетных данных еще далеко, так же, как и первых решений о дивидендных выплатах. Так что больше внимания нужно уделять именно обще рыночным тенденциям.

Подлевских Николай Аркадьевич, начальник аналитического отдела ОАО ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»

Рынкам нужно осмотреться после эмоционального снижения
 

Интересное

Рынкам нужно осмотреться после эмоционального снижения

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Ваш комментарий
 
Заменить данный график на новый?
Опубликовать
Опубликовать также в :
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
 
Заменить данный график на новый?
Опубликовать 1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через Google
или
Зарегистрироваться