В пятницу российские суверенные евробонды под вечер оказались под общим давлением роста доходности на глобальных долговых рынках после публикации сильных данных рынка труда в США. Так, по данным министерства труда США, число рабочих мест в январе увеличилось на 200 тыс.против прогнозировавшихся 180 тыс., при этом безработица осталась на минимальном уровне 4,1%. На этом фоне доходности UST-10 поднялись с 2,78% до 2,84%-2,85% годовых, усилились ожидания по темпам повышения ставок ФРС. Рост доходности базовых активов усилил давление на сегмент евробондов развивающихся стран –10-летние суверенных евробонды EM прибавили в доходности в пределах 6-11 б.п. В пятницу нефть продолжила дешеветь до уровня 68 долл./барр. по смеси Brent, отчасти ослабив поддержку российскому сегменту евробондов. В итоге, выпуск RUS’27 в цене снизился на 54 б.п. (YTM3,96%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 –на 74-83 б.п. (YTM 4,78%-4,79%), RUS’47 –на 98 б.п. (YTM 4,91%). При этом CDS на Россию (5 лет) вернулся в районе 106-107 б.п., отступив от минимальных значений 104 б.п.
В свою очередь, угроза ввода санкций на госдолг РФ заметно ослабла после того, как агентство Bloomberg в пятницу сообщило, что в закрытой части доклада Минфина США указывается на вероятный вред американским инвесторам, если санкции США будут распространены на новый российский госдолг (суверенные евробонды, ОФЗ) и связанные с ним деривативы. Стоит отметить, что реакция в котировках российских евробондов уже последовала после публикации «кремлевского доклада» в начале прошлой недели, и общий рост доходности на глобальных рынках будет также ограничивать положительный эффект от данной новости. Рост доходности базовых активов, в частности UST-10 с начала года на 40 б.п., пока «впитывается» сокращением кредитной премии в российских евробондах, что уже во многом отражает теперь уже высокую вероятность улучшения кредитных рейтингов РФ после новых вводных по санкциям, не исключено, что уже феврале.
Продолжившийся рост доходности UST-10, безусловно, будет находить отражение в динамике суверенных евробондов EM, в т.ч. и госбумаг РФ.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»
Какую акцию купить во время следующих торгов?
Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?
Получить доступ к ProPicks на основе ИИ