- Евро теряет интерес со стороны спекулянтов
- Минфин разместит ОФЗ на 40 млрд. руб.
- Нефть в ожидании статистики из США, КНР и ОПЕК
Валютный рынок
Единая европейская валюта растеряла интерес со стороны спекулянтов валютного рынка, прервав свое ралли накануне. Фактором для снижения послужили новости сразу из нескольких секторов. Во-первых, выходившая во вторник статистика по инфляции в отдельных странах еврозоны, даже с учетом того, что данные, в основном совпадали с прогнозами, не смогла привнести нового оптимизма на рынок. Таким образом, публикация сводного индекса цен Евросоюза, намеченная на сегодня, также может встретить негативное восприятие и привести к дальнейшему снижению стоимости евро.
Другим фактором ослабления европейской валюты выступила политическая неопределенность в ФРГ. Немецким партиям в очередной раз не удалось договориться о формировании коалиции. Дальнейший настрой в отношении евро помимо вышеупомянутых факторов продолжат формировать и сигналы от представителей ЕЦБ, которые к текущему моменту выглядят достаточно противоречиво. Напомним, что серия заявлений в начале года была воспринята как явный «ястребиный» сигнал и привела к росту EUR до 3-летнего пика. Однако накануне несколько представителей европейского регулятора охладило чрезмерный оптимизм на площадках, напомнив рыночным игрокам о проблемах с инфляцией и негативном эффекте укрепления евро. В частности глава Банка Франции, напомнил инвесторам о том, что планы на постсентябрьский период, когда ЕЦБ свернет количественное смягчение, не сформированы до конца. В США же возобновились переговоры в Конгрессе по теме недопущения «фискального обрыва», грозящего остановкой работы правительства. На этом фоне интерес к доллару восстанавливается. Сегодня больший интерес на рынках привлечет выступление Э. Новотны (член ЕЦБ) и инфляция ЕС. На вечер запланирован выход статистики промпроизводства в США, а также публикация «Бежевой книги» с комментариями представителей ФРС. Мы ожидаем, что данные сыграют на дальнейшее восстановление позиций американской валюты. Краткосрочный ориентир по EURUSD 1.215-1.235.
Рубль теряет позиции вслед за валютами развивающихся стран. Основными мотивами сокращения интереса к валютам EMов выступают восстановление спроса на доллар, для рубля добавляется фактор дешевеющей нефти. В текущей рыночной конъюнктуре мы ожидаем, что стоимость пары USDRUB будет умеренно увеличиваться, благодаря укрепляющемуся доллару. Размещение ОФЗ частично компенсирует ослабление интереса к рублю. Краткосрочный ориентир по USDRUB 56-57.
Денежный рынок
Краткосрочные рублевые ставки сдержанно подросли, приблизившись к отметкам 7-7.1%. Накануне регулятор успешно провел размещение КОБР на ~202 млрд. руб. при объеме предложения 300 млрд. руб. Кроме того, часть ликвидности была абсорбирована через депозитный аукцион ЦБ. Установленный лимит в рамках аукциона – 2.8 трлн. руб., привлеченный объем – 2.48 трлн. руб. Однако совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ остается более чем комфортным, составляя к сегодняшнему дню ~4,9 трлн. руб. Среднесрочные ставки сдержанно снизились, MosPrime1m– 7.81%, 3m– 7.84%, 6m– 7.8% (min 03/2014) Сегодня Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ совокупным объемом в 40 млрд. руб.
Сырьевой рынок
Нефтяные цены умеренно подрастают после коррекции накануне. Участники рынка в ожидании новостного фона о запасах в США, статданных из КНР, а также публикации отчета ОПЕК об итогах исполнения сделки за декабрь. Дальнейшее сокращение запасов в США, наряду с позитивом от дисциплины ОПЕК+ позволит участникам рынка в очередной раз протестировать отметку $70/bbl по Brent.
