Валютный рынок
Доллар продолжает терять позиции. Инвесторы чувствуют большую уверенность в отношении европейской экономики, дальнейших шагов ЕЦБ, и как следствие сохраняют интерес к увеличению позиций в евро. На минувшей неделе драйвером роста единой европейской валюты выступил протокол заседания ЕЦБ. Пара EURUSD продемонстрировала заметный рост, достигнув к концу недели отметки 1.22 (максимальное значения с конца декабря 2014). Европейский регулятор отметил уверенное восстановление экономической активности, которое рано или поздно должно привести к ускорению инфляции и к повышению ставок. В отличие от планов Старого Света, ФРС имеет ряд неочевидных моментов, заставляющих инвесторов выжидать. Пятничная статистика из США также не внесла прояснений — базовый индекс розничных продаж совпал с прогнозом, индекс CPI m/m хотя и достиг 0.3% (при ожиданиях 0.2%), однако все равно не помог доллару изменить свой тренд на удешевление. Помимо всего, евро поддерживается новостями о том, что политические силы Германии делают успехи в процессе договора о формировании коалиции. Краткосрочный ориентир по паре EURUSD 1.21-1.23.
Рубль укрепляется, поддерживая общий тренд валют развивающихся стран на фоне слабеющего доллара. Кроме того, дополнительную поддержку российской валюте оказывают нефтяные цены и стартующий налоговый период. Краткосрочный ориентир по паре USDRUB 56.2-56.8.
Денежный рынок
Ситуация на рынке сохраняется весьма комфортной. Краткосрочные рублевые ставки в районе отметок 6.85-7.0%. Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ к сегодняшнему дню составляет ~4,8 трлн. руб. Несмотря на стартующий налоговый период, не ожидаем сколько-нибудь заметного роста ставок на фоне ситуации с ликвидностью. Совокупный объем платежей в текущем месяце оценивается в 1,6 трлн. руб.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк