Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Доллар США вчера вырос в цене относительно большинства ведущих валют, но начавшийся в начале дня рост закончился из-за смешанных заявлений кандидата на должность председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и беспокойства по поводу Северной Кореи. Если говорить о данных, цены на жилье выросли в сентябре, настроения потребителей достигли самого высокого за 17 лет уровня, а индекс производственной активности Федерального резервного банка Ричмонда подскочил до рекордно высокого уровня. Хотя торговый дефицит вырос, высокие показатели указывают, что экономика США движется в положительном направлении.
Как отметил Пауэлл, «аргументация за повышение процентных ставок складывается», поскольку «сильный рост сейчас оправдывает постепенное повышение ставок». Его слова должны были вызвать укрепление доллара, особенно после того, как Пауэлл заявил, что настало время нормализировать ставки, но инвесторы вместо этого сосредоточились на том, что он сказал о банковском секторе. Пауэлл не особо хочет ослаблять регулирование и считает, что правила должны быть жестче всего для крупных фирм, а большие запасы капитала снижают вероятность массового изъятия вкладов. Рынок надеялся, что он будет более мягок, но не похоже, что он даст послабление банкам. Кроме того, Пауэлл не видит никаких признаков перегрева экономики, поскольку зарплаты не указывают на преобладание спроса над предложением на рынке труда. Рост рабочей силы сейчас очень медленный, и центральный банк все еще внимательно следит за ситуацией, чтобы понять, временное ли ослабление инфляции.
Кроме того, южнокорейские сообщения, что Северная Корея выпустила еще одну баллистическую ракету, вызвали обвал USD/JPY. Сенат надеется провести голосование по поводу налоговой реформы на этой неделе, но заседание бюджетной комиссии Сената столкнулось с некоторыми проблемами, поскольку республиканцы Рон Джонсон и Боб Коркер пригрозили проголосовать против реформы, если их мнения не будут учтены. Рынок все еще ждет, затаив дыхание, успехов по внедрению реформы. Сегодняшний день будет насыщенным для валютного рынка, поскольку в США появятся данные по росту ВВП в третьем квартале, а также «Бежевая книга» Федеральной резервной системы. Законопроект о налоговой реформе останется важным фактором, который может отвлечь внимание от любого экономического отчета или «Бежевой книги».
Самой волатильной валютой вчера был фунт, который достиг пика перед появлением отчета о финансовой стабильности, потом обвалился, но позднее подскочил на 70 пунктов за пять минут из-за сообщений, что Великобритания и ЕС достигли согласия по поводу объема выплат Великобритании за выход из ЕС. Потом фунт потерял все достижения, когда британское правительство опровергло новости по поводу согласия, но позднее опять развернулся из-за надежд по поводу сделки. Если бы согласия официально удалось достичь, это было бы большое достижение для премьер-министра Терезы Мэй, но пока что это лишь надежды. Хотя политические проблемы Ирландии и вопрос ее границы с Великобританией все еще могут усложнять ситуацию, согласия по поводу выплат должно быть достаточно, чтобы открыть путь к продолжению переговоров.
Инвесторы обрадовались новостям, позволив GBP/USD полностью оправиться от падения и закончить день ростом. Несмотря на это, вчерашний отчет о финансовой стабильности больше навредил, чем помог фунту. Хотя Банк Англии сообщил, что все крупные банки, включая RoyalBankofScotland (LON:RBS), прошли последнее стресс-тестирование, центральный банк увеличил контрциклические резервы для крупных банков с 0,5% до 1%. Он также предупредил, что неправильно организованный выход Великобритании из ЕС приведет к падению валюты и создаст проблемы для экономики. Очевидно, что председатель центрального банка Великобритании не разделяет оптимизм рынка и премьер-министра по поводу выхода страны из ЕС. Данные по количеству утвержденных кредитов и чистому объему заимствования, которые появятся сегодня, вряд ли существенно повлияют на валюту. Вместо этого рынок будет пытаться понять, что он думаем по поводу соглашения о выходе Великобритании из ЕС.
Канадский доллар превысил 1,28 из-за осторожных заявлений Банка Канады. Его отчет о финансовой стабильности не показал ничего нового: центральный банк назвал финансовую систему «устойчивой». Чиновники считают, что рынок недвижимости Торонто стабилизируется, а фундаментальные экономические показатели хорошие. Хотя эта оценка звучит положительно, инвесторы сосредоточились на позиции главы регулятора Стивена Полоза по поводу процентных ставок. Он не считает, что сейчас время думать о дальнейшем ужесточении политики, поскольку еще не ясно, как повлияло на экономику предыдущее повышение ставок. Прогноз Банка Канады затмил отчеты о большем, чем ожидалось, росте цен на сырье и цен на промышленные товары, а также внутридневное восстановление цен на нефть.
Хотя австралийский и новозеландский доллары выросли в цене относительно доллара США, они закончили североамериканскую торговую сессию далеко от своих пиков. Никаких экономических отчетов ни из одной из стран не было и не будет сегодня. Индекс производственной активности, который появится в Китае сегодня, может повлиять на движение этих валют. После продолжительно нисходящего движения обе валюты выросли в цене из-за фиксации прибыли и закрытия коротких позиций.
Евро вчера продолжил падать относительно доллара США, прорвавшись в процессе ниже 1,1850. Движение валютной пары было полностью обусловлено спросом на доллар США и колебаниями доходности американских гособлигаций. Сегодня в еврозоне появятся данные о настроениях потребителей и потребительским ценам. Ожидается, что эти отчеты не смогут существенно повлиять на валюту на этой важной неделе, когда движение евро будет зависеть в первую очередь от спроса на доллар и фунт.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management