Валютный рынок
Доллар США демонстрирует попытки восстановить позиции на глобальном рынке, отыгрывая позитивные данные по рынку недвижимости, выходившей накануне, а также реагируя на новостной фон, связанный с продвижением налоговой реформы в США. Напомним, что статистка по продажам новых домов оказалась заметно лучше ожиданий. Рост продаж новых домов в октябре составил +6,2% м/м, что стало максимальным за последнее 10 лет.
Касательно налоговой реформы накануне рынок также получил определенный позитив, после того как Д. Трамп в своем Твиттере опубликовал сообщение об успешном продвижении проекта налоговой реформы. Однако позднее оптимизм был подорван информацией о том, что два члена-республиканца из бюджетного комитета Сената могут проголосовать против законопроекта в текущем виде. Таким образом, старт налогового реформирования в США в ближайшее время вновь может быть «подвешен», что в свою очередь продолжит подрывать позиции USD. Ответ по данному вопросу рынки получат 30 ноября. Сегодня в фокусе площадок выступление кандидата на пост главы ФРС Джерома Пауэлла.
Тональность заявлений следующего главы американского регулятора, вероятно, будет свидетельствовать о преемственности политики постепенной нормализации процентных ставок и баланса ФРС. Если же в выступлении Пауэлла прозвучат опасения относительно текущих низких уровней инфляции, то это спровоцирует дополнительный рост давления на доллар. Краткосрочный ориентир по паре EUR/USD 1.185-1.195.
Рубль постепенно будет терять внутренние факторы поддержки и напротив встречать внешние вызовы (в контексте снижения привлекательности валют с развивающимися экономками). Наиболее материальными рисками для валют развивающихся рынков сейчас является прохождение налоговой реформы через Сенат США и возвращение интереса к американской валюте. Итоги встречи ОПЕК+ могут смягчить потенциальное негативное влияние на рубль. Краткосрочный ориентир по USD/RUB 58-59.
Денежный рынок
Налоговый период завершается сегодняшней уплатой налога на прибыль (~220 млрд. руб.). Спрос на краткосрочную рублевую ликвидность остается несколько повышенным, что вполне описывается фактом пика налоговых платежей текущего месяца. Краткосрочные рублевые ставки на МБК и по сделкам РЕПО ориентируются на отметки 7.85-8.15%. Банк России провел размещение КОБР на 13 млрд. руб. из лимита в 435 млрд. руб. Позднее станут известны итоги 7 дневного депозитного аукциона (лимит установлен в размере 1,42 трлн. руб.). Сегодня регулятор представил оценку инфляционных ожиданий, по итогам ноября – снижение до 8,7% с 9,9% в октябре. Учитывая текущую инфляцию на уровне 2,5-2,6%, ЦБ с большой вероятностью пойдет еще на одно снижение ключевой ставки в текущем году (15 декабря). По нашим оценкам шаг составит – 25 б.п.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк