Во вторник российские суверенные евробонды продолжили консолидироваться, торговая активность остается низкой. Игроки рынка пребывают в ожидании новых вводных по налоговой реформе в США, которая в большей степени влияет на динамику базовых активов в последнее время. Так, UST-10 балансирует вблизи уровней 2,34%-2,37% годовых в отсутствие новой информации по принятию налоговых преобразований в Конгрессе, которая скорее всего уже появятся на следующей неделе после выходного в США – 23 ноября празднуют День благодарения.
В то же время доходности коротких UST продолжают рост – 2-летние госбумаги прибавили за день еще 2 б.п. до 1,77% годовых, отражая ожидания скорого подъема ставок ФРС –рыночная вероятность данного события в декабре уже достигла 97%. На этом фоне динамика котировок суверенных евробондов стран EM была разнородной – доходности 10-летних бумаг изменялись в диапазоне «-3,4 б.п. до 3,2 б.п.».
Под давлением продолжили находиться евробонды Турции – спрэд к российским госбондам по 10-летнему выпуску расширился до 141 б.п. (максимум с начала года). Вместе с тем, российский бенчмарк RUS’26 продолжил удерживаться в доходности на уровне 3,98%, длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 – YTM4,88%-4,89%, 30-летний RUS’47 – YTM5,09%.
Сегодня с утра доходности UST-10 по-прежнему находятся в районе 2,35%-2,36% годовых, нефть Brent продолжает рост выше отметки 63 долл./барр. при поддержке недельных данных от API, которые отразили существенное сокращение запасов нефти в США (на 6,4 млн барр). Рост цен на «черное золото» должно поддержать российский сегмент евробондов, впрочем, в преддверии выходного в США торговая активность может сохраняться на низком уровне.
Сегодня в фокусе данные по заказам на товары длительного пользования в США за октябрь (16:30 мск) и протоколы предыдущего заседания ФРС (в 22-00мск). Вряд ли данная информация может изменить ожидания рынков относительного скорого повышения ставок ФРС в декабре.
Рост цен на нефть должен поддержать российский сегмент евробондов, впрочем, в преддверии выходного в США торговая активность может сохраняться на низком уровне.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»