Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) — компания по производству полупроводников — анонсировала покупку Cavium (NASDAQ:CAVM) за $6 млрд, что означает премию к текущей цене в размере как минимум 17%.
Финансироваться сделка будет на 50% наличными средствами и 50% акциями Cavium, цена которых определена на уровне $80. Слияние этих компаний позволит им стать более конкуретноспособными в сфере производства микросхем для сектора связи и коммуникации. В этом же секторе оперируют такие гиганты, как Intel (NASDAQ:INTC) и Broadcom (NASDAQ:AVGO), однако объединенная компания под контролем Marvell Technology не станет для них реальной угрозой, поскольку ее выручка в 17 раз ниже, чем у Intel, и в четыре раза меньше, чем у Broadcom.
Стоит отметить, что крупнейшие производители микросхем не ограничивают свой бизнес присутствием в коммуникационном сегменте, поэтому специализация Marvell может дать ей необходимое конкурентное преимущество, которое позволит ей нарастить выручку и расширить долю на рынке на 15%.
Акции Marvell Technology имеют небольшой (20%) апсайд до конца следующего года из-за присутствия более сильных конкурентов на рынке, соответственно, целевая цена по данной бумаге равняется $25.
Вадим Меркулов, старший аналитик ИК «Фридом Финанс».