Закончится ли золото: что говорят аналитики World Gold Council
Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Доллар США почти не менялся в цене на этой неделе, поскольку в отсутствие экономических отчетов не было особых катализаторов для движения. Вместо этого доллар ориентировался на настроения на рынке, доходность гособлигаций и политические новости. Доходность американских гособлигаций на этой неделе показывала существенные внутридневные колебания, что привело к падению USD/JPY до 113,40, хотя потом пара восстановилась до 113,90. Тем не менее, даже после такого внутридневного разворота доллар США все равно показал худшие результаты, чем большинство ведущих валют, поскольку победа демократов на местных выборах вызвала сомнения, что республиканцам удастся принять налоговую реформу.
Некоторые посчитали победу демократов на выборах в Вирджинии и Нью-Джерси своего рода референдумом, показывающим отношение к президенту Дональду Трампу, и поражение стало предупреждением для республиканцев в преддверии важных парламентских выборов в 2018 году. Сообщения, что Сенат не опубликует текст законопроекта о налоговой реформе в четверг, указывают на сложности, с которыми столкнулась реформа, хотя Сенат вряд ли располагает полным текстом законопроекта, ведь комиссия Палаты представителей по бюджету и финансам еще не завершила работу над своей версией. Тем не менее, республиканцы хотят закончить подготовку своей версии к четвергу, чтобы на следующей неделе уже можно было провести голосование. Мы думаем, что доллар может вырасти в цене, когда Палата представителей представит финальную версию законопроекта.
На этой неделе внимание рынка было сосредоточено на сырьевых валютах, но, несмотря на поток данных и решения центральных банков, AUD, NZD и CAD не смогли прорваться за пределы диапазонов, в которых они колебались в последнее время. Как и ожидалось, Резервный банк Новой Зеландии оставил процентные ставки без изменений, но новозеландский доллар подскочил в цене после того, как центральный банк опубликовал свой прогноз по поводу достижения своей инфляционной цели во втором квартале 2018 года, а также следующему повышению процентных ставок во втором квартале 2019 года. При этом РБНЗ все еще ожидает, что инфляция замедлится в первом квартале следующего года, но считает, что ослабление валюты поспособствует росту цен. На пресс-конференции председатель РБНЗ Грант Спенсер был, в целом, настроен оптимистично и подтвердил, что центральный банк настроен менее «по-голубиному», чем в сентябре. Это должно создать условия для более существенного восстановления NZD/USD.
Австралийский доллар также существенно выиграл от ослабления доллара США. AUD вырос относительно доллара США, несмотря на существенное ухудшение показателей по торговле Китая. Торговый дефицит Китая вырос до 254,7 млрд вместо ожидавшихся 280,45 млрд, а рост экспорта и импорта при этом замедлился в октябре. Этот отчет должен был существенно повлиять на австралийскую валюту, но трейдеры по AUD/USD сосредоточились на том, чтобы удержать пару в диапазоне от 0,7625 до 0,7730.
Канадский доллар проигнорировал рекордные объемы добычи нефти и падение цен на нефть, укрепившись относительно доллара США. Рост доходности канадских гособлигаций, а также рост объемов строительства нового жилья и количества выданных разрешений на строительство также обеспечили валюте поддержку.
EUR/USD, как и USD/JPY, торговалась на этой неделе в крайне узком диапазоне. В среду валютная пара держалась в коридоре шириной в 32 пункта, что обычно происходит во время праздников. В еврозоне вчера никаких экономических отчетов не было, но сегодня ситуация изменится: в Германии появятся данные по торговле и счету текущих операций. Кроме того, в Германии совет экономических советников представит свои прогнозы на 2018 год, а перед этим выступит канцлер Ангела Меркель.
Худшие результаты вчера показывал британский фунт, который провел весь день в минусе. Никаких экономических отчетов в Великобритании не было, но в начале дня Европейский парламент заявил, что новое предложение Великобритании для граждан ЕС, согласно которому они смогут подавать апелляцию в случае лишения права на пребывание на территории страны, неадекватное.
Чиновники посчитали, что граждане ЕС должны автоматически получать разрешение на пребывание в Великобритании, поскольку, как выразился Ги Верхофстадт, координирующий действия ЕС в переговорах с Великобританией, «граждане ЕС в Великобритании и граждане Великобритании в ЕС получили заверения, что ничего не изменится из-за выхода Великобритании из ЕС. Тот факт, что британскому правительству нужно 25 пунктов, чтобы объяснить, как жизнь изменится, доказывает, что это была ложь». Хотя Великобритания пытается быть сговорчивее, ЕС занял оборонительную позицию и пока что отказывается соглашаться на требования Великобритании.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management