На прошлой неделе волатильность на мировом валютном рынке снизилась. Это произошло, несмотря на итоги референдума в Каталонии. А ведь он может повлиять не только на будущее Испании, но и на будущее всего Евросоюза. Центробежные силы в Европе усилились, о желании самоопределения могут вспомнить северные регионы Италии и бельгийская Фландрия. Это чревато «перестройкой» Евросоюза. Но пока рынок не обращает на эти риски внимания, считая их низкими.
Большее внимание рынки обратили на неоднозначную пятничную статистику по рынку труда США. Занятость упала до семилетнего минимума. Но при этом и безработица находится на многолетних минимумах, а рост уровня зарплат оказался выше ожиданий. Возможно, такие искажения объясняются сезоном ураганов. В любом случае, по факту доллар оказался под давлением. Похоже, Дональд Трамп прав, называя официальную статистику по рынку труда непоказательной. В любом случае, ожидания очередного подъёма ставки ФРС США в декабре подтвердились.
Начало этой недели обещает быть спокойным. В США празднуется День Колумба – банки закрыты, но биржи работают. Объёмы торгов будут на пониженном уровне. В дальнейшем внимание переключится на сезон отчётности американских корпораций: первыми отчитаются банки JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of America (NYSE:BAC). Внимание стоит также обратить на статистику по инфляции, индекс цен производителей, индекс розничных продаж и индекс потребительского доверия от Университета Мичигана. Если данные будут сильные, то отпадут последние сомнения по подъёму ставки ФРС США в декабре и доллар укрепится по отношению к другим мировым валютам. EUR/USD может откатиться вниз к 1,7-1,72.
Пара доллар/рубль может подняться к 60 руб.
Курс пары доллар/рубль в последний месяц застрял в диапазоне 57,4-58,4 руб. за «американца». На прошлой неделе на фоне снижения нефтяных котировок курс поднялся к верхней границе боковика. Подошёл он к ней в третий раз, а исходя из трейдерских примет и русских сказок, это чревато пробитием сопротивления. В этом случае курс пары доллар/рубль может быстро подняться к 59-59,5 руб. за «доллар». В пользу такого сценария говорит сворачивание валютного РЕПО и падение спроса на российские ОФЗ в конце прошлой недели. Низкая инфляция в августе-сентябре никого не должна обманывать – в октябре она ускорится, а в следующем году ЦР РФ аукнется спасение банка ФК «Открытие» и «Бинбанка». Это неизбежно приведёт к росту ликвидности в финансовой системе, а значит и инфляции.