За последнее десятилетие рынок торгуемых на бирже фондов (ETF) существенно расширился, и причины этого довольно веские. Эти фонды снижают риск, связанный с инвестированием на рынках акций и облигаций, предлагая возможность широкой диверсификации при меньших затратах. Инвесторы имеют возможность выбора среди тысяч ETF, что является эффективным способом создания хорошо диверсифицированного портфеля. При разумном применении ETF представляют собой идеальный инструмент для увеличения капитала. Да, ETF имеют множество преимуществ, однако они не являются безрисковыми инструментами. В реальности, инвесторы, рассчитывающие просто купить несколько ETF и пустить всё на самотёк, в один прекрасный день могут столкнуться с неприятным сюрпризом. Чем больше вы знаете о ETF и связанных с ними рисках, тем выше вероятность, что вы сможете максимально увеличить свои шансы на успех. Давайте рассмотрим некоторые из самых значительных рисков, с которыми вы можете столкнуться при инвестировании на рынке ETF.
Риск, связанный с закрытием фонда
Это может вас удивить, но каждый год прекращают работать примерно 100 из более чем 4 000 ETF, доступных на рынках. Это не означает банкротства управляющего ETF (что не представляет опасности для акционеров фонда подробности ниже). Скорее, это те случаи, когда фонд не привлекает достаточно большое количество инвесторов. Когда это происходит, фонд ликвидируется, а деньги выплачиваются акционерам. Риск для акционеров заключается в том, что им передаются все операционные издержки и налоги на прирост капитала, выплачиваемые компанией, которая управляет фондом. Это означает, что полученная акционерами сумма, скорей всего, будет меньше, чем чистая номинальная стоимость акций на момент их продажи.
Для того, чтобы избежать этого риска, вам следует соблюдать два правила. Во-первых, инвестируйте только в ETF с большим объемом активов. Во-вторых, избавляйтесь от активов ETF в тот момент, когда этот фонд объявляет о закрытии.
Риск, связанный с ликвидностью
Как правило, торгуемые а бирже фонды считаются ликвидными до тех пор, пока ликвидны их базовые активы. Инвесторам следует следить за информацией об объёме торговли ETF. Есть вероятность, что вам будет трудно продать активы ETF с низким объемом торговли во время рыночного спада. Продать их вы всё же сможете, но в итоге можете получите за них гораздо меньшую цену, чем вы ожидали. При инвестировании в ETF рекомендуется ограничиться крупными фондами, которые имеют стабильно высокий средний ежедневный объём торговли.
Риск, связанный с методологией
Не все ETF одинаковы. Большинство устроено таким образом, что они просто отслеживают какой-либо индекс, так что вы довольно хорошо представляете, чего ожидать. Тем не менее, в настоящее время растёт интерес к более экзотическим ETF, в названии которых присутствует слово Ultra, 2X Leverage, Double Long или Inverse. Зайдя на эту территорию, вы перестаёте быть инвестором и становитесь спекулянтом. Такие ETF пытаются использовать кредитное плечо или своп для увеличения дохода от отслеживаемого индекса. Звучит заманчиво, однако необходимо отметить, что эти стратегии предназначены только для дэй-трейдинга. Если вы не обладаете достаточной устойчивостью к разнообразным рискам, связанным с торговлей производными инструментами и не готовы ежедневно управлять вашими активами вам, вероятно, следует избегать таких ETF.
Что случится, если управляющий ETF потерпит крах?
Перевести деньги управляющему ETF только для того, чтобы увидеть, как этот управляющий пойдёт на дно одна из наиболее распространённых проблем, с которой боятся столкнуться инвесторы. Что произойдёт с их деньгами? Суть в том, что эти деньги защищены. ETF, как и паевые инвестиционные фонды, юридически отделены от их эмитентов. Капиталовложения ETF хранятся в депозитарии, так что в случае банкротства управляющей компании-эмитента активы инвесторов будут в безопасности. Если эмитент разорится, депозитарий может просто ликвидировать ETF и распределить средства средиинвесторов. Кроме того, ETF могут быть проданы другой организации, готовой взять на себя управление данным фондом.
Однако это не относится к торгуемым на бирже облигациям (ETN), состоящим из отдельных облигаций, обеспеченных банком, который их выпустил. Если банк разорится, инвесторы также получат убытки. Поэтому необходимо очень тщательно проанализировать кредитный рейтинг компании, являющейся гарантом размещения ETN, чтобы убедиться в том, что она сможет выдержать экономические потрясения.