По итогам торгов 18 сентября индекс ММВБ укрепился на 0,26% до 2059,08 п., а РТС снизился на 0,38% до 1119,14 п. В целом российский рынок провёл понедельник в консолидации. К концу сессии нефть немного дешевела, но её негативное влияние было компенсировано заявлением министра финансов А. Силуанова о том, что в бюджет 2018-2020 годов заложены дивиденды госкомпаний в размере 50% от прибыли. Впрочем, тут же он уточнил, что госбанки будут уплачивать дивиденды с оглядкой на достаточность капитала.
На этом фоне бумаги Сбербанка (MCX:SBER) (-0,38%) оказались под давлением, а вот основные надежды рынок связывает с ВТБ (MCX:VTBR) (+1,09%), который существенно улучшил показатели прибыльности в текущем году. Надежды на повышенные дивиденды в Газпроме (+0,18%), скорее всего, разобьются об очередные масштабные проекты, а Роснефть (MCX:ROSN) (-0,53%) уже объявила о переходе на выплату дивидендов в размере 50%, но компания демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению этой самой прибыли. Более перспективно в этом смысле смотрятся бумаги энергетиков: Мосэнерго (MCX:MSNG) (+3,49%), ОГК-2 (MCX:OGKB) (+3,11%), Россети (MCX:RSTI) (+1,73%). В лидерах дня оказались бумаги НМТП (MCX:NMTP) (+3,53%), которые восстанавливались после потерь прошлой недели. Слабее всего торговались бумаги: ЭНЕЛ Россия (MCX:ENRU) (-3,09%), Юнипро (-2,24%), АФК Система (MCX:AFKS) (-2,17%), Интер РАО (MCX:IRAO) (-2,02%). Бумаги металлургов показали разнонаправленное движение. Сектор весьма неплохо разогрелся в последние недели и небольшое ослабление рубля уже не кажется достаточным для продолжения движения вверх.
Сам же рубль преимущественно слабел на торгах в понедельник. Нефть провела день преимущественно в небольшом минусе. На отечественную валюту оказали давление и внутренние новости. Так, цены производителей выросли за август на 1,5%, а в годовом выражении повысились на 4,7%. Наиболее существенными статьями разогрева инфляции стали цены на газ и газовый конденсат (+13,2%), газойли (+31,2%), битумы нефтяные кровельные (+27,3%) и битумы нефтяные строительные (+21,2%). Подобная динамика цен производителей может транслироваться затем в потребительскую инфляцию, что помешает дальнейшему снижению ставки ЦБ РФ. Впрочем, после того, как ЦБ РФ снизил ставку, у горячих денег нет оснований задерживаться в рубле. Поэтому мы наблюдали фиксацию прибыли и укрепление доллара выше 58 рублей. Между тем, министр экономического развития М. Орешкин полагает, что в 2018-2020 годах рубль будет оставаться относительно стабильным даже на фоне внешних ограничений или возможного снижения цены на нефть. К вечеру понедельника доллар укреплялся на 0,73% до 58,11, а евро – на 0,85% до 69,495.
Торги в США завершились очередными рекордами индексов. Dow Jones обновляет свои исторические максимумы уже пять торговых сессий подряд. Основной вклад в это внесли бумаги индустриальных компаний: Caterpillar (NYSE:CAT) (+2,03%), General Electric (NYSE:GE) (+2,21%). Впрочем, главной движущей силой оптимистов все же стал финансовый сектор: Bank of America (NYSE:BAC) (+1,31%), Goldman Sachs (+1,03%), J.P. Morgan (+1,47%). Оптимизм в банковском секторе вновь был связан с ростом доходности казначейских обязательств в надежде на долгожданный старт сокращения баланса ФРС. Бумаги Orbital ATK (+20,18%) подскочили на новостях о том, что Northrop Grumman (+3,35%) заплатит за компанию $7,8 млрд. Индекс рынка недвижимости NAHB снизился в сентябре до 64 пунктов с 67 в августе. По итогам дня DJIA подрос на 0,28% до 22331,35 п., а S&P 500 вырос на 0,15% до 2503,87 п.
Торги в Азии проходили в смешанной динамике. Японский рынок подрастал на фоне слабеющей иены до 111,8 за доллар. Рост затронул как финансовый сектор, так и бумаги экспортёров. Дополнительным поводом для ослабления иены являются новости о возможных досрочных выборах в парламент уже в октябре. Премьер-министр Шиндзо Абэ может воспользоваться возросшим уровнем поддержки, чтобы улучшить свои позиции. Доходность 10-летних американских казначейских обязательств подскочила до 2,237% на ожиданиях объявления плана сокращения баланса ФРС. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3361,00 п. (-0,06%), Nikkei 225 – 20301,96 п. (+1,97%).
Нефть торговалась в незначительном минусе. Минэнерго США ожидает, что производство нефти на сланцевых месторождениях увеличится в сентябре ещё на 79 тыс. бар. до 6,1 млн бар. Это уже десятый подряд месяц роста. Из поддерживающих факторов можно выделить статистику из Саудовской Аравии, которая сократила экспорт в июле до 6,693 млн бар. в сутки по сравнению с 6,889 млн бар. в сутки в июне. Золотые инвесторы пока не собираются капитулировать и наращивают свои длинные позиции. Резервы SPDR Gold Trust выросли за понедельник на 5,32 тонн до 843,96 тонн. К 9:00 (мск) Brent – $55,38 (-0,18%), WTI – $50,3 (-0,10%), золото – $1310,4 (-0,03%), медь – $6551,06 (+0,08%), никель – $11030 (-1,82%), палладий – $926,65 (-0,41%).
Фьючерс на индекс доллара снижался почти на 0,2% до 91,64. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,198 (+0,26%), GBP/USD – $1,354 (+0,33%), USD/JPY – 111,83 (+0,25%).
Следующие макроэкономические события запланированы на вторник:
- в 12:00 (мск) – индексы текущих экономических условий и экономических настроений ZEW Германии,
- в 15:30 (мск) – новые строительства и разрешения на строительство в США,
- в 16:00 (мск) – розничные продажи и безработица в РФ,
- в 23:30 (мск) – отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
Предстоящий день будет достаточно спокойным на российском рынке. Нефть все ещё выше $55 за баррель, рубль немного ослаб и будет поддерживать бумаги экспортёров. Соответственно, повышение индекса ММВБ может продолжиться. Впрочем, политика может внести свои коррективы. Кроме того, Deutsche Bank (DE:DBKGn) предупреждает, что акции частных компаний и государственные облигации находятся на максимальном уровне за всю историю.