Российский рубль в четверг сдал еще несколько копеек доллару, в итоге пара USD/RUB поднялась к концу дня до 59.16. «Быкам» по нефти не удалось развить импульс роста предыдущего дня. В разгар американской сессии Brent опускалась со внутридневных пиков около 52.40 до 51.30 за баррель. В настоящий момент нефть вновь стоит на пороге 52, явно не желая отступать от этой отметки без важных новостей.
Сегодня наиболее важными событиями для рынков станут выступления Драги и Йеллен. От каждого из них ждут изменений риторики в сторону большей решимости в нормализации политики. Тем не менее эти наиболее последовательные и осторожные «голуби» вполне могут в очередной раз постараться заверить участников рынка, что повышение ставок и сокращение баланса (в случае с ФРС), а также завершение программы QE (ЕЦБ) будет проходить с оглядкой на ситуацию и лишь при полной уверенности, что инфляция не сошла с пути роста.
Некоторое время назад были ожидания, что Йеллен сосредоточится на осторожности после ряда разочаровывающих экономических данных, однако позднее данные по рынку труда и розничным продажам несколько развеяли эти страхи. Вновь участники рынка восстанавливают ожидания третьего повышения ставки в этом году. Свежие данные оценивают в 44.4%, что в декабре ставка будет повышена. Такое изменение настроений помогает доллару восстанавливать свои позиции.
В августе доллар на глобальном рынке перестал падать. И хотя сейчас прирост составляет всего 0.7% против 10% снижения с начала года, всё же отмечается явная приостановка отрицательного импульса.
От Драги вполне можно ожидать комментариев о нежелательности излишне резкого усиления единой валюты. В протоколах ЕЦБ уже говорилось об этом, а в живом выступлении его глава может более чётко обрисовать, какие отрицательные последствия для инфляции несёт в себе излишне быстрый рост курса валюты и как это вредит восстанавливающейся экономике. С другой стороны, еврозона сейчас демонстрирует весьма оживлённый рост экономики, поэтому вряд ли обойдётся без упоминаний о том, что дополнительная поддержка со стороны QE не будет вечной. Тем более в условиях, когда государства региона уменьшают объёмы заимствований, соблюдая бюджетную дисциплину, сокращая объём доступных для покупки бумаг.
Выступление Йеллен начнётся в 17:00 МСК, а Драги будет говорить в 22:00, поэтому основная реакция на многих рынках будет уже в понедельник, и у нас будет время для анализа комментариев.
Наиболее вероятно, что пара EUR/USD отправится на снижение после этих выступлений, что соответствует духу тренда августа. Целью этого снижения на следующей неделе могут стать уровни вблизи 1.16. В то же время не стоит исключать, что комментарии не сломят настрой рынка на ослабление американской валюты. Развитие или слом глобальных трендов, вероятно, помогут разрешить локальное противостояние «быков» и «медведей» по рублю, ответив на вопрос, в какую сторону от уровня 59 окончательно уйдёт пара USD/RUB. Для пары EUR/RUB в свою очередь будет решаться вопрос о том, по какую сторону от 70 ей быть в ближайшие недели.
