События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за июль (предыдущее значение 2.9% г/г; прогноз 1.4% г/г).
12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за июль (предыдущее значение 1.3% г/г; прогноз 1.3% г/г).
16.15 мск. США: Изменение объема промышленного производства за июль (предыдущее значение 0.4% м/м; прогноз 0.3% м/м).
Опубликованный накануне протокол последнего заседания ФРС США оказал поддержку единой европейской валюте. Представители FOMC не желают спешить с очередным повышением процентной ставки, поскольку инфляция замедляет свой рост. Для американской валюты это негативное событие, поскольку именно рост в последние полтора года оказывал сильную поддержку доллару. Однако есть и негативный фактор для укрепления евро – это повышенный спрос на рисковые активы. Именно восходящий тренд по рисковым активам не позволяет евро сильно укрепляться и сегодня, я думаю, пара будет консолидироваться в области 18 фигуры.
Торговая рекомендация: флэт 1,1750 -1,1820.
Опубликованный накануне позитивный релиз по рынку труда Великобритании за июнь позволяет сегодня рассчитывать на хороший отчет по розничным продажам, поскольку расходы населения тесно коррелируют с динамикой занятости и среднего заработка. Напомню, что уровень безработицы в июне достиг минимальной отметки с 1975 года, а темп роста среднего заработка вырос до максимума за четыре месяца. Позитивный отчет по продажам в ритейле окажет поддержку британской валюте, поскольку рост потребительских расходов указывает на увеличение ВВП.
Торговая рекомендация: Buy 1,2885/1,2855 и take profit 1,2930.
USD/JPY:
Спрос на рисковые активы в мире по-прежнему высокий, что позволяет рассчитывать на продолжение восходящего тренда в паре USD/JPY. СМИ в последнее время твердят о том, что американский фондовый рынок находится на очень высоком уровне – он перекуплен и в любой момент нас могут ожидать сильные распродажи акций на фоне массовой фиксации прибыли по лонгам. Так ли это на самом деле? Я думаю, что нет, поскольку доходность акций, несмотря на обновление исторического максимума по S&P500, по-прежнему выше доходности государственных облигаций. При таком соотношении рынок акций растет, поскольку инвесторам выгодно покупать акции.
Что необходимо для изменения ситуации? Либо падение корпоративной прибыли, либо быстрый рост доходности облигаций. Опубликованный на этой неделе позитивный релиз по розничным продажам за июль, а также сильные данные по Non-Farm 4 августа, сигнализируют о том, что прибыль корпораций еще будет демонстрировать рост. Почему не растет доходность казначейских облигаций США? Виной всему снижение инфляции и нежелание ФРС быстро поднимать процентную ставку. Фьючерсный рынок в Чикаго по-прежнему ожидает нового повышения ставки ФРС только в начале 2018 года. Таким образом, можно ожидать продолжения восходящего тренда по S&P500, что будет положительно сказываться на котировках пары USD/JPY. Нельзя обойти стороной и сегодняшний квартальный отчет компании Alibaba Group (NYSE:BABA) в 16.30 мск. Инвесторы ожидают сильных данных на фоне роста операционных показателей – я ожидаю сильного роста котировок акций сегодня.
Торговая рекомендация: Buy 109,85/109,65 и take profit 110,90.