автор Пинхас Коэн
Внешний фон
Азиатские и европейские индексы положительно отреагировали на ослабление напряжения между США и КНДР, а золото, иена и гособлигации перешли к снижению.
Сегодня, спустя 3 сессии последовательного снижения, в течение которых STOXX 600 упал на 2,75%, европейские индексы вернулись в зону положительных значений. Рост на европейских площадках был спровоцирован положительной динамикой азиатско-тихоокеанских индексов, включая южнокорейские.
Однако не все азиатские рынки продемонстрировали рост. Японский TOPIX упал на 1,10% после окончания выходных.
В то время как падение S&P 500 на прошлой неделе на 1,3% (что стало самым сильным падением за год) стало нормальным во время низкой волатильности в рамках восходящего тренда, оно привело рынок в состояние беспокойства и показатель волатильности начал расти. Снижение индекса было вызвано растущей напряженностью между США и Северной Кореей. Перед этим мировые фондовые индексы достигли рекордных максимумов на фоне восстановления мировой экономики и ужесточения денежно-кредитной политики США. Инвесторы считают, что политические риски являются временными, и рынки вновь вернутся к рекордным значениям. Однако последние данные по инфляции разочаровали инвесторов и затруднили дальнейшее повышение ставок со стороны ФРС.
Рост ВВП Японии во втором квартале превысил прогнозные 0,6% и составил 1%. Это шестой квартал подряд, когда фиксируется рост темпов развития экономики. Положительная динамика основывается на ключевых для развитых стран показателях: потребительских расходах и инвестициях в основной капитал.
Экономика Китая (вновь ставшего лидером роста) к началу второго полугодия начала остывать. Появились признаки избыточных заимствований и перепроизводства в промышленности. Объемы промышленного производства за июль выросли всего на 6,4% против ожидаемых 7,2% в годовом отношении и 7,6% в месячном. Розничные продажи не дотянули до прогнозируемых 10,8% и составили 10,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а инвестиции в основные фонды в городских районах выросли всего на 8,3%, что ниже ожидаемых 8,6%.
Рыночная ситуация
Фондовые рынки
- STOXX Europe 600 подскочилна 0,7%.
- Индекс MSCI All-Country вырос впервые за неделю, прибавив 0,2%.
- FTSE 100 прибавил 0,3%, что стало самым высоким значением за минувшую неделю.
- DAX также продемонстрировал рекордный рост за неделю и набрал 0,9%.
- Фьючерс на S&P 500 подскочил на 0,5% впервые за 4 недели.
Валютные рынки
- Евро торговался в боковике вблизи недельного максимума на отметке $1,1825.
- Индекс доллара вырос на 0,2%.
- Фунт торговался без изменений чуть выше уровня $1,30.
- Южноафриканский рэнд впервые за неделю показал рост и прибавил 0,8% против доллара.
Рынок облигаций
- Доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 2 б.п. и составила 2,21%.
- Доходность 10-летних гособлигаций Германии прибавила 3 б.п. до отметки 0,41%.
- Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании набрала 2 б.п. и составила 1,062%.
Сырьевые товары
- Нефть сорта WTI подорожала на 0,1% до $48,86 за баррель. На графике цена зажата между среднесрочным восходящим трендом (с 21 июня) и долгосрочным нисходящим.
- Золото впервые за неделю скинуло 0,2% до отметки $1286,54 за унцию, предположительно достигнув уровня сопротивления, ранее обозначенного двумя пиками (в апреле и июне).