Денежный рынок: без изменений. Ситуация на денежном рынке практически не меняется. Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа все так же держится на отметке 9.70%, хотя закрытие последнее время происходит на уровнях, значительно отличающихся от среднего значения (вчера ставка к закрытию поднялась до 11.24%). Баланс средств банков на корсчетах в ЦБ также остается более-менее стабильным (около 1.7 трлн руб.). При этом банки продолжают активно привлекать ликвидность через однодневное репо: вчера они заняли у регулятора 209 млрд руб., на 10 млрд руб. больше, чем в среду. Сегодня начинается очередной период уплаты налогов, в связи с чем в ближайшие пару недель спрос на ликвидность, вероятно, останется достаточно высоким.
Значительное укрепление рубля в ходе вчерашней сессии способствовало снижению ставок NDF на 10–16 бп по всей длине кривой. Кривая кросс-валютных свопов сместилась вниз на 4 бп, ставки процентных свопов снизились на 5–6 бп. Трехмесячная ставка MosPrime закрылась на прежнем уровне в 10.96%.
ОФЗ: долгосрочный сегмент вновь оказался слабее. Котировки ОФЗ вчера выросли, при этом лучше других вновь выглядели среднесрочные бумаги. Рынок открылся снижением доходностей на 2 бп по всей длине кривой, но спустя какое-то время на дальнем конце начались продажи, вернувшие сегмент на исходные позиции. В то же время ОФЗ-26214 (YTM 8.80%) и выпуски с погашением в 2019 г. пользовались хорошим спросом со стороны нерезидентов, к закрытию подорожав на 0.2–0.4 пп. По итогам торгов кривая на ближнем и среднем отрезках сместилась вниз на 5–9 бп, в то время как длинные выпуски понизились в доходности лишь на 3 бп. Спреды на отрезках 10 лет–2 года и 10–5 лет поднялись до −68 бп и −17 бп против соответственно −100 бп и −32 бп по состоянию на конец июня. Выпуски с плавающим купоном закрылись без изменений, а индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 подешевел на 0.2 пп (до 98.60), вследствие чего показатель вмененной инфляции понизился до 5.66%.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»