В среду ОФЗ внутри дня показывали умеренный рост на фоне успешных аукционов Минфина и хороших данных по инфляции. Впрочем, день гособлигации завершали небольшим снижением (на 10-30 б.п.), отыгрывая ситуацию на сырьевых площадках. В итоге, среднесрочные ОФЗ в доходности были в диапазоне 9,35-9,45%, в длине – 9,32-9,35%. Минфин на фоне благоприятной конъюнктуры и возникшего локального дефицита бумаг (на прошлой неделе не было аукционов) успешно провел два аукциона максимальным в этом году объемом 35 млрд руб. Министерство разместило 9-летний флоатер ОФЗ 29006 на 20 млрд руб., переспрос был в 2,55 раза, средневзвешенная цена составила 106,8537%, доходность – 11,4%, по данным Минфина. Хотя выпуск, по нашим оценкам, переоценен, спрос на бумагу мог быть обусловлен спросом со стороны банков, размещающих ликвидность в низковолатильный инструмент. Выпуск с фиксированным купоном – 5-летний ОФЗ26217 на 15 млрд руб. – также пользовался повышенным спросом, который в 2,7 раза превысил предложенный объем. Средневзвешенная цена –92,2754%, доходность – 9,55% годовых, т.е. премия к рынку была в пределах 5 б.п., что выглядит справедливо.
Вчера Росстат представил недельные данные инфляции с 21 по 29 февраля 2016 г., которая составила 0,1%, хотя до этого цены росли по 0,2% шесть недель подряд. В итоге,сначала февраля рост цен составил 0,7%, с начала года –1,7%, годовая инфляция замедлилась до 8,2% против 9,8% в конце января. Замедление инфляции проходит в рамках прогнозов ЦБ, повышая ожидания на рынке относительно возврата регулятора к снижению ключевой ставки. Впрочем, учитывая все еще высокие инфляционные риски, 18 марта на заседании ЦБ вряд ли стоит ждать смягчений от регулятора.
Сегодня Лента (Ва3/ВВ-/ВВ-) проводит book-building облигаций серии 03 объемом до 4 млрд руб. (вторичное размещение): индикатив цены – не менее 100% (YTM12,1%), оферта –2,5 г. Учитывая итоги размещения Магнит (-/ВВ+/-) БО-001Р-02 на 10 мрлд руб., которое прошло с доходностью 11,51% к 2-летней оферте, выпуск Ленты может найти интерес с доходностью в районе 12% годовых, или даже ниже, т.е. чуть выше номинала по цене (100,1-100,4%).
Оптимизм в ОФЗ может сохраниться после успешных аукционов и хороших данных по инфляции, но рост без поддержки сырьевых рынков выглядит затруднительным, вероятна, консолидация.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»
Какую акцию купить во время следующих торгов?
Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?
Получить доступ к ProPicks на основе ИИ