Фундаментальный анализ EUR/USD:
Валютная пара EUR/USD на этой неделе продолжила укрепляться, пусть и не значительно. На цену этого финансового инструмента основное влияние оказывали данные из еврозоны и США. На этой неделе было достаточно событий, который спровоцировали колебания.
В частности, во вторник в еврозоне публиковались данные по индексам деловой активности в Германии и Франции. Результаты статистики оказались разнонаправленными. Однако это не помешало евро продолжить восходящую коррекцию против американской валюты.
Индекс деловой активности в производственной сфере Франции вырос до 48,2 пункта. Его предыдущее значение составило 47,6 пункта. Правда, экономисты ожидали более существенного роста до 48,9 пункта.
Индекс деловой активности в производственной сфере Германии вырос до 52,4 пунктов. Предыдущее значение этого индикатора составило 51,1 пунктов. Эксперты ожидали, что рост достигнет только 51.5 пунктов.
Агрегированный индекс деловой активности в еврозоне вырос до 51,9 пунктов. Предыдущее значение было на отметке 51, а эксперты ожидали роста до 51.6.
Во вторник также публиковались индекса деловой активности в секторе услуг. Во Франции этот показатель снизился до 52,8 пунктов. При предыдущем значении в 53,4, экономисты ожидали небольшого снижения до 53,1.
В Германии, индекс деловой активности в секторе услуг, наоборот, укрепился по отношению к предыдущему значению. Показатель вырос до 55,3 пунктов. Эксперты прогнозировали рост до 55.
Общеевропейский индекс деловой активности в секторе услуг вырос до 54,3 пункта. Предыдущее значение составило 53,7 пунктов. Эксперты ожидали 53,9 пунктов.
Что касается индекса делового климата в Германии, этот показатель вырос до 107,9 пунктов. Предыдущее значение составило 106.8 пунктов. Эксперты ожидали роста до 107,4. Других важных публикация из еврозоны на этой неделе не было.
Что касается США, как я уже отмечал, здесь особое внимание следовало обратить на два показателя – индекс потребительских цен в месячном выражении и заказы на товары длительного потребления.
Индекс потребительских цен в США вырос до 0,2 процента. Предыдущее значение показателя составило -0,7 процента. Базовый индекс потребительских цен остался на отметке 0,2 процента. Хотя экономисты ожидали, что он незначительно снизится до 0,1 процента.
Заказы на товары длительного потребления снизились до -0,4 процента. Предыдущее значение также было пересмотрено с понижением до 0 процентов. Эксперты же ожидали роста до 0,3 процента. Базовые заказы на товары длительного потребления упали до -1,4 процента. Их предыдущее значение было также пересмотрено до 2 процентов.
Единственной позитивной публикацией на это неделе стали данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице. Этот показатель продолжает удерживаться ниже 300 000. На этот раз, он снизился до 282 000. Предыдущее значение показателя было на отметке 291 000. Эксперты не ожидали, что он претерпит изменения.
Итоговые данные по ВВП США за последний квартал 2014 года остались без изменения на отметке 2,2 процента. Экономисты, опрошенные Блумберг считали, что показатель может вырасти до 2,4 процента.
Будущая неделя будет еще менее насыщенной на события. По крайней мере, в еврозоне. В понедельник ожидается публикация предварительных данных по индексу потребительских цен в Германии в месячном выражении. Как полагают экономисты, показатель снизится до 0,4 процента, его текущее значение составляет 0,9 процента.
Предварительный индекс потребительских цен в еврозоне, как полагают эксперты останется на отметке -0,3 процента. Если значение не изменится, это вряд ли окажет какое-то влияние на рынки. То же самое касается и базового значения. Сейчас оно составляет 0,6 процента.
Уровень безработицы в еврозоне, по мнению опрошенных Bloomberg экономистов, останется без изменения на отметке 11,2 процента. Других каких-либо значительных событий из еврозоны на будущей неделе не ожидается.
Что касается США, здесь основные данные публикуются в пятницу. Речь идет о нон-фармах или количестве новых рабочих мест в американской экономике вне сельскохозяйственного сектора. По предварительным оценкам, в феврале 2015 года, в американской экономике было создано 251 000 рабочих мест. Предыдущее значение показателя составило 295 000.
Уровень безработицы, по мнению экспертов, останется без изменений на отметке 5,5 процента. Средний заработок в месячном выражении может незначительно вырасти до 0,2 процента по мнению экспертов.
Однако на будущей неделе ожидается еще ряд достаточно интересных данных. В частности, рекомендую обратить внимание на индекс потребительского доверия от Conference Board. Экономисты ожидают небольшого роста этого показателя до 96.6 пункта.
В среду ожидается публикация данных по индексу деловой активности в производственном секторе США от ISM. Эксперты ждут небольшого снижения до 52,5 пунктов при текущем значении в 52,9.
В этот же день будут опубликованы неофициальные нон-фармы от ADP. Показатель может незначительно вырасти до 231 000 при текущем значении в 212 000. В четверг ожидается публикация данных по торговому балансу США. Его дефицит может незначительно сократиться до 41,5 миллиардов. Текущее значение составляет 41.8 миллиардов. Что касается количества первичных обращений за пособиями по безработице, здесь ожидается небольшой рост до 285 000.
В целом, сейчас фундаментальный анализ говорит о возможности продолжения коррекции, либо консолидации в пределах текущих уровней. Рассматривать возврат к нисходящему тренду пока что не стоит. С другой стороны, очень многое будет зависеть от статистики по рынку труда в США, а также данных по инфляции в еврозоне. В целом, если ситуация с индексом деловой активности останется без изменений, мы полагаем, что в рамках заседания Европейского центрального банка, которое пройдет в среду 15 апреля 2015 года, будут делаться скорее оптимистические заявления.
С другой стороны, если данные по рынку труда в США окажутся позитивными, это может придать уверенности рынкам в том, что ФРС все равно пойдет на повышение ставок уже летом-осенью текущего года. Следовательно, коррекция будет, как минимум, остановлена.
Фундаментальный анализ USD/CHF:
На этой неделе новостей из Швейцарии было не так много. В целом, сейчас пара USD/CHF продолжает восстанавливаться после январского скачка вниз. Она постепенно пытается преодолеть отметку в 1,01 и закрепиться выше. При нынешней политике ШНБ, а также постоянных вербальных интервенциях, скорее всего, так и будет.
На этой неделе каких-либо важных данных в Швейцарии не публиковалось. На будущей неделе ожидается публикация индекса экономического барометра от KOF. Эксперты считают, что они снизится до 89,1 пунктов с текущего значения в 90,1.
В среду ожидается публикация данных по производственному индексу в Швейцарии. Эксперты ожидают небольшого снижения до 47,2 пунктов при текущем значении показателя в 47,3.
Руководство Швейцарского национального банка неоднократно подчеркивало необходимость дальнейшего удешевления франка. После того, как он был «отвязан» от евро, ситуация практически вернулась к изначальной.