Фраза об удержании ставок у нуля в течение существенного времени после завершения "количественного смягчения" (QE) была сохранена в заявлении ФРС и повторена Дж.Йеллен в выступлении и ответах на вопросы журналистов. Вместе с тем она подчеркнула, что эта фраза "не является обещанием", и все будет зависеть от реальной ситуации в экономике.
Как заявила Дж.Йеллен, рынку труда еще предстоит полностью восстановиться. "Все еще слишком много людей хотят получить рабочие места, но не могут их найти, слишком многие работают на условиях частичной занятости, хотя предпочли бы полную, и слишком многие не ищут работу, но занялись бы этим, если бы рынок труда был сильнее", - сказала она.
Говоря об exit strategy центробанка, глава ФРС отметила, что в рамках exit strategy ЦБ сначала повысит процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate), находящуюся в диапазоне от нуля до 0,25% годовых уже почти 6 лет, а затем прекратит реинвестирование доходов от достигающих сроков погашения ценных бумаг, находящихся на его балансе, и будет "постепенным и предсказуемым образом" сокращать вложения в активы.
"Даже после того, как занятость и инфляция приблизятся к уровням, соответствующим нашему мандату, в течение некоторого времени экономическая конъюнктура может потребовать сохранения целевого уровня ставки по федеральным кредитным средствам ниже того, что ФРС считает нормальным в долгосрочной перспективе", - отметила Дж.Йеллен.
Объем активов на балансе ФРС достиг рекордных $4,42 трлн после трех раундов масштабных покупок активов, призванных сдержать долгосрочные ставки. Центробанк США не собирается спешить и быстро избавляться от этих активов, чтобы не обвалить рынки и не подорвать еще не до конца восстановившуюся экономику. Дж.Йеллен, в частности, заявила, что процесс "сокращения вложений ФРС до самых низких уровней, соответствующих эффективной реализации денежно-кредитной политики", может затянуться до конца десятилетия.
Председатель ФРС призвала рынки помнить, что, с одной стороны, повышение базовой процентной ставки не является делом ближайшего времени, но, с другой, ФРС может поднять ее раньше, чем предполагается, если того потребуют обстоятельства.
Инвесторы в гособлигации США - основная целевая аудитория Федрезерва по выражению The New York Times - по итогам торгов в среду подняли доходность 10-летних US Treasuries до 2,6% годовых.
Как отмечает NYT, Дж.Йеллен и ФРС в целом, по-видимому, "тянут время, откладывая решения о следующих шагах, насколько это возможно".
В документе, опубликованном по итогам заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 16-17 сентября, говорится, что поскольку экономика США достаточно сильна, ЦБ принял решение о снижении объемов выкупа гособлигаций с более долгими сроками обращения с $15 млрд до $10 млрд в месяц, ипотечных бумаг - с $10 млрд до $5 в месяц. Таким образом, в октябре ФРС выкупит бумаги на $15 млрд и на этом завершит QE.
Целевой диапазон базовой процентной ставки сохранен от нуля до 0,25% годовых. Ставка остается в этом диапазоне уже больше пяти лет - с декабря 2008 года.