Москва, 10 августа. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В среду доллар США остаётся под давлением после вчерашнего заявления ФРС о намерении сохранять ставку по федеральным фондам на уровне, близком к нулевому, в течение двух лет – «по меньшей мере до середины 2013 года».
Учитывая, что впервые с 1992 года три члена Комитета по монетарной политике (FOMC) - Ричард Фишер, Нараяна Кочерлакота и Чарльз Плоссер проголосовали против итоговой резолюции, поскольку предпочли бы оставить прежнюю формулировку о сохранении ставки на низком уровне «на протяжении длительного времени», это решение, вероятно, было трудным и спорным.
Комитет также напомнил инвесторам о готовности использовать в случае необходимости все доступные монетарные инструменты для поддержки экономического роста. Комитет заявил, что ожидает лишь постепенного снижения уровня безработицы, отметив ухудшение ситуации в экономике и предупредив об усилившихся нисходящих рисках к росту.
Несмотря на то, что Федрезерв не оправдал ожиданий некоторых инвесторов, надеявшихся на запуск третьего раунда количественного смягчения, реакция фондового рынка на итоги заседания FOMC оказалась позитивной - к закрытию торгов индекс S&P вырос почти на 5%. По словам главы крупнейшего в мире облигационного фонда Pimco Мохамеда Эль-Эриана рынок «приветствовал с энтузиазмом как более реалистичную оценку [состояния экономики], сделанную регуляторами, так и их готовность добраться до сути, используя креативный подход».
«Я полагаю, что рынки будут выискивать три других вещи: во-первых, свидетельства того, что Федрезерв не просто готов предпринять смелые меры, но также будет эффективен при этом; во-вторых, способность ФРС передать управление, мы надеемся, как можно скорее, правительственным агентствам, которые будут иметь полномочия удалить структурные препятствия для инвестиций; и в-третьих, больше никаких драм, связанных с европейским долговым кризисом», - заявил Эль-Эриан в статье, опубликованной на сайте CNBC.
Аналитики Goldman Sachs в среду пересмотрели свою позицию относительно перспектив монетарных стимулов, заявив, что шансы дополнительного раунда количественного смягчения стали выше, чем когда-либо, поскольку риски рецессии в американской экономике составляют 1 к 3.
«Сейчас мы видим более высокую вероятность того, что FOMC возобновит количественное смягчение позднее в этом году или в начале 2012 года, - заявил старший экономист Goldman Sachs Ян Харциус. – Мы изменили свою позицию, потому что реакция Комитета на поступающие экономические данные стала более «мягкой», чем ожидалось ранее».
Бурный рост фондовых индексов США во вторник способствовал укреплению австралийского доллара, достигшего в паре с долларом США отметки 1.0400, прибавив порядка 250 пунктов. Однако в среду восходящий импульс пары AUD/USD ослаб после выхода данных о снижении индекса потребительского доверия в Австралии в августе на 3.5% до 89.6 пункта против 92.8 в июле. Индекс снижается четвертый месяц подряд, отражая усиливающиеся опасения о перспективах мировой экономики.
Данные индекса потребительского доверия, рассчитываемого банком Westpac, указывают на то, что Резервный Банк Австралии (RBA) может изменить текущую монетарную стратегию, учитывая угрозу замедления экономического роста в Австралии во второй половине года. Westpac ожидает, что к концу 2012 года RBA понизит процентную ставку на 100 б.п. до 3.75%. К текущему моменту пара AUD/USD достигла отметки 1.0320, оставаясь зависимой от направления риск-потоков. По мнению аналитиков, в случае, если отношение инвесторов к рискам ухудшится, пара может вновь протестировать линию паритета.
Швейцарский франк в среду умеренно снизился после заявления Национального Банка Швейцарии (SNB) о новых шагах, предпринятых в рамках смягчения монетарной стратегии с целью предотвращения дальнейшего укрепления национальной валюты. SNB снизил 1-недельную долларовую ставку Libor с 1.15% до 1.08%, расширил объём банковских депозитов с 80 млрд до 120 млрд франков, а также заявил о намерении провести дополнительные операции валютных свопов, что произойдёт впервые с осени 2008 года.
«Массивная переоценка швейцарского франка несёт угрозу развитию экономики в Швейцарии и дополнительно увеличивает нисходящие риски ценовой стабильности», - говорится в заявлении SNB.
После заявления SNB в течение нескольких минут пара USD/CHF выросла почти на 120 пунктов, достигнув 0.7326 после вчерашнего снижения к 0.7068, однако к текущему моменту пара опустилась до 0.7270. «Первоначально рынок думал, что они провели интервенцию (на споте), но они этого не сделали», - отметил аналитик Commerzbank Питер Кинселла.
С середины июня 2010 года SNB увеличил свои вложения в валюты других стран почти в четыре раза в попытке стабилизировать франк. Тем не менее, непрерывный рост франка привёл к тому, что по итогам прошлого года SNB пришлось зафиксировать рекордный убыток в 21 млрд долл, и лидеры парламентской оппозиции призвали президента SNB Филиппа Хильдебранда уйти в отставку. В первой половине текущего года убытки SNB составили 10.8 млрд франков.
По мнению Организации экономического сотрудничества и развития швейцарский франк переоценен относительно евро на 43%. Несмотря на то, что последние действия SNB были малоэффективными, аналитики полагают, что Банк Швейцарии будет предпринимать дополнительные меры для ограничения роста франка, включая валютные интервенции. Напомним, 5 августа в интервью газете Neue Zuercher Zeitung Филипп Хильдебранд заявил, что SNB «не будет толерантен к дальнейшему росту франка».
Банк Англии в среду понизил прогноз по темпам роста британской экономики в 2011 году до 1.4% в годовом исчислении и до 2% в 2012 году, учитывая слабые макроэкономические показатели, выходящие в последнее время. Управляющий Банком Англии Мервин Кинг заявил о сохранении восходящих инфляционных рисков, отметив, что инфляция в этом году может превысить 5%. Вместе с тем, по его словам, недавнее понижение цен на сырьевые товары приведёт к тому, что в следующем году «инфляция может резко упасть».
Кинг полагает, что наибольшим риском для британской экономики является состояние мировой экономики и способность Великобритании сохранять экспортный потенциал. Однако ни в заявлении Мервина Кинга, ни в квартальном отчёте Банка Англии не было никаких упоминаний о происходящих в стране бунтах и погромах, которые устраивают эмигранты из стран Азии, Африки и Ближнего Востока. Во вчерашней статье, опубликованной на сайте газеты The Guardian, говорится, что Британия, и особенно Лондон, сегодня переживают самую серьёзную и разрушительную вспышку насилия на городских улицах со времён бунтов в Брикстоне и Токстете в 1981 году.
По мнению аналитиков, эти события негативно скажутся на потребительском доверии и приведут к дальнейшему ухудшению макроэкономических показателей, поэтому правительственный прогноз по темпам роста ВВП Великобритании может быть вновь пересмотрен в сторону понижения. К текущему моменту британский фунт достиг отметки 1.6250 в паре с долларом США, отступив от внутридневного минимума в области 1.6190. Однако до тех пор, пока ситуация на улицах Лондона и других городов Великобритании не будет стабилизирована, фунт, вероятно, останется под давлением.
Народный банк Китая в среду установил ориентировочный курс юаня к доллару США на рекордном уровне - 6.4167 по сравнению с 6.4335 юаня во вторник. По мнению экспертов, Банк Китая продолжит использовать валютный курс для борьбы с инфляцией. Согласно опубликованным накануне данным, индекс потребительских цен в Китае в июле вырос на 6.5% в годовом исчислении против 6.4% месяцем ранее, увеличившись максимальными темпами за последние три года.