Москва, 11 ноября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В пятницу инвесторы возобновили покупки евро на фоне ослабления напряжённости на европейских кредитных рынках и некоторой стабилизации внутриполитической ситуации в Греции и Италии. Доходность 10-летних итальянских бондов опустилась к отметке 6.61% в сравнении с 6.91% накануне вечером преимущественно благодаря приобретению итальянских бумаг Европейским Центробанком, что способствовало росту пары EUR/USD почти на 90 пунктов к отметке 1.3670.
Сенат Италии сегодня одобрил проект госбюджета на 2012 год, включающий обязательства получить в ближайшие три года 15 млрд евро от продажи принадлежащей государству недвижимости, реализовать необходимые программы для повышения пенсионного возраста на 2 года до 67 лет к 2026 году, а также постепенно сократить государственное присутствие в предприятиях сферы услуг. Позднее в пятницу в итальянском сенате выступит президент Франции Николя Саркози.
В субботу проект госбюджета поступит на рассмотрение в нижнюю палату. Прохождение программы «затягивания поясов» через парламент было главным условием отставки премьер-министра Италии Сильвио Берлускони. Руководителем временного правительства будет назначен Марио Монти – бывший еврокомиссар, проработавший в Брюсселе около 10 лет и считающийся довольно компетентным технократом. После отставки Берлускони президент Италии Джорджо Наполитано проведёт консультации с лидерами ведущих политических партий по вопросу формирования коалиционного правительства. К 13 ноября переговоры планируется завершить, а состав нового кабинета министров будет представлен Марио Монти для формального утверждения.
В четверг вечером стало известно, что после четырёхдневных переговоров ключевых политических сил Греции в стране появился новый премьер-министр. Им стал бывший вице-президент ЕЦБ Лукас Пападимос, кандидатура которого была отвергнута руководителями политических партий Греции всего два дня назад. Пападимос возглавит временное коалиционное правительство, состав которого пока не сформирован.
В ближайшее время в поле зрения рынка может оказаться Испания, учитывая, что 20 ноября в стране пройдут парламентские выборы. Согласно результатам последних социологических исследований, проведённых испанским Centro de Investigaciones Sociológicas, правящая Социалистическая партия может потерпеть сокрушительное поражение.
Опрос, проводившийся в 50 провинциях Испании и затронувший более 17 000 респондентов, свидетельствует о том, что Социалистическая партия, членом которой является нынешний премьер-министр Луис Сапатеро, получит чуть менее 30% голосов избирателей, в то время, как её главный соперник - Народная партия (Partido Popular или PP), сможет рассчитывать на 46.6%.
По мнению экспертов, победа Народной партии будет воспринята инвесторами позитивно, учитывая обещания её лидеров провести реформу рынка труда с тем, чтобы понизить текущий уровень безработицы, находящийся на отметке 21%, и стимулировать экономический рост. Согласно опубликованным в пятницу данным, ВВП Испании в III квартале продемонстрировал нулевую динамику, и угроза рецессии в экономике становится всё более реальной.
В целом, сегодняшний оптимизм на рынках в условиях ослабления торговой активности (на фоне празднования Дня Ветеранов в США и Канаде, выходного дня во Франции) выглядит довольно хрупким. И хотя проведение программ жёстких мер через парламенты стран зоны евро является позитивным фактором для рынков, инвесторы понимают, что реализация одобренных реформ может застопориться - так, как это произошло в Греции.
«Меры, принимаемые сегодня [парламентом Италии], это только начало, но впереди нас ждут трудные времена, больше бюджетных сокращений и больше испытаний», - отметил Джеймс Уолстон, профессор политологии Американского института в Риме.
Европейский Центральный банк мог бы сыграть более значимую роль в разрешении долгового кризиса в качестве кредитора последней инстанции, если бы согласился на запуск печатного станка для оказания прямой помощи правительствам проблемных стран региона. Однако на текущий момент главным противником подобного решения является Германия, недавно лишившаяся своего союзника в лице бывшего главы ЕЦБ Жана-Клода Трише.
Новый президент ЕЦБ Марио Драги, похоже, готов проводить более мягкую монетарную политику, учитывая недавнее решение о снижении процентной ставки на 25 б.п. до 1.25%, а также увеличившийся за последнее время объём покупок ЕЦБ итальянских и испанских бондов на вторичном рынке. Однако несмотря на декларируемую независимость ЕЦБ, самостоятельное решение вопроса о дополнительной денежной эмиссии ему не под силу, для этого потребуется согласие всех 17-ти стран, входящих в монетарный союз.
Накануне было объявлено о четвёртой за последнее время отставке члена Совета управляющих ЕЦБ. Итальянец Бини Смаги согласился покинуть своей пост взамен предложенной ему работы в Центре международных отношений Гарвардского университета, освободив место в Совете управляющих ЕЦБ для представителя Франции. Ранее Франция угрожала заблокировать кандидатуру Марио Драги, поскольку после ухода из ЕЦБ француза Жан-Клода Трише в правлении Центробанка не оставалось её представителей.
Бини Смаги был одним из наиболее яростных противников дефолта Греции, заявляя, что «упорядоченное банкротство страны – это миф», и сопротивлялся приданию ЕЦБ статуса кредитора последней инстанции для стран – участниц монетарного союза.
Глава ФРС США Бен Бернанке в четверг дал понять, что Федрезерв планирует внести некоторые изменения в монетарную стратегию, заявив, что Центробанк «сосредоточил пристальное внимание» на снижении уровня безработицы и ожидает, что инфляция останется под контролем «в обозримом будущем». Эти комментарии могут указывать на то, что в ближайшее время ФРС может приступить к таргетированию инфляции и/или уровня безработицы, что предполагает проведение более прозрачной и предсказуемой денежно-кредитной политики.