Dragonfly Energy Holdings Inc. сообщила о более значительном убытке и более слабой выручке, чем ожидалось, по итогам третьего квартала 2026 финансового года, однако акции компании выросли на постторговых торгах — инвесторы, похоже, сосредоточились на улучшении динамики в сегменте грузового транспорта, более жёстком контроле затрат и более оптимистичных долгосрочных прогнозах. Скорректированный убыток компании составил $3,71 на акцию при выручке $12,17 млн, тогда как аналитики ожидали убыток в размере $1,84 на акцию при выручке $17,36 млн. Регулярную торговую сессию акции завершили на отметке $2,12, прибавив 4,95%, а после закрытия рынка выросли ещё на 2,12%, до $2,165.
Основные моменты
- Dragonfly Energy не оправдала прогнозы как по прибыли, так и по выручке, причём с существенным отклонением.
- Выручка снизилась на 23,75% по сравнению с годом ранее, до $12,2 млн, что отражает сохраняющуюся слабость на рынке автодомов (RV).
- Выручка от сегмента грузового транспорта более чем удвоилась по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув $1,3 млн, что свидетельствует об ускоренном внедрении продукции в этом ключевом направлении роста.
- Скорректированный убыток по EBITDA составил $2,3 млн, что оказалось лучше прогноза благодаря снижению расходов.
- Руководство сообщило, что некоторые автопарки теперь переходят сразу к коммерческому внедрению, минуя пилотные программы.
Результаты компании
Третий квартал Dragonfly Energy показал неоднозначную картину. Продажи снизились с $16,0 млн годом ранее на фоне ослабления спроса на автодома и снижения объёмов продаж производителям оригинального оборудования (OEM). Валовая прибыль также сократилась, однако операционные расходы были снижены, поскольку компания продолжает сокращать издержки и оптимизировать масштаб бизнеса.
Чистый убыток, приходящийся на держателей обыкновенных акций, значительно сократился — с $11,1 млн, или $16,45 на акцию, годом ранее до $6,7 млн, или $3,71 на акцию. Это улучшение отражает уменьшение операционной базы затрат, несмотря на то что компания по-прежнему зафиксировала значительный убыток.
Положительным моментом стал сегмент грузового транспорта. Выручка от этого направления выросла до $1,3 млн по сравнению примерно с $0,5 млн в предыдущем квартале — Dragonfly расширила поставки коммерческим автопаркам. Руководство заявило, что бизнес переходит от стадии пилотных проектов к более крупным внедрениям.
Финансовые показатели
- Выручка: $12,17 млн, снижение на 23,75% с $16,0 млн годом ранее.
- Выручка относительно прогноза: ниже ранее заявленного ориентира компании в размере около $13,5 млн.
- Прибыль на акцию (EPS): убыток $3,71 на акцию против прогнозного убытка в $1,84 на акцию.
- Чистый убыток: $6,7 млн против $11,1 млн годом ранее.
- Валовая прибыль: $3,3 млн, снижение с $4,7 млн годом ранее.
- Валовая маржа: 27%, снижение с 29,7% годом ранее.
- Операционные расходы: $7,3 млн, снижение на 14,1% с $8,5 млн годом ранее.
- Скорректированный показатель EBITDA: убыток $2,3 млн, что немного хуже убытка в $2,1 млн годом ранее, но лучше прогноза.
- Выручка от грузового сегмента: $1,3 млн, более чем вдвое выше примерно $0,5 млн, зафиксированных в предыдущем квартале.
Фактические результаты против прогнозов
Dragonfly Energy не оправдала ожидания Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли. Компания сообщила об убытке в $3,71 на акцию против прогнозного убытка в $1,84 на акцию. Это негативное отклонение составило $1,87 на акцию, или на 101,6% хуже ожиданий.
Выручка составила $12,17 млн против прогноза в $17,36 млн. Недобор в размере $5,19 млн соответствует отклонению на 29,9%.
Масштаб отклонения был значительным, особенно по выручке. Тем не менее реакция рынка показала, что инвесторы, возможно, смотрели не столько на сам квартал, сколько на признаки прогресса в сегменте грузового транспорта, где, по словам компании, интерес клиентов растёт, а циклы продаж сокращаются.
Реакция рынка
Акции выросли, несмотря на несоответствие прогнозам. Dragonfly Energy завершила регулярную торговую сессию на отметке $2,12, что на 4,95% выше предыдущего закрытия в $2,02. После публикации отчёта акции прибавили ещё 2,12%, до $2,165.
Даже после этого роста бумаги остаются намного ниже своего 52-недельного максимума в $78,664 и лишь незначительно выше 52-недельного минимума в $1,74. Постторговая цена оказалась примерно на 24,9% выше минимума и примерно на 97,2% ниже максимума.
Рост котировок предполагает, что инвесторов могли воодушевить растущий портфель заказов в сегменте грузового транспорта, сокращение расходов и комментарии о будущем расширении автопарков, даже несмотря на то что результаты самого квартала оказались ниже ожиданий.
Прогнозы и ориентиры
На четвёртый квартал Dragonfly Energy ожидает чистых продаж на уровне около $12,5 млн и скорректированного показателя EBITDA, близкого к безубыточности.
Руководство заявило, что выручка от грузового сегмента должна снова почти удвоиться по сравнению с предыдущим кварталом, в то время как слабость рынка автодомов, вероятно, останется сдерживающим фактором. Компания также сообщила, что ожидает получения возвратов, связанных с тарифами, которые должны поддержать итоговые финансовые показатели.
Говоря о более отдалённой перспективе, руководство указало на несколько драйверов роста:
- Более масштабное внедрение в автопарках в 2027 году.
- Более значительный вклад подразделения Dakota Lithium начиная с начала 2027 года.
- Дальнейшее сокращение издержек.
- Рост в промышленных применениях, включая резервное питание для светофоров.
- Продолжение работы над программами сухих электродов и твердотельных аккумуляторов.
Комментарии руководства
Генеральный директор Денис Фарес (Denis Phares) отметил заметный сдвиг в поведении клиентов в течение квартала. «В этом квартале мы впервые получили заказы от автопарков, которые перешли сразу к коммерческому внедрению без пилотного этапа», — сказал он, назвав это доказательством доверия, которое компания сумела заслужить.
Директор по коммерции Уэйд Сиберг (Wade Seaburg) обратил внимание на экономику продукта. «По нашим внутренним расчётам для автопарков, система DualFlow Power Pack способна окупиться примерно за четыре месяца при текущих ценах на дизельное топливо», — отметил он.
Фарес также выделил приобретение Dakota Lithium, отметив, что оно расширяет охват компании. По его словам, бренд добавляет «устоявшийся и узнаваемый литиевый аккумуляторный бренд», который дополняет линейку Battle Born, охватывая более широкий спектр применений и ценовых сегментов.
Риски и вызовы
- Слабый спрос на автодома: компания сообщила, что рынок автодомов (RV) остаётся слабым, что продолжает оказывать давление на продажи через OEM-партнёров и напрямую потребителям.
- Концентрация выручки: рост всё сильнее зависит от внедрения продукции в автопарках грузового транспорта, что может создавать волатильность в случае замедления заказов от автопарков.
- Сохраняющиеся убытки: Dragonfly Energy по-прежнему остаётся убыточной и в этом квартале зафиксировала убыток, превышающий ожидания.
- Риски исполнения: компании предстоит перевести интерес автопарков в устойчивый поток коммерческих заказов и поставок.
- Давление на баланс: руководство заявило, что продолжает искать источники капитала и возвраты средств, что указывает на ограниченность денежных средств.
- Опасения по поводу финансового состояния: InvestingPro присваивает компании общую оценку финансового здоровья «СЛАБАЯ» на уровне 1,05, при этом в одном из советов InvestingPro отмечается, что компания быстро расходует денежные средства и несёт значительную долговую нагрузку.
Вопросы и ответы
Аналитиков интересовали три основных вопроса: путь к безубыточности по EBITDA, масштаб возможностей в сегменте грузового транспорта и стратегия управления балансом компании.
Отвечая на вопросы о прибыльности в четвёртом квартале, Фарес сообщил, что сокращение расходов, включая консолидацию арендуемых площадей и уменьшение операционного масштаба, помогает улучшать маржу. Он также отметил, что возвраты, связанные с тарифами, должны поддержать результаты.
Говоря о сегменте грузового транспорта, Сиберг отметил, что рынок переходит от небольших пилотных проектов к крупным коммерческим обязательствам. По его словам, некоторые автопарки обсуждают заказы на 400 и более грузовиков, а в отдельных случаях — на тысячи единиц, с поставками, запланированными на протяжении всего 2027 года.
Аналитики также спрашивали о промышленном рынке, в частности о резервном питании для уличного освещения и светофоров. Сиберг сообщил, что у компании есть портфель заказов в этом направлении и что инженеры всё чаще закладывают в проекты литий-железо-фосфатные аккумуляторы вместо свинцово-кислотных.
Наконец, Фарес отметил, что модернизация научно-исследовательской базы, финансируемая через программу Tech Hub, должна дать компании более чёткое понимание процессов производства элементов питания и разработки материалов, продолжая при этом исследовательскую работу.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
