Surya Roshni сообщила, что второй квартал 2027 финансового года стал для компании рекордным: консолидированная выручка выросла на 33% в годовом исчислении, до 2 448 крор индийских рупий, а чистая прибыль увеличилась на 3%, до 77 крор рупий. Показатель EBITDA составил 143 крор рупий, незначительно превысив прошлогодний уровень, при этом компания сохранила нулевой долг и профицит денежных средств в размере 75 крор рупий. Акции компании практически не изменились в цене на ранних торгах, последняя котировка составила $216,76, что на 0,99% ниже предыдущего закрытия на уровне $218,92.
Основные моменты
- Доход вырос на 33% в годовом исчислении и на 20% по сравнению с предыдущим кварталом, что стало рекордным показателем для компании.
- Сегмент стальных труб и полос показал самый сильный квартал за всю историю компании: объем производства составил 2,67 лакх тонн, увеличившись на 23% в годовом исчислении.
- Сегмент освещения и бытовой техники показал лучший второй квартал в истории компании благодаря росту спроса на профессиональное освещение.
- Руководство заявило, что компания остается без долговой нагрузки и завершила квартал с профицитом денежных средств в размере 75 крор рупий. По данным InvestingPro, у Surya Roshni денежных средств на балансе больше, чем долговых обязательств, что укрепляет ее прочное финансовое положение.
- Компания отметила крупный портфель заказов, сезонный спрос во второй половине года и продолжающееся расширение производственных мощностей в качестве драйверов роста.
Результаты компании
Показатели Surya Roshni были обеспечены обоими основными направлениями бизнеса. Сегмент стальных труб и полос принес 1 941 крор рупий выручки, увеличившись на 38% в годовом исчислении, в то время как сегмент освещения и бытовой техники показал 507 крор рупий, рост на 17%.
Компания сообщила, что квартал стал самым успешным за всю историю в сегменте стальных труб и лучшим вторым кварталом в сегменте освещения. Руководство также отметило совокупный портфель заказов на сумму более 1 400 крор рупий, что обеспечивает хорошую видимость будущего спроса. InvestingPro относит Surya Roshni к ведущим игрокам отрасли металлов и горнодобывающей промышленности, при этом подписчикам доступны еще 6 дополнительных советов ProTips с анализом конкурентных позиций и траектории роста компании.
Результаты продемонстрировали сильный рост объемов, однако также выявили некоторое давление на маржу. Показатель EBITDA на тонну стали снизился до 4 105 рупий с 5 013 рупий годом ранее, в основном из-за роста стоимости морских перевозок, экспортных контрактов с фиксированной ценой и увеличения стоимости сырья. В сегменте освещения маржа EBITDA удержалась на уровне 7,8% благодаря собственному производству и жесткому контролю затрат.
Финансовые показатели
- Консолидированная выручка: 2 448 крор рупий, рост на 33% в годовом исчислении и на 20% по сравнению с предыдущим кварталом.
- EBITDA: 143 крор рупий, рост на 1% в годовом исчислении со 141 крор рупий.
- Чистая прибыль: 77 крор рупий, рост на 3% в годовом исчислении и на 29% по сравнению с предыдущим кварталом.
- Выручка за первое полугодие 2027 финансового года: 4 495 крор рупий, рост на 30% в годовом исчислении.
- EBITDA за первое полугодие 2027 финансового года: 263 крор рупий, рост на 18% в годовом исчислении.
- Чистая прибыль за первое полугодие 2027 финансового года: 136 крор рупий, рост на 26% в годовом исчислении.
- Выручка сегмента стальных труб и полос: 1 941 крор рупий, рост на 38% в годовом исчислении.
- Объем производства стальных труб и полос: 2,67 лакх тонн, рост на 23% в годовом исчислении и на 17% по сравнению с предыдущим кварталом.
- Выручка сегмента освещения и бытовой техники: 507 крор рупий, рост на 17% в годовом исчислении и на 11% по сравнению с предыдущим кварталом.
- Денежная позиция: профицит 75 крор рупий при нулевом долге.
Результаты против прогнозов
Консенсус-прогнозы по прибыли на акцию или выручке за квартал не были предоставлены, поэтому прямое сравнение фактических результатов с ожиданиями аналитиков недоступно.
Тем не менее, опубликованные показатели указывают на сильный операционный квартал. Рост выручки на 33% в годовом исчислении и на 20% по сравнению с предыдущим кварталом оказался значительным, и компания охарактеризовала этот период как рекордный по результатам деятельности. Рост чистой прибыли был более скромным по сравнению с ростом выручки, что отражает давление издержек в сфере грузоперевозок, сырья, а также регуляторные расходы в сегменте освещения.
Квартал также примечателен тем, что свой вклад внесли оба подразделения компании. Такая широкая динамика обычно важнее узкого превышения прогнозов по прибыли, особенно для компании с двумя совершенно разными направлениями бизнеса.
Реакция рынка
Акции снизились на 0,99%, до $216,76, по сравнению с предыдущим закрытием на уровне $218,92. Это примерно на 15,8% ниже 52-недельного максимума в $314,50 и примерно на 15,7% выше 52-недельного минимума в $187,35.
Умеренное снижение говорит о том, что инвесторы не отреагировали бурным ростом на отчетность, несмотря на рекордную выручку. Одной из причин может быть давление на маржу в сегменте стали, где показатель EBITDA на тонну снизился в годовом исчислении, а также сохраняющаяся необходимость капитальных вложений. Другой причиной может быть отсутствие четкого показателя превышения прогноза по прибыли на акцию в представленных данных.
В предоставленной информации не было сведений о необычных объемах торгов или резких колебаниях котировок после публикации отчетности.
Прогнозы и ориентиры
Руководство заявило, что ожидает более сильных результатов во второй половине 2027 финансового года благодаря празднику Дивали в третьем квартале, рождественскому и предновогоднему спросу в четвертом квартале, а также полной загрузке производственных мощностей.
Для дивизиона стали компания установила целевой показатель объема производства на весь год на уровне 11 лакх тонн, что выше ранее озвученных ориентиров, после достижения показателя в 4,96 лакх тонн в первом полугодии. Во втором полугодии ожидается объем производства в 6 лакх тонн. Руководство также спрогнозировало показатель EBITDA на тонну стали в размере 4 800–4 900 рупий в третьем квартале и выше 5 000 рупий в четвертом квартале, при этом среднегодовой показатель составит 4 600–4 650 рупий.
Для сегмента освещения и бытовой техники компания подтвердила прогноз выручки на весь 2027 финансовый год на уровне около 2 200 крор рупий и EBITDA в размере 200 крор рупий. Руководство сообщило, что в сегменте профессионального освещения накоплен значительный портфель заказов на сумму более 200 крор рупий, а продажи проводов и кабелей должны достичь около 250 крор рупий в этом году с ростом до 500 крор рупий в следующем.
Компания также обозначила капитальные затраты в размере 150–155 крор рупий на 2027 финансовый год, включая проекты по установке станов DFT, расширение производства в Хиндупуре и долгосрочное наращивание мощностей на новых площадках. Руководство заявило, что долгосрочная цель — довести производственные мощности до более чем 2 миллионов тонн к 2030 финансовому году.
Комментарии руководства
Управляющий директор Раджу Биста заявил, что квартал стал знаковым для компании. «Второй квартал 2027 финансового года стал кварталом рекордных результатов для Surya Roshni», — сказал он, отметив рост консолидированной выручки на 33%.
Он также отметил сегмент освещения, заявив, что тот показал лучший второй квартал за всю историю, и что компания остается «компанией с нулевым долгом и профицитом денежных средств».
Что касается стали, он отметил, что дивизион показал самый сильный квартал за всю историю, и что компания входит во вторую половину года с «самой высокой за многие годы видимостью перспектив», опираясь на крупный портфель заказов и экспортный спрос.
Руководство сообщило, что собственное производство и быстрое перенесение роста цен на потребителей помогли защитить маржу. Биста добавил, что компания ожидает улучшения показателей во втором полугодии благодаря сезонному спросу и более сильному портфелю заказов.
Риски и вызовы
- Давление на маржу в сегменте стали: показатель EBITDA на тонну снизился в годовом исчислении, что говорит о том, что рост объемов не полностью компенсирует давление издержек.
- Стоимость перевозок и сырья: рост стоимости морских перевозок и цен на сырье может снизить рентабельность, если они останутся на повышенном уровне.
- Конкуренция в отрасли освещения: рынок освещения остается чувствительным к цене и переполненным игроками, что может ограничивать рост маржи.
- Реализация капитальных проектов: компания реализует несколько проектов расширения, и задержки или превышение бюджета могут повлиять на их окупаемость.
- Регуляторные расходы: затраты на расширенную ответственность производителя создают постоянную нагрузку на сегмент освещения.
Вопросы и ответы
Аналитики сосредоточили внимание на марже в сегменте стали, целевых показателях объема на второе полугодие и капитальных затратах. Один из вопросов касался того, следует ли считать показатель EBITDA на тонну в сегменте стали на уровне около 4 000 рупий новой нормой. Руководство ответило, что показатель оказался занижен из-за стоимости перевозок, экспортных контрактов с фиксированной ценой и более высокой доли менее маржинальных полых профилей в структуре продаж, и ожидает улучшения в ближайшие кварталы.
Еще одной ключевой темой стала доходность для акционеров. Один из аналитиков спросил, почему компания не объявила о программе обратного выкупа акций, учитывая отсутствие долговой нагрузки на балансе. Руководство ответило, что этот вопрос находится на рассмотрении совета директоров, и объявление может быть сделано до следующего заседания совета. Примечательно, что, по данным InvestingPro, компания выплачивает дивиденды на протяжении 26 лет подряд, что демонстрирует долгосрочную приверженность созданию ценности для акционеров. Для более глубокого анализа оценки, финансового состояния и перспектив роста Surya Roshni инвесторы могут получить доступ к подробному отчету Pro Research, доступному для этой и более чем 1 400 других акций американских компаний на платформе InvestingPro.
Вопросы также касались целевого показателя объема производства в сегменте стали на второе полугодие, плана расширения производства на новых площадках и перспектив производства труб API. Руководство сообщило, что спрос на трубы API восстанавливается после периода слабости благодаря новым тендерам в сфере городского газоснабжения и нефтегазовых проектов.
В сегменте освещения аналитики интересовались перспективами маржи и ростом направлений профессионального освещения, а также проводов и кабелей. Руководство сообщило, что на профессиональное освещение теперь приходится 65–70% объемов продаж по сравнению с примерно 25% ранее, и что продажи проводов и кабелей должны быстро наращиваться благодаря возможности использования существующей дистрибьюторской сети компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
