Puig сообщила, что выручка за третий квартал достигла рекордных 1,4 млрд евро, ускорив сопоставимый рост до 5,6% по сравнению с 4,1% в предыдущем квартале и продолжив уверенную динамику в сегментах парфюмерии, декоративной косметики и ухода за кожей. Испанская бьюти-группа заявила, что чистая выручка за первые девять месяцев выросла до 3,7 млрд евро, а сопоставимый рост составил 4,8%. Акции компании не изменились в цене и остались на уровне $19,32, вблизи верхней границы 52-недельного диапазона от $13,79 до $20,36.
Основные моменты
- Puig зафиксировала рекордную квартальную чистую выручку в размере 1,4 млрд евро в III квартале 2026 года.
- Сопоставимый рост ускорился до 5,6% в квартале по сравнению с 4,1% во втором квартале.
- Декоративная косметика стала самым быстрорастущим сегментом за первые девять месяцев с сопоставимым ростом в 12%.
- Нишевые парфюмерные бренды, включая Byredo, Penhaligon’s, L’Artisan Parfumeur и Dries Van Noten, показали двузначный рост.
- Puig договорилась о приобретении оставшихся 50% доли в ISDIN, укрепив свою стратегию в сегменте ухода за кожей.
Результаты Компании
Puig заявила, что показатели были стабильными по всем направлениям, при этом все сегменты демонстрировали положительный сопоставимый рост в первые девять месяцев 2026 года. Компания отметила, что рост опередил премиальный рынок бьюти-продукции и был поддержан устойчивым спросом на парфюмерию, модную продукцию и декоративную косметику.
Подразделение парфюмерии и моды оставалось крупнейшим бизнесом, принеся 2,7 млрд евро выручки за девять месяцев, или 32% от общего объема продаж. Декоративная косметика стала самым быстрорастущим сегментом, тогда как ситуация в уходе за кожей оказалась неоднозначной: дермокосметика показывала хорошие результаты, но премиальный сегмент ухода за кожей оставался слабым, особенно в Северной Америке.
В географическом разрезе регион EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) оставался крупнейшим рынком с выручкой 1,9 млрд евро за девять месяцев, в то время как страны Америки принесли 1,4 млрд евро, а АТР стал самым быстрорастущим рынком с сопоставимым ростом на 17,9%.
Финансовые показатели
- Чистая выручка за девять месяцев: 3,7 млрд евро, рост на 4,1% по отчетным данным и на 4,8% на сопоставимой основе.
- Валовая маржа: впечатляющие 75% за последние двенадцать месяцев, что подчеркивает ценовую силу Puig и операционную эффективность.
- Выручка за III квартал: 1,4 млрд евро — рекордный квартал, рост на 7,2% по отчетным данным и на 5,6% на сопоставимой основе.
- Выручка от парфюмерии и моды: 2,7 млрд евро за первые девять месяцев, рост на 3,8% на сопоставимой основе.
- Выручка от декоративной косметики: 628 млн евро за первые девять месяцев, рост на 12% на сопоставимой основе.
- Выручка от продукции по уходу за кожей: 440 млн евро за первые девять месяцев, рост на 1,3% на сопоставимой основе.
- Выручка в регионе EMEA: 1,9 млрд евро за первые девять месяцев, рост на 3% на сопоставимой основе.
- Выручка в странах Америки: 1,4 млрд евро за первые девять месяцев, рост на 3,8% на сопоставимой основе.
- Выручка в АТР: 430 млн евро за первые девять месяцев, рост на 17,9% на сопоставимой основе.
- Рост в странах Америки в III квартале: 6,2% на сопоставимой основе.
- Рост в АТР в III квартале: 12,9% на сопоставимой основе.
Результаты по сравнению с прогнозами
Puig не предоставила прогноз по прибыли на акцию или выручке в представленных материалах, поэтому прямое сравнение с ожиданиями аналитиков недоступно. Тем не менее, опубликованные показатели свидетельствуют об уверенном исполнении стратегии.
Сопоставимый рост компании в III квартале на уровне 5,6% оказался выше показателя второго квартала в 4,1%, что говорит об усилении динамики по мере развития года. Отчетный рост в 7,2% также был поддержан колебаниями валютных курсов. Для инвесторов ключевым сигналом стал не факт превышения опубликованных оценок, а широта роста и то, что он был обеспечен сразу несколькими направлениями бизнеса.
Реакция рынка
Акции Puig не изменились в цене и остались на уровне $19,32, совпав с предыдущим закрытием. Бумаги торгуются вблизи верхней границы своего 52-недельного диапазона, примерно на 5,1% ниже максимума в $20,36 и значительно выше минимума в $13,79.
Отсутствие движения котировок говорит о нейтральной немедленной реакции рынка. Это может отражать мнение инвесторов о том, что квартал оказался сильным, но в целом соответствовал ожиданиям для компании, которая и ранее демонстрировала хорошие результаты. В представленных данных не зафиксировано признаков необычной торговой активности.
Прогнозы и ориентиры
Руководство заявило, что сохраняет уверенность в достижении целевых показателей на 2026 год и ожидает сохранения положительной динамики в четвертом квартале.
Компания сообщила:
- В четвертом квартале динамика в парфюмерии и моде, как ожидается, будет во многом схожа с показателями первых девяти месяцев.
- Рост продаж декоративной косметики конечным потребителям, как ожидается, останется на уровне первых девяти месяцев, хотя сравнение будет сложным, поскольку четвертый квартал 2025 года был очень сильным.
- В сегменте ухода за кожей в четвертом квартале ожидается стабильная динамика: дермокосметика продолжит уверенно расти, тогда как премиальный сегмент останется слабым.
Puig также рассказала о нескольких стратегических и продуктовых разработках. Инвесторам, заинтересованным в более глубоком анализе, стоит обратить внимание на то, что эта компания входит в число более чем 1 400 акций, охватываемых комплексными отчетами InvestingPro
- Аромат 1 Million Black от Rabanne был запущен по всему миру и в месяц запуска вошел в десятку самых продаваемых парфюмерных линий в США и ключевых европейских странах.
- Аромат La Favorite от Jean Paul Gaultier вошел в топ-15 женских парфюмерных линий во
Франции , а его глобальный запуск запланирован на следующий год. - Новый мужской аромат от Jean Paul Gaultier запланирован к выпуску в следующем году.
- Компания ожидает, что влияние реформуляции продукции по уходу за кожей Charlotte Tilbury ослабнет по мере нормализации базы сравнения в 2027 году.
- Puig планирует закрыть сделку по приобретению оставшихся 50% ISDIN в первом квартале 2027 года, выплатив 900 млн евро при закрытии сделки и 300 млн евро в виде отложенного платежа в первом квартале 2029 года.
Комментарии руководства
Хосе Мануэль Альбеса, генеральный директор Puig, заявил, что квартал показал «рекордные продажи» и отразил «сохраняющуюся динамику во всех направлениях нашего бизнеса и силу нашего портфеля брендов».
Он также отметил, что результаты «демонстрируют качество нашей бизнес-модели, привлекательность наших брендов и инноваций, а также дисциплинированное исполнение стратегии нашими командами по всему миру».
Говоря о парфюмерии, Альбеса отметил, что Rabanne и Jean Paul Gaultier прошли через период нормализации после нескольких лет исключительного роста, однако недавние запуски помогают возобновить положительную динамику. По его словам, 1 Million Black в месяц запуска вошел в десятку лидеров в США и Европе.
Риски и вызовы
- Слабость в премиальном сегменте ухода за кожей: высококлассная косметика для ухода за кожей в Северной Америке находится под давлением, что оказывает влияние на часть портфеля Puig.
- Нормализация в парфюмерии: Rabanne и Jean Paul Gaultier больше не растут такими же темпами, как в годы пикового роста.
- Сложная база для сравнения: в четвертом квартале компании предстоит столкнуться с высокой базой сравнения, особенно в сегменте декоративной косметики после очень сильного квартала годом ранее.
- Риск интеграции: сделка по ISDIN должна быть реализована гладко, чтобы обеспечить ожидаемые стратегические выгоды.
- Изменения в категориях: компания отметила, что дермокосметика и K-beauty отвоевывают долю рынка у премиального сегмента ухода за кожей, что может продолжать оказывать давление на некоторые бренды.
Вопросы и ответы
Аналитиков интересовали три основные темы: тенденции в парфюмерии, дистрибуция декоративной косметики и слабость сегмента ухода за кожей.
Говоря о парфюмерии, руководство сообщило, что нишевые бренды растут высокими двузначными темпами, при этом Byredo показывает наилучшую динамику. Также было отмечено, что Carolina Herrera продолжает демонстрировать двузначный рост благодаря ароматам Good Girl и La Bomba. Что касается Rabanne и Jean Paul Gaultier, руководители заявили, что бренды проходят через период нормализации после нескольких лет стремительного роста, однако первые результаты недавних запусков обнадеживают.
По поводу декоративной косметики аналитики интересовались ростом дистрибуции и запасами. Puig сообщила, что открыла 30 точек продаж в сети Boots, добавила несколько точек в Sephora по всей Европе и завершила расширение дистрибуции в сети Ulta. Руководство подчеркнуло, что главным драйвером стал высокий потребительский спрос и сила брендов, а не агрессивное расширение дистрибуции.
Что касается ухода за кожей, вопросы были сосредоточены на слабости премиальных продуктов и роли реформуляции Charlotte Tilbury. Puig сообщила, что рынок премиального ухода за кожей в США сократился примерно на 5%, тогда как дермокосметика растет быстрее и останется стратегическим приоритетом. Руководство отметило, что влияние изменений в портфеле Charlotte Tilbury должно начать ослабевать в 2027 году по мере нормализации базы сравнения.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
