Компания Dakota Gold (DC) представила план развития на конференции LD Micro 20th Annual Main Event Conference, которая прошла в среду, 21 октября 2026 года. В основе стратегии компании — два золоторудных проекта в округе Хомстейк (Homestake District) в штате Южная Дакота. Руководство заявило о прочной финансовой базе и четком пути к запуску производства, однако отметило, что до первой добычи еще несколько лет, а перед началом строительства предстоит завершить технико-экономические исследования и получить необходимые разрешения.
Основные моменты
- Dakota Gold располагает $99 миллионами денежных средств без долговой нагрузки, что, по мнению компании, достаточно для финансирования работ на этапах технико-экономического обоснования и получения разрешений.
- Проект Richmond Hill предполагает кучное выщелачивание с производительностью 30 000 тонн руды в сутки и среднегодовой добычей 150 000 унций золота.
- Компания ожидает получить первую оценку ресурсов по проекту Maitland в первой половине 2026 года, что добавит второй объект разработки рядом с Richmond Hill.
- Руководство отметило преимущества частной собственности на землю, развитой местной инфраструктуры и получения разрешений на уровне штата в Южной Дакоте.
- На Richmond Hill пробурено более 350 скважин, при этом 30% новых данных бурения будут включены в предварительное технико-экономическое обоснование (PFS) уже в этом квартале.
Финансовое положение и структура капитала
Dakota Gold заявила, что ее баланс дает гибкость в реализации проектов.
- Денежные средства: $99 миллионов
- Долг: отсутствует
- Остаток средств после завершения исследований: около $30 миллионов на закупку оборудования и материалов с длительным циклом поставки после этапа технико-экономического обоснования
- Количество выпущенных акций: около 130 миллионов
- Рыночная капитализация: около $750 миллионов
- Стоимость предприятия (enterprise value): около $50 за унцию ресурсов в недрах
Карлинг Гейз (Carling Gaze), директор компании по связям с инвесторами, отметила: «Мы полностью профинансированы. У нас $99 миллионов денежных средств на счетах и нулевой долг. Этого достаточно, чтобы дойти до стадии полной готовности к строительству, когда можно будет приступать к работам».
По данным компании, институциональным инвесторам принадлежит около 60% акций, частным инвесторам — около 30%, инсайдерам — около 10%. Крупнейшим акционером является соучредитель и сопредседатель компании Роберт Квотермейн (Robert Quartermain) с долей 6%.
Проект Richmond Hill: масштаб, затраты и сроки
Richmond Hill — ключевой проект развития Dakota Gold и центральная тема презентации. По словам компании, экономические показатели проекта, опубликованные в июле 2025 года, были рассчитаны исходя из цены золота $2 350 за унцию и серебра $29 за унцию — оба показателя ниже текущих рыночных уровней.
- Тип рудника: карьер с кучным выщелачиванием, производительность 30 000 тонн руды в сутки
- Среднегодовая добыча: 150 000 унций золота
- Общий срок эксплуатации: 17 лет
- Суммарная добыча: 2,6 миллиона унций золота
- Полные совокупные денежные затраты (AISC): чуть более $1 000 за унцию
- Чистая приведенная стоимость после налогообложения: от $1,6 млрд до $2,1 млрд
- Капитальные затраты: $384 миллиона, включая резерв на непредвиденные расходы в размере $50 миллионов, показатель может быть скорректирован по итогам PFS
По словам компании, анализ чувствительности показывает, что при определенных сценариях цены золота и степени извлечения чистая приведенная стоимость проекта может превысить $4 млрд.
Гейз отметила: «Показатель AISC, то есть полные совокупные денежные затраты на производство одной унции, составляет чуть более $1 000, что обеспечивает достаточно высокую маржу. Чистая приведенная стоимость проекта после налогообложения составляет от $1,6 млрд до $2,1 млрд».
Dakota Gold заявила, что планировка рудника разработана с учетом эффективности: добыча и рекультивация ведутся параллельно, предусмотрена единая площадка кучного выщелачивания. Компания также изучает варианты повышения производительности, включая использование конусной дробилки мощностью до 60 000 тонн в сутки вместо первоначально заложенной щековой дробилки. Кроме того, рассматриваются варианты транспортировки руды — автосамосвалами или конвейерной системой; в настоящее время предпочтение отдается автосамосвалам как обеспечивающим большую операционную гибкость.
Бурение и технический прогресс
Компания отмечает, что продолжающееся бурение позволяет уточнять геологическую модель Richmond Hill.
- С момента оценки в июле 2025 года пробурено более 350 скважин
- Около 30% данных для предстоящего PFS будут основаны на новых результатах бурения
- Бурение включает металлургические исследования, разведку на севере месторождения и доразведочное бурение
- В настоящее время работают две буровые установки для уточнения контуров рудного тела
- Положительные результаты металлургических испытаний показали высокие показатели извлечения в брекчиевых зонах
Гейз отметила: «Мы пробурили более 350 скважин по проекту, из которых 30% станут новыми данными, которые войдут в PFS уже в этом квартале».
Она также сообщила, что разведочное бурение в северо-восточной зоне выявило пересечения с содержанием 2,8 грамма на тонну, 5 граммов на тонну и 11 граммов на тонну — выше среднего показателя 0,55 грамма на тонну, заложенного в первоначальной оценке.
Разрешения, инфраструктура и местные преимущества
Dakota Gold подчеркнула, что оба проекта расположены на частной земле в Южной Дакоте, что, по мнению компании, должно упростить процедуру получения разрешений по сравнению с проектами, требующими федерального согласования.
- Получение разрешений будет проходить через органы власти штата и округа
- Подача уведомления о намерениях (notice of intent) запланирована на 2025 год
- Официальная подача заявок на разрешения запланирована на 2027 год после завершения технико-экономического обоснования
- Базовые экологические исследования уже ведутся, включая мониторинг водяных скважин, станции контроля качества воздуха и обследования дикой природы
- Через местную компанию зарезервировано место для строительства электроподстанции, что должно сократить риски задержек строительства
По данным компании, ее участки площадью 50 000 акров минеральных прав включают как Richmond Hill, так и Maitland, причем оба объекта находятся в нескольких минутах езды от штаб-квартиры компании в городе Лид (Lead), Южная Дакота. Richmond Hill расположен примерно в 15 минутах езды от офиса, а Maitland — примерно в 2 километрах.
Dakota Gold отметила, что округ располагает развитыми дорогами и линиями электропередачи, поэтому необходимости в удаленном вахтовом поселке нет. Также компания сообщила, что в радиусе часа езды проживает более 200 000 человек, что обеспечивает доступ к крупному рынку рабочей силы.
Компания добавила, что в сентябре приняла у себя более 50 депутатов законодательного собрания штата Южная Дакота, и презентация была встречена положительно.
Проект Maitland: второй объект роста
Помимо Richmond Hill, Dakota Gold развивает проект Maitland — высокосортный подземный объект, расположенный примерно в 2 километрах от основного проекта.
- Первая оценка ресурсов ожидается в первой половине 2026 года
- Ведется доразведочное бурение
- Зона West Ledge показывает среднее содержание 11 граммов на 4 метра по данным около 47 поверхностных скважин
- Для сравнения: историческая зона West Ledge на руднике Homestake Mine имела среднее содержание 11 граммов на 6 метров
- Зона Unionville описывается как третичная эпитермальная золоторудная система со средним содержанием 4 грамма на 6 метров
Компания отметила, что руда с Maitland потенциально может перерабатываться на площадке кучного выщелачивания Richmond Hill после проведения соответствующих испытаний. Также сообщается, что после выхода Richmond Hill на положительный денежный поток компания может рассмотреть возможность строительства подземной соединительной выработки между двумя проектами, что даст дополнительную стратегическую гибкость.
Руководство, структура собственности и история округа
Dakota Gold ссылается на опыт своего руководства и длительную историю округа Хомстейк как часть инвестиционной привлекательности компании.
- Роберт Квотермейн — соучредитель Pretium Resources, участвовавший в создании рудника Brucejack Mine в
Канаде - Генеральный директор Джек Хенрис (Jack Henris) имеет 20-летний опыт операционной работы в компаниях Newmont и Goldcorp
- Квотермейн включен в Канадский зал горняцкой славы (Canadian Mining Hall of Fame)
- По данным компании, более 80% сотрудников базируются в Южной Дакоте и проживают рядом с объектами
- Компания сообщает о пяти годах подряд без травм с потерей рабочего времени и без уведомлений об экологических нарушениях
Гейз отметила: «Рудник Homestake Mine произвел 40 миллионов унций золота и непрерывно работал на протяжении 125 лет. Когда он был закрыт в 2000 году при цене золота около $300 за унцию, это был крупнейший и самый глубокий подземный золотодобывающий рудник в Западном полушарии».
Компания также отметила, что в округе расположен рудник Wharf, принадлежащий Coeur Mining — объект кучного выщелачивания, который за четыре десятилетия произвел более 4 миллионов унций золота.
Сравнение с аналогами и оценка стоимости
Dakota Gold заявила, что ее оценка остается низкой по сравнению с некоторыми другими золотодобывающими компаниями на стадии разработки, исходя из показателя стоимости предприятия на унцию ресурсов.
- Dakota Gold: около $50 за унцию
- Perpetua: около $250 за унцию
- Skeena Resources: более $600 за унцию
По словам компании, Skeena продвинулась дальше в снижении рисков проекта и нацелена на запуск производства в 2027 году, тогда как Perpetua находится на этапе получения разрешений. Dakota Gold отметила, что ее собственный проект пока находится на стадии предварительного технико-экономического обоснования, однако прогресс в исследованиях и получении разрешений со временем может способствовать повышению оценки.
Гейз отметила: «По мере завершения исследований по снижению рисков в течение ближайших двух-трех лет мы рассчитываем на повышение оценки компании».
Компания также отметила, что годовая добыча в 150 000 унций предполагала бы значительно более высокую стоимость предприятия для уже действующей компании с несколькими активами.
Перспективы и график выхода на производство
Dakota Gold представила многолетний график реализации проекта Richmond Hill.
- 4-й квартал 2025 года: ожидается завершение предварительного технико-экономического обоснования
- 2025 год: подача уведомления о намерениях властям Южной Дакоты
- Середина 2027 года: ожидается завершение технико-экономического обоснования
- 2027 год: планируется подача заявок на крупные разрешения
- 2029 год: целевой срок запуска первой добычи на Richmond Hill
Компания сообщила, что уже начала базовые экологические исследования, необходимые для получения разрешений, и параллельно продвигается в технических исследованиях. Также отмечается, что зарезервировано место для строительства электроподстанции, что должно снизить риски срыва графика.
Заключение
Dakota Gold представила подробную историю развития, в основе которой — финансовая устойчивость, локальные преимущества и два золоторудных проекта в Южной Дакоте. Полную стенограмму конференц-звонка с дополнительными подробностями можно найти ниже.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
