Акции Hays упали на 8,92% после снижения сборов на 3%

Hays PLC сообщила, что чистые сборы за первый квартал снизились на 3% в сопоставимом выражении: слабость в сегменте постоянного трудоустройства частично компенсировалась ростом производительности, экономией затрат и более высокими темпами роста в Америке и Азии. Группа по подбору персонала сообщила, что чистая производительность сборов на одного консультанта выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — это 12-й квартал роста подряд, — тогда как акции упали на 8,92%: с $64,25 до $58,53.

Ключевые выводы

• Чистые сборы группы снизились на 3% в сопоставимом выражении в первом квартале финансового 2027 года: сегмент постоянного трудоустройства — на 7%, временный персонал и контрактники — на 1%.
• Чистая производительность сборов на одного консультанта выросла на 8% год к году, продолжив серию из 12 кварталов роста.
• Hays сообщила, что 50% её бизнеса теперь демонстрирует положительный рост чистых сборов год к году, по сравнению с 30% в предыдущем квартале.
• Америка выросла на 9%, Азия — на 6%, тогда как Германия, Великобритания и Ирландия, а также Австралия и Новая Зеландия показали снижение.
• Компания остаётся на пути к достижению структурной экономии затрат в размере 50 млн фунтов стерлингов в текущем году: в квартале было сэкономлено 10 млн фунтов стерлингов.

Результаты компании

Hays отчиталась о неоднозначном начале финансового 2027 года. Компания продолжала испытывать давление на крупнейших рынках — особенно в Германии и Великобритании с Ирландией, где сборы снизились на 6% и 5% соответственно. В Австралии и Новой Зеландии также зафиксировано снижение на 3%. Напротив, Америка и Азия показали рост, чему способствовал повышенный спрос в сферах строительства и недвижимости, технологий, финансовых услуг и наук о жизни.

Компания сообщила, что рыночные условия в целом оставались стабильными: рост чистых сборов в сентябре составил -2%. Также отмечалось, что временный персонал и контрактники демонстрировали бо́льшую устойчивость по сравнению с постоянным трудоустройством. Такая тенденция характерна для периодов замедления найма, когда работодатели склонны откладывать постоянный найм, но продолжают использовать гибкий персонал.

Hays перестраивает бизнес в сторону более высококвалифицированных позиций и более производительных консультантов. Средний размер сбора за постоянное трудоустройство вырос на 5%, а средние зарплаты по размещённым кандидатам выросли на 4% год к году — выше базовой инфляции заработных плат в 2–3%.

Финансовые показатели

• Чистые сборы группы: снижение на 3% в сопоставимом выражении год к году.
• Чистые сборы за временный персонал и контрактников: снижение на 1% год к году.
• Чистые сборы за постоянное трудоустройство: снижение на 7% год к году.
• Объёмы постоянного трудоустройства: снижение на 12% год к году.
• Средний сбор за постоянное трудоустройство: рост на 5% год к году.
• Чистая производительность сборов на одного консультанта: рост на 8% год к году.
• Структурная экономия затрат: 10 млн фунтов стерлингов в первом квартале; 125 млн фунтов стерлингов с начала финансового 2024 года.
• Чистый долг: около 45 млн фунтов стерлингов, в соответствии с сезонными ожиданиями.
• Численность консультантов: снижение на 1% квартал к кварталу и на 9% год к году без учёта выбытий и выходов.
• Региональные результаты: Германия -6%, Великобритания и Ирландия -5%, Австралия и Новая Зеландия -3%, остальной мир — без изменений, Америка +9%, Азия +6%.

Реакция рынка

Акции Hays упали на 8,92% — до $58,53 с $64,25. Бумага по-прежнему торгуется выше 52-недельного минимума в $28,72 и ниже 52-недельного максимума в $78,45, однако движение котировок свидетельствует о негативной реакции инвесторов на снижение чистых сборов группы и продолжающуюся слабость в сегменте постоянного трудоустройства.

Падение произошло несмотря на то, что компания акцентировала внимание на росте производительности, экономии затрат и расширении географии роста бизнеса. Это говорит о том, что рынок сосредоточился скорее на снижении выручки и по-прежнему слабых условиях в Европе, нежели на операционных улучшениях.

Данные об объёмах торгов не предоставлялись, поэтому оценить, было ли движение обусловлено необычно высокой активностью, не представляется возможным.

Прогноз и ориентиры

Hays заявила, что в краткосрочной перспективе ожидает стабильных рыночных условий, при этом временный персонал и контрактники, вероятно, останутся более устойчивыми по сравнению с постоянным трудоустройством. Компания не предоставила ориентиров по численности персонала на следующий квартал, сославшись на то, что перераспределение консультантов между направлениями бизнеса затрудняет прогнозирование итогового результата.

Компания сохранила целевой показатель структурной экономии затрат в размере 50 млн фунтов стерлингов на финансовый 2027 год и сообщила, что к середине года рассчитывает достичь примерно половины этого показателя. Руководство также сообщило о продолжении цифровых инвестиций в рамках партнёрства с Synthesia и развёртывании CRM-системы OneTouch 26 по всей Европе.

В долгосрочной перспективе Hays заявила о стремлении увеличить чистые сборы до более чем 1 млрд фунтов стерлингов, причём этот рост должен обеспечиваться в большей степени за счёт производительности, а не увеличения числа консультантов. Компания также подтвердила цель по росту чистой производительности сборов на одного консультанта более чем на 50% в среднесрочной перспективе и коэффициент конверсии на уровне 25% и выше.

Комментарии руководства

Финансовый директор Джеймс Хилтон заявил: «Рост чистой производительности сборов консультантов сохранился на уровне 8% в первом квартале, увеличивается на протяжении 12 последовательных кварталов, а в совокупности за последние три года производительность сборов выросла на 21%, причём темпы роста ускорились в последние кварталы».

Он также добавил: «Наши амбиции остаются неизменными: расти, добиваться лидерства и извлекать выгоды, которые с этим связаны, — включая более быстрое подбор, бо́льшую долю высококвалифицированных позиций, более высокую маржу и лучшие результаты для клиентов и кандидатов. Там, где это невозможно, мы сделаем шаг назад и перераспределим инвестиции для получения более высокой отдачи в других направлениях».

Относительно стратегии компании Хилтон сказал: «Наша стратегия направлена на концентрацию усилий и, в конечном счёте, на завоевание доли рынка на этих рынках. При условии отсутствия существенных экономических потрясений — очевидно, если произойдёт что-то вроде мирового финансового кризиса или пандемии COVID, это будет другая история. Но при относительно благоприятном фоне речь идёт о завоевании доли рынка».

Риски и вызовы

• Постоянное трудоустройство остаётся слабым: снижение сборов за постоянный найм на 7% свидетельствует о том, что наиболее маржинальная часть бизнеса по-прежнему испытывает давление.
• Европа остаётся слабой: Германия, Великобритания с Ирландией и ряд стран континентальной Европы остаются сложными рынками, особенно в части постоянного трудоустройства на начальных позициях.
• Франция представляет сложность: около 75% французского бизнеса приходится на постоянное трудоустройство, что делает рыночную слабость там более болезненной.
• Концентрация в отдельных секторах остаётся проблемой: доля автомобильного сектора в Германии была снижена, однако он по-прежнему оказывает давление на результаты.
• Макроэкономическая неопределённость: стратегия Hays предполагает относительно благоприятный фон, поэтому более резкое замедление может негативно сказаться на спросе на подбор персонала.
• Сокращение численности персонала может ограничить краткосрочный рост: меньшее число консультантов помогает снизить затраты, но также может ограничить выручку в случае, если спрос восстановится быстрее, чем будет набран персонал.

Вопросы и ответы

Аналитики сосредоточились на Германии, Франции, Америке и Азии, а также на стратегии экономии затрат и марже компании.

По Германии руководство сообщило, что объёмы контрактной работы впервые за последние кварталы вернулись к росту год к году благодаря новым сотрудникам и сокращению числа досрочных расторжений договоров. Также было отмечено, что негативный эффект от сокращения рабочего времени стабилизировался и не усугубляется.

По Франции руководство охарактеризовало рынок постоянного трудоустройства как сложный, особенно на начальных позициях, однако отметило улучшение в сегменте временного персонала и контрактников. Были выделены более позитивные тенденции в технических областях — строительстве и недвижимости, а также технологиях.

Вопросы по Америке были сосредоточены на строительстве и недвижимости: Hays сообщила, что рост в США и Канаде в сегменте постоянного трудоустройства составлял 30–40%, чему способствовал спрос, связанный с центрами обработки данных, инфраструктурой и энергетикой. По Азии руководство указало на сильный рост в Большом Китае и резкий подъём в сегменте временного персонала и контрактников в Японии.

Аналитики также задавали вопросы о структурной экономии затрат и целевом коэффициенте конверсии. Hays сообщила, что совокупная экономия в размере 80 млн фунтов стерлингов в рамках предыдущей и текущей программ должна обеспечить чёткий путь к возврату к коэффициенту конверсии на уровне 15%, с дальнейшим ростом за счёт повышения производительности и избирательных инвестиций в технологии и обучение.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.