Hochschild Mining: план роста увеличит добычу на 60%

Понедельник, 28.09.2026 — Hochschild Mining (HOCM) использовала выступление на Mining Forum Americas 2026, чтобы представить многолетний план роста, основанный на геологоразведке на действующих месторождениях, новых проектах и строгом контроле над капиталом. Руководство подчеркнуло высокую генерацию денежных средств и устойчивость баланса, а также указало на риски, связанные с получением разрешений, сроками реализации проектов и необходимостью постоянного восполнения запасов.

Компания заявила, что намерена увеличить производство примерно до 500 000 унций золотого эквивалента к 2028 году — примерно на 60% выше текущего уровня — без привлечения внешнего финансирования для основных проектов роста. В обновлении также был отмечен более благоприятный политический фон в Перу, где у компании сосредоточена значительная база активов, и стабильный операционный прогресс в Бразилии.

Ключевые выводы

• Hochschild Mining заявила о целевом показателе производства около 500 000 унций золотого эквивалента к 2028 году за счёт действующих рудников, а также проектов Monte do Carmo и Royopata.
• Компания сообщила о наличии $309 миллионов денежных средств и $51 миллиона чистых денежных средств, что обеспечивает самофинансирование развития и выплату промежуточных дивидендов в размере $21 миллиона.
• Рудник Mara Rosa в Бразилии вышел на проектную мощность в сентябре, тогда как Inmaculada в Перу остаётся флагманским рудником и ключевым источником роста за счёт геологоразведки.
• Руководство охарактеризовало Royopata как одно из лучших в мире серебряных месторождений и сообщило, что Monte do Carmo полностью получил разрешения и находится на пути к принятию окончательного инвестиционного решения до конца 2026 года.
• Руководители заявили, что геологоразведка на действующих месторождениях является наиболее эффективным способом наращивания ресурсной базы и продления срока службы рудников, при этом на разведку направляется около $30 миллионов в год.

Финансовые результаты

Hochschild Mining сообщила, что её финансовое положение остаётся устойчивым, что даёт возможность финансировать рост и одновременно возвращать средства акционерам.

• Денежные средства на счетах: $309 миллионов
• Чистые денежные средства: $51 миллион
• Объявленные промежуточные дивиденды: $21 миллион
• Дополнительные дивиденды по итогам года: ожидаются, по заявлению руководства
• Непрофильные активы, включая Tiernan и Aclara: оцениваются примерно в $300 миллионов

Руководство заявило, что баланс достаточно устойчив для финансирования разработки Monte do Carmo в Бразилии и Royopata в Перу без привлечения внешнего финансирования. Компания также сообщила о наличии дивидендной политики, что свидетельствует о продолжении выплат акционерам наряду с инвестициями в рост.

Компания сообщила, что совокупные поддерживающие денежные затраты были пересмотрены с учётом влияния более высоких цен. Также было отмечено проведение работ по снижению затрат по всему бизнесу, включая новый контракт на транспортировку и вывоз руды на Mara Rosa, технологию HyperJets на Inmaculada и более широкое применение искусственного интеллекта в административной и операционной деятельности.

Операционные обновления

Руководители рассказали о прогрессе по всему портфелю активов, уделив особое внимание Mara Rosa, Inmaculada и San Jose.

Mara Rosa, Бразилия

• Рудник вышел на проектную мощность в сентябре, произведя 8 000 унций за месяц.
• Все основные процессы, включая добычу, дробление, измельчение, выщелачивание и фильтрацию, работают на оптимальном уровне.
• Отступление борта карьера завершено, что открыло доступ к более богатой руде.
• Новый сгуститель был введён в эксплуатацию за 90 дней.
• Фильтры для сухого складирования хвостов введены в работу.
• Склад руды полностью заполнен перед началом сезона дождей.
• Руководство сообщило, что период освоения завершён после интеграции нового персонала.

Inmaculada, Перу

• Флагманский рудник исторически производил около 200 000 унций в год.
• Прогноз на 2026 год предусматривает не менее 250 000 унций.
• Текущий срок службы рудника составляет около 5,5–6 лет при производстве 180 000 унций в год.
• Добыча переходит с жилы Angela на жилу Eduardo.
• Дополнительные зоны геологоразведки включают South, Minascucho и другие южные участки.
• За последние 10 лет геологоразведка на действующих объектах Inmaculada добавила 5,2 миллиона унций.
• Технология HyperJets повысила извлечение на 0,5%.

San Jose, Перу

• Рудник работает с 2007 года.
• Оставшийся срок службы составляет около 3 лет.
• Предприятие выполняет прогнозные показатели.
• Буровые работы на действующих объектах продолжаются в поисках дополнительных ресурсов.

Руководство заявило, что операционная модель компании основана на принципах бережливого производства, приоритетах в области безопасности, экологической и социальной ответственности и корпоративного управления, а также на применении новых технологий для повышения эффективности.

Проектный портфель и план роста

Hochschild Mining заявила, что стратегия роста опирается на два крупных проекта развития и продолжение восполнения запасов на действующих рудниках.

Monte do Carmo, Бразилия

• Расположен в штате Токантинс, вблизи Гояса, примерно в 4–5 часах езды от Mara Rosa.
• Проект полностью получил разрешения и имеет хороший доступ к инфраструктуре.
• Вблизи проекта находятся асфальтированные шоссе, гидроэлектростанции и города.
• Базовое проектирование завершено, работы по проектированию отвалов пустой породы и предварительной вскрыши продолжаются.
• Проектирование плана разработки выполнено компанией Ausenco.
• Проводятся тендеры на ключевые пакеты работ по измельчению, дроблению и линии электропередачи.
• Окончательное инвестиционное решение ожидается до конца 2026 года.
• Начало производства ожидается в конце 2028 года.
• Прогнозируемый объём производства составляет около 90 000 унций в год.

Royopata, Перу

• Проект является продолжением старого рудника компании Pallancata.
• Руководство сообщило о получении допустимости экологического разрешения.
• Оценка ресурсов составляет 50 миллионов тонн со средним содержанием 1,5 грамма золота и 412 граммов серебра на тонну.
• Суммарные ресурсы составляют 3,3 миллиона унций золотого эквивалента.
• Средняя ширина залежи составляет около 30 метров, что, по оценке руководства, благоприятно для добычи.
• Компания охарактеризовала Royopata как одно из лучших серебряных месторождений в мире.
• Новое разрешение на бурение предусматривает 50 дополнительных разведочных площадок.
• Геологоразведочные работы планируется продолжать с 2027 по 2030 год.
• Проект может обеспечивать около 150 000 унций золотого эквивалента в год на протяжении 10–15 лет, преимущественно за счёт серебра.

Руководство заявило, что совокупный эффект от действующих рудников, Monte do Carmo и Royopata может увеличить производство компании примерно до 500 000 унций золотого эквивалента к 2028 году. Это было охарактеризовано как скачок примерно на 60% по сравнению с текущим уровнем.

Стратегия геологоразведки и потенциал района

Геологоразведка на действующих объектах стала центральной темой презентации. Руководство заявило, что компания предпочитает искать новые унции внутри или вблизи существующих активов, а не приобретать их на рынке.

• Ежегодные расходы на геологоразведку составляют около $30 миллионов по всем объектам.
• Геологоразведка на действующих объектах рассматривается как наиболее ценный источник роста.
• Компания заявила, что открытие месторождений обходится дешевле, чем их приобретение, при условии успешной разведки.
• Среди передовых инструментов, применяемых в настоящее время, — искусственный интеллект, подземное бурение длинными скважинами и микрогравиметрические съёмки.

В Перу Hochschild Mining заявила, что контролирует концессионную площадь в 150 000 гектаров, включающую Inmaculada, Pallancata и Selene. В районе также расположены обогатительная фабрика мощностью 3 000 тонн на Selene и ещё одна стратегическая фабрика на Inmaculada.

• Объекты геологоразведки включают Escar Mauricio, Condorillo и Saycata.
• Прочные отношения с местными сообществами способствуют продолжению работ.
• Руководство заявило, что в случае обнаружения достаточного количества новых ресурсов могут быть рассмотрены варианты расширения фабрик.
• Компания рассматривает этот район как долгосрочный источник восполнения запасов.

Основные моменты сессии вопросов и ответов

В ходе сессии вопросов и ответов руководству был задан вопрос о возможности продления срока службы рудника или увеличения производства на Inmaculada. Эдуардо, генеральный директор, сообщил, что рудник в настоящее время имеет срок службы 5,5–6 лет при производстве 180 000 унций в год даже без учёта новых открытий.

Он заявил, что наиболее привлекательной возможностью является геологоразведка на действующих объектах, поскольку она позволяет наращивать ресурсную базу с низкими затратами по сравнению с приобретением активов. Он также указал на неразведанные зоны, такие как South и Minascucho, как на возможные источники будущих запасов.

Относительно более широкого портфеля активов в Перу руководство заявило, что крупный земельный пакет предлагает несколько объектов для геологоразведки и что районная стратегия поддерживается двумя обогатительными фабриками. Компания сообщила, что её подход к работе с местными сообществами улучшился при нынешнем руководстве и принёс очень хорошие результаты.

Взгляд руководства на Перу и политический фон

Hochschild Mining заявила, что воодушевлена новым правительством Перу, которое охарактеризовала как более прагматичное и ориентированное на рынок. Руководство сообщило, что администрация сосредоточена на легализации горнодобывающей деятельности, сокращении незаконной добычи и упрощении процедур выдачи разрешений.

• Гильермо Шинно был назначен министром энергетики и горнодобывающей промышленности.
• Хулио Веларде, которого руководство назвало лучшим управляющим центральным банком в мире, играет ведущую роль в экономической политике.
• Эльмер Куба также входит в состав экономической команды.
• Правительство ставит целью рост ВВП выше 3,5%.

Руководство заявило, что политическая среда стала более конструктивной для развития горнодобывающей отрасли, хотя получение разрешений по-прежнему остаётся проблемой. Также было отмечено, что настроения инвесторов улучшились в результате новых назначений и изменения политического курса.

Оценка и распределение капитала

Эдуардо заявил, что Hochschild Mining считает себя недооценённой по сравнению с аналогами. Он связал эту точку зрения с сочетанием операционного восстановления, высокого денежного потока, обеспеченного проектного портфеля и дивидендных выплат.

Он сообщил, что компания стремится сбалансировать три цели:

• Улучшение показателей действующих рудников
• Продвижение новых проектов без чрезмерной нагрузки на баланс
• Возврат средств акционерам через дивиденды

Руководство также заявило, что компания придерживается дисциплинированного подхода к распределению капитала, предусматривающего самофинансирование разработки Monte do Carmo и Royopata и акцент на стоимости непрофильных активов. Компания сообщила, что её стратегия направлена на создание стоимости через геологоразведку и развитие, а не через крупные поглощения.

Заключение

Hochschild Mining покинула форум с чётким посланием: у компании есть денежные средства, проекты и объекты для геологоразведки, однако ей ещё предстоит реализовать планы в части получения разрешений, разработки месторождений и восполнения запасов.

Читатели могут ознакомиться с полным текстом стенограммы ниже для получения более подробной информации о планах компании и обсуждении.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.