Акции Raiffeisen рухнули на 9% после обвинений в обходе антироссийских санкций
Wickes сообщила об уверенных результатах торговли в первом полугодии 2026 года: групповой Доход вырос на 2,1%, а скорректированная прибыль до налогообложения увеличилась на 1,1% — до 27,6 млн фунтов стерлингов, несмотря на дефляционное давление и сложную потребительскую среду. Ретейлер товаров для дома также сообщил, что в третьем квартале розничные продажи ускорились до роста сопоставимых продаж в среднем однозначном диапазоне, а акции Компании недавно торговались на уровне $191,2, что на 9,17% выше предыдущего закрытия на отметке $176,6.
Ключевые выводы
- Доход Wickes в первом полугодии вырос на 2,1%, скорректированная прибыль до налогообложения увеличилась на 1,1% — до 27,6 млн фунтов стерлингов.
- Рост розничных продаж в третьем квартале ускорился до среднего однозначного показателя сопоставимых продаж после роста на 0,8% в первом полугодии.
- Продажи в сегменте «Дизайн и монтаж» выросли на 5,7% в первом полугодии, чему способствовал устойчивый портфель заказов.
- Валовая маржа осталась практически неизменной, несмотря на дефляцию в 2–3% по товарным категориям.
- Компания повысила промежуточный дивиденд на 2,8% — до 3,7 пенса — и сохранила прогноз роста прибыли до налогообложения по итогам года на уровне около 10%.
- Wickes продолжает расширять сеть магазинов, модернизировать Технологии и планирует довести сеть до 300 магазинов.
Результаты деятельности Компании
Wickes сообщила об устойчивых результатах в первом полугодии, которым способствовал рост объёмов продаж как в розничном сегменте, так и в сегменте «Дизайн и монтаж». Руководство охарактеризовало период как время эффективной работы: всё больше покупателей совершают покупки чаще, а Компания сохраняет ценовое преимущество перед конкурентами.
Розничные продажи выросли на 0,8% в первом полугодии, однако к концу периода и в третьем квартале динамика улучшилась: рост сопоставимых продаж достиг среднего однозначного диапазона. Продажи в сегменте «Дизайн и монтаж» выросли на 5,7% в первом полугодии, что отражает выполнение заказов из портфеля, сформированного в 2025 году.
Компания подчеркнула, что результаты были достигнуты в условиях дефляционного рынка: цены на продукцию снизились на 2–3% в первом полугодии. Тем не менее Wickes удержала валовую маржу практически на прежнем уровне, а рост операционных расходов ограничила до 1,9% благодаря инициативам по повышению производительности.
Финансовые показатели
- Доход: рост на 2,1% в первом полугодии 2026 года.
- Скорректированная прибыль до налогообложения: 27,6 млн фунтов стерлингов, рост на 1,1% в годовом выражении.
- Розничные продажи: рост на 0,8% в первом полугодии; в третьем квартале ускорились до среднего однозначного показателя сопоставимых продаж.
- Продажи в сегменте «Дизайн и монтаж»: рост на 5,7% в первом полугодии.
- Валовая маржа: практически без изменений, изменение составило лишь 0,1 процентного пункта.
- Операционные расходы: рост на 1,9% — экономия от роста производительности компенсировала инфляционное давление.
- Денежная позиция: 152 млн фунтов стерлингов на конец периода.
- Выплаты акционерам: 26 млн фунтов стерлингов в первом полугодии, включая 16 млн фунтов стерлингов в виде дивидендов и 10 млн фунтов стерлингов в виде обратного выкупа акций.
- Капитальные затраты: 11 млн фунтов стерлингов в первом полугодии; прогноз капзатрат на весь 2026 год — 14 млн фунтов стерлингов.
- Промежуточный дивиденд: повышен на 2,8% — с 3,6 пенса до 3,7 пенса.
Результаты vs. прогнозы
Компания отчиталась о Доходе в $865 млн, однако консенсус-прогноз для сравнения не предоставлялся, а данные о прибыли на акцию в представленных материалах отсутствуют. Это не позволяет рассчитать формальное отклонение от ожиданий.
Даже без прямого сравнения с прогнозами тональность обновлённых данных свидетельствует скорее о стабильном результате, нежели о существенном разочаровании. Руководство указало на рост Дохода, рост прибыли и улучшение динамики розничных продаж, что позволяет охарактеризовать период как конструктивный на фоне сложного рынка.
Отсутствие количественного сравнения с прогнозом по прибыли на акцию ограничивает возможность оценки результатов относительно ожиданий. Тем не менее сочетание более высокого Дохода, незначительно возросшей прибыли и более сильных показателей торговли в третьем квартале, вероятно, поддержало уверенность инвесторов.
Реакция рынка
Акции отреагировали положительно. Согласно данным отчётности, котировки изменились с $182,0 до $180,8, снизившись на 0,66%. Однако последняя актуальная цена составила $191,2, что на 9,17% выше предыдущего закрытия на уровне $176,6.
Таким образом, акции выросли на $14,6, или на 8,27%, от предыдущего закрытия до текущего уровня. В сравнении с 52-недельным диапазоном от $169,4 до $255 котировки теперь находятся ближе к верхней половине диапазона, хотя и остаются ниже максимума.
Движение акций свидетельствует о том, что инвесторы сосредоточились на устойчивых торговых показателях Компании, улучшении динамики розничных продаж и уверенных прогнозах, а не на дефляционном фоне. Данные об объёмах торгов не предоставлялись.
Прогноз и ориентиры
Wickes сообщила, что по-прежнему рассчитывает оправдать рыночные ожидания по скорректированной прибыли до налогообложения в текущем году и продолжает прогнозировать рост скорректированной прибыли до налогообложения по итогам года на уровне около 10%.
Руководство отметило, что во втором полугодии ожидается более значительный прирост прибыли, чем в первом, чему будут способствовать:
- сохранение динамики продаж,
- экономия от роста производительности,
- снижение давления со стороны инфляции заработных плат,
- а также возможное возвращение к умеренной положительной инфляции в четвёртом квартале.
В розничном сегменте руководство ожидает продолжения роста, обусловленного объёмами продаж, при поддержке программы TradePro, сервисов Click & Collect, доставки на дом и доставки в день заказа через Wickes Rapid.
В сегменте «Дизайн и монтаж» Компания ожидает более ровного профиля продаж во втором полугодии после сильного первого полугодия — отчасти из-за смещения структуры продаж в сторону более низкой средней стоимости заказов на кухни и ванные комнаты. Руководство отметило, что в целом Компания выигрывает всё больше проектов.
Wickes также изложила план расширения сети магазинов:
- 4–5 новых магазинов во втором полугодии 2026 года,
- 7–9 новых магазинов в 2027 году,
- 10 и более открытий в год начиная с 2028 года.
Компания сообщила, что переходит на меньший средний формат магазинов площадью около 20 000 кв. футов по сравнению с нынешним средним показателем в 27 000 кв. футов.
Комментарии руководства
Генеральный директор Дэвид заявил, что Компания обеспечила «сильный период для бизнеса» и указал на «уверенный рост продаж, обусловленный объёмами», несмотря на дефляционное ценообразование.
Он также отметил, что Wickes занимает лишь около 5% британского рынка товаров для дома объёмом 35 млрд фунтов стерлингов, добавив, что «потенциал для роста огромен» по мере расширения сети магазинов.
Финансовый директор Марк сообщил, что Компания стремится быть «на 2–3% дешевле по корзине товаров», чем ключевые конкуренты, и намерена наращивать прибыль за счёт объёмов и операционного рычага, а не за счёт повышения валовой маржи.
В части Технологий руководство сообщило, что новая кассовая система на базе iPad будет внедрена во всех магазинах сети до конца года. Ожидается, что система повысит скорость обслуживания, качество клиентского сервиса и эффективность рекомендаций по продуктам в точках продаж.
Риски и вызовы
- Дефляция: цены на продукцию снизились на 2–3% в первом полугодии, что может оказывать давление на Доход и валовую маржу.
- Инфляция издержек: заработные платы, энергоносители и прочие операционные расходы остаются факторами риска, даже если часть давления ослабевает.
- Смещение структуры продаж в сегменте «Дизайн и монтаж»: снижение средней стоимости заказов на кухни и ванные комнаты может оказать давление на рост продаж.
- Риски исполнения при расширении: план открытия магазинов зависит от поиска подходящих площадок и эффективности их запуска.
- Риски внедрения Технологий: новая кассовая система и прочие технологические инвестиции должны обеспечить ожидаемые результаты.
- Потребительский спрос: бизнес по-прежнему зависит от стабильности британского рынка товаров для дома и платёжеспособности покупателей.
Вопросы и ответы
Аналитики сосредоточились на вопросах затрат, ценообразования, формата магазинов, Технологий и возможностей для роста.
Вопросы касались:
- объёма экономии на затратах, которую Wickes ещё может обеспечить во втором полугодии,
- перспектив снижения инфляции заработных плат и цен на энергоносители,
- сравнения эффективности магазинов меньшего формата с крупными,
- а также планов Компании по использованию Технологий для повышения продаж и эффективности.
Руководство сообщило, что магазины меньшего формата уже демонстрируют сопоставимую с крупными объектами доходность по EBITDA, поскольку операционные расходы в них ниже. Также было отмечено, что новая кассовая система может помочь покупателям легче формировать корзины для проектов и поддержать допродажи.
Аналитики также задавали вопросы о росте программы TradePro и разрыве между ростом клиентской базы и ростом Дохода. Руководство пояснило, что разница обусловлена как снижением цен, так и объёмом проектов, и ожидает улучшения обоих факторов по мере продвижения года.
Относительно солнечной энергетики руководство сообщило, что этот бизнес пока невелик, однако набирает обороты: с марта объёмы растут благодаря улучшению погодных условий и усилению спроса на энергосбережение. Компания также видит возможности в коммерческих проектах в области солнечной энергетики через партнёрские связи с поставщиками, производителями и арендодателями.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
