Eli Lilly на конференции Morgan Stanley: стратегия борьбы с ожирением

В понедельник, 14.09.2026, Eli Lilly (LLY) выступила на 24-й ежегодной глобальной конференции Morgan Stanley по здравоохранению, представив широкую стратегию в области лечения ожирения и болезни Альцгеймера. Компания балансирует между сильными перспективами роста и очевидными проблемами доступности и конкуренции. По словам представителей компании, её портфель препаратов против ожирения набирает обороты, однако коммерческое страховое покрытие остаётся ограниченным, а решения страховщиков по-прежнему неоднородны.

Руководство также указало на начало международной экспансии, расширение доказательной базы для возмещения расходов и портфель разработок, призванный удовлетворить различные потребности пациентов на разных стадиях заболевания. В сфере болезни Альцгеймера Lilly сделала акцент на ежемесячном режиме дозирования и улучшении всей экосистемы лечения.

Ключевые выводы

• Lilly заявила, что лечение ожирения по-прежнему охватывает лишь незначительную долю пациентов — в однозначных процентных показателях от числа подходящих, — что обосновывает план по созданию широкого портфеля препаратов.
• Коммерческое страховое покрытие препаратов от ожирения остаётся на уровне около 50%, однако работа с работодателями, программа Medicare Bridge и данные о медицинской экономии помогают расширить доступ.
• Zepbound является флагманом портфеля, тогда как Foundayo, ретатрутид, элоралинтид и препараты длительного действия предназначены для удовлетворения различных потребностей пациентов.
• Международные запуски продвигаются вперёд: Foundayo уже представлен в ОАЭ и Великобритании, а к 2027 году планируется выход более чем на 40 рынков.
• В области болезни Альцгеймера Lilly сосредоточена на ускорении пути от диагностики до лечения, биомаркерах на основе крови и подходе с фиксированной продолжительностью терапии с ежемесячным введением.

Финансовые и коммерческие показатели

Lilly не предоставила полного финансового отчёта в ходе мероприятия, однако поделилась рядом коммерческих метрик, отражающих развитие бизнеса в сегменте ожирения.

• Коммерческое страховое покрытие препаратов от ожирения по-прежнему составляет около 50%: часть работодателей исключила эти препараты из покрытия, однако ведутся переговоры о новых включениях.
• Программа Medicare Bridge охватила около 600 000 получателей за первые месяцы работы, тогда как по критериям программы право на участие имеют около 20 миллионов человек.
• Около 60–70% участников программы Bridge — новые пациенты, а не те, кто перешёл с других методов лечения.
• Исследование экономической эффективности среди людей в возрасте 55 лет и старше показало, что Zepbound способен обеспечить прямую медицинскую экономию до $600 в месяц на человека к 12-му месяцу лечения, причём экономия начинается уже с 6-го месяца.
• Zepbound занимает более 30% доли новых назначений в категории пероральных препаратов GLP-1 — значительный рост по сравнению с более ранними периодами.
• Более 36 000 врачей уже назначали Zepbound, и это число продолжает расти.

Руководство отметило, что исследование Zepbound важно, поскольку оно может помочь работодателям и страховщикам сопоставить стоимость препарата с более широкой медицинской экономией. Компания ожидает накопления дополнительных данных до 2027 года и в последующий период.

Стратегия в области ожирения: несколько препаратов для разных потребностей

Lilly заявила, что не рассматривает рынок лечения ожирения как нишу для одного препарата. Вместо этого компания формирует сегментированный портфель, ориентированный на различные типы пациентов, стадии лечения и потребности в переносимости.

• Foundayo, пероральный тирзепатид, позиционируется как точка входа для пациентов, предпочитающих таблетки.
• Zepbound, инъекционный тирзепатид, остаётся стандартом лечения компании.
• Ретатрутид разрабатывается как препарат следующего поколения с эффективностью, сопоставимой с бариатрической хирургией, при высоких дозах и эффективностью на уровне тирзепатида при лучшей переносимости на низких дозах — согласно данным второй фазы испытаний.
• Элоралинтид изучается как в качестве самостоятельной терапии, так и в качестве дополнения к тирзепатиду. Lilly сообщила, что программа третьей фазы является крупнейшей в истории компании.
• Компания также изучает препараты длительного действия и другие механизмы для поддержания результата и улучшения приверженности лечению.

Илья Юффа заявил, что компания видит потребность в нескольких вариантах лечения, поскольку пациенты существенно различаются по тяжести заболевания, сопутствующим патологиям и целям терапии. По его словам, Lilly стремится «встретить пациентов там, где они находятся».

Относительно ретатрутида руководство сообщило, что результаты второй фазы продемонстрировали высокий потенциал снижения веса при максимальных дозах. Относительно элоралинтида компания сообщила, что ранние данные показали эффективность 13% при начальных дозах с переносимостью, сопоставимой с плацебо, и рост до 20% при более высоком воздействии.

Доступность и покрытие: работодатели, Medicare и Medicaid

Значительная часть обсуждения была посвящена усилиям Lilly по расширению доступа к препаратам. Компания заявила, что главным ограничением является страховое покрытие, а не спрос.

• Программа Employer Connect активно работает с работодателями над вариантами покрытия и гибкостью в распределении расходов.
• Более 20 сторонних провайдеров участвуют в переговорах с работодателями о сопутствующих сервисах.
• Решения работодателей о льготных пакетах на 2027 год ожидаются в октябре.
• Программа Medicare Bridge использует единый стандарт критериев приемлемости для всех планов Medicare, что, по словам Lilly, проще, чем разрозненные критерии коммерческого страхования.
• Первоначальные логистические проблемы в рамках Bridge были незначительными и уже устранены.
• Продолжается просветительская работа с врачами, фармацевтами и потребителями для разъяснения критериев приемлемости и порядка регистрации.

Lilly заявила, что не ожидает резкого скачка в коммерческом страховом покрытии до 2027 года, однако рассчитывает на постепенный прогресс по нескольким направлениям: решения работодателей, сопутствующие сервисы, данные о медицинской экономии и возможное расширение Medicaid в большем числе штатов.

Юффа отметил, что критерии Bridge представляют собой «единый стандарт для всех критериев приемлемости Medicare», назвав это важным преимуществом.

Потребительская стратегия и LillyDirect

Компания также описала более ориентированный на потребителя подход, особенно в сфере лечения ожирения, где стигматизация и системные барьеры могут влиять на применение препаратов.

• LillyDirect расширился за рамки ценовой прозрачности, помогая снизить барьеры в системе здравоохранения и бороться со стигматизацией.
• Программа Journey предлагает льготные цены для продолжения лечения в установленные сроки.
• Запущена рекламная кампания с участием Марты Стюарт для повышения осведомлённости.
• Ещё один рекламный ролик был показан во время US Open для охвата более широкой аудитории.
• Компания также рассматривает модели, схожие с подпиской, и дополнительные сервисы поддержки.

Руководство заявило, что в конечном счёте эти усилия могут распространиться за пределы сферы ожирения на другие терапевтические области, хотя конкретных сроков названо не было.

Международная экспансия: первые признаки роста

Lilly сообщила, что её пероральный препарат от ожирения Foundayo выходит на международные рынки контролируемым, но устойчивым образом.

• Foundayo уже запущен в ОАЭ и Великобритании.
• Недавно получены одобрения в Саудовской Аравии и Мексике.
• Компания планирует выйти на более чем 40 рынков к 2027 году.
• Цепочки поставок и коммерческие команды уже готовы к новым запускам.
• Около 75% рынков за пределами США функционируют в режиме самооплаты, с избирательным возмещением расходов при сахарном диабете 2-го типа и частичным покрытием при ожирении — например, во Франции.

Lilly сообщила, что ранние рынки запуска демонстрируют расширение рынка, а не каннибализацию. На этих рынках объём продаж Mounjaro продолжал расти даже после выхода Foundayo. Компания также отметила, что запуски дженерического семаглутида в Индии и Канаде расширили общий рынок, тогда как брендовый Mounjaro сохранил рост объёмов.

Руководство пришло к выводу, что дифференциация бренда и лояльность к нему по-прежнему имеют значение на потребительских рынках лечения ожирения, даже при наличии дженериков.

Приверженность лечению и позиционирование продуктов

Lilly уделила значительное внимание сравнению своих продуктов по показателям приверженности и удобства применения.

• По словам руководства, приверженность к повторному приобретению Foundayo соответствует уровню других пероральных препаратов и сопоставима с инъекционными терапиями.
• Trulicity, еженедельный инъекционный препарат Lilly для лечения диабета, остаётся эталоном компании по приверженности — со средним показателем около 16 месяцев.
• Mounjaro и Zepbound приближаются к этому среднему показателю в 16 месяцев, что, по словам Lilly, является высоким результатом для лечения хронических заболеваний.
• По данным компании, типичная приверженность при хронических заболеваниях составляет менее 8 месяцев.

Lilly отметила, что рынок пероральных препаратов GLP-1 находится на раннем этапе развития, однако Foundayo уже занял более 30% доли новых назначений в пероральном сегменте. Руководство заявило, что стремится завоевать долю рынка «качественным образом» и сосредоточиться на правильных группах пациентов, а не гнаться за скоростью.

Болезнь Альцгеймера: фокус на экосистеме, а не только на доле рынка

В сфере болезни Альцгеймера Lilly сообщила, что занимает лидирующую долю на рынке моноклональных антител против амилоида, однако более важной задачей является улучшение диагностики и доступа к лечению.

• Компания заявила, что ежемесячное внутривенное введение и подход с фиксированной продолжительностью лечения остаются ключевыми отличительными характеристиками.
• Lilly лечит пациентов до полного удаления амилоидных бляшек, что, по её словам, отличает подход компании от препарата конкурента с подкожным введением раз в две недели.
• Компания сообщила, что удвоила число пациентов, получающих лечение, однако рынок по-прежнему имеет потенциал для роста.
• Биомаркеры на основе крови были названы важной инновацией, способной сократить время от постановки диагноза до начала лечения.

Руководство отметило, что акцент смещается от чистой конкуренции к улучшению экосистемы в целом — включая более качественное тестирование, ускорение диагностики и более эффективные пути лечения.

Основные моменты сессии вопросов и ответов

В ходе сессии вопросов и ответов аналитики задавали Lilly вопросы о страховом покрытии, доле рынка и конкурентной динамике.

• Относительно сопутствующих сервисов Lilly сообщила, что более 20 провайдеров активно ведут переговоры с работодателями и что решения о льготных пакетах на 2027 год должны стимулировать более широкое внедрение.
• Относительно исследования экономической эффективности Zepbound руководство сообщило, что экономия начинается с 6-го месяца и может достигать $600 в месяц на человека к 12-му месяцу, что более чем компенсирует стоимость препарата.
• Относительно Medicare Bridge Lilly заявила, что единые критерии снижают барьеры и объясняют около 600 000 ранних участников программы.
• На вопрос о возможном продлении Bridge после 2027 года руководство ответило, что данные об охвате и экономии поддерживают возможность его продления.
• Относительно доли в сегменте пероральных GLP-1 Lilly заявила, что стремится к лидирующей позиции, однако не взяла на себя обязательств по целевым показателям на декабрь 2026 года.
• Относительно Foundayo и Mounjaro руководство сообщило, что ранние международные данные свидетельствуют о расширении рынка, а не о каннибализации.
• Относительно ретатрутида Lilly сообщила, что препарат ориентирован на пациентов, нуждающихся в более высокой эффективности или лучшей переносимости при низких дозах.
• Относительно элоралинтида руководство выделило профиль второй фазы и возможность его применения как самостоятельно, так и в сочетании с тирзепатидом.
• Относительно препаратов длительного действия Lilly заявила, что более широкая цель — решить проблемы поддержания результата и приверженности лечению, а не просто разработать один конкретный препарат.
• Относительно подкожного LEQEMBI компании Biogen Lilly заявила, что ценит инновации, однако сохраняет уверенность в собственном профиле ежемесячного введения и подходе с фиксированной продолжительностью терапии.

Прогноз

Lilly заявила, что ожидает постепенного прогресса в расширении страхового покрытия в сфере ожирения, а не резкого сдвига. Компания также рассчитывает на продолжение международных запусков: для Foundayo к 2027 году намечено более 40 рынков. В области болезни Альцгеймера компания делает ставку на то, что улучшенные биомаркеры и упрощённые пути лечения помогут расширить применение препаратов.

На данный момент послание конференции было однозначным: Lilly рассматривает ожирение как долгосрочный рынок, для достижения полного потенциала которого потребуется несколько препаратов, более широкий доступ и усиленная поддержка пациентов.

Читателям рекомендуется обратиться к полной стенограмме ниже для получения более подробной информации.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.