Dakota Gold на конференции H.C. Wainwright: проект Richmond Hill

Dakota Gold Corp. (DC) выступила в понедельник, 14.09.2026, на 28-й ежегодной глобальной инвестиционной конференции H.C. Wainwright, представив план строительства золотого проекта Richmond Hill в Южной Дакоте. Финансовый директор Шон Кэмпбелл рассказал о продвижении крупного американского золотого проекта с сильными экономическими показателями, признав при этом длительный путь развития и необходимость строгого соблюдения графика.

Компания позиционирует Richmond Hill как редкое сочетание масштаба, развитой инфраструктуры и низкого геополитического риска в период, когда цены на золото находятся вблизи рекордных уровней. Кэмпбелл сообщил, что проект движется к предварительному технико-экономическому обоснованию, полному ТЭО и в конечном счёте к производству, а основной потенциал роста связан с повышением цен на металл, дополнительным бурением и дальнейшей оптимизацией плана разработки.

Ключевые выводы

• Dakota Gold заявила, что Richmond Hill может стать долгосрочным американским золотым рудником с прогнозируемым сроком эксплуатации 17 лет на основе измеренных и указанных ресурсов, и до 28 лет при переводе предполагаемых ресурсов в более высокие категории.
• Компания сообщила, что чистая приведённая стоимость проекта возрастает с $1,6 млрд при цене золота $2 350 до более чем $4 млрд при текущих ценах выше $4 000 за унцию.
• Dakota Gold располагает казначейскими средствами в размере $99 млн, которых, по её оценке, достаточно для финансирования проекта вплоть до стадии готовности к строительству без краткосрочного размывающего финансирования.
• Руководство выделило результаты металлургических испытаний, доступ к инфраструктуре и разрешительную документацию на частных землях как ключевые факторы снижения рисков разработки.
• Компания планирует начать производство в 2029 году после предварительного ТЭО в 2024 году, полного ТЭО в 2025 году и достижения готовности к строительству в конце 2028 года.

Финансовые результаты и экономика проекта

Кэмпбелл отметил, что экономические показатели проекта резко улучшились по мере роста цен на золото. По его словам, первоначальная экономическая оценка Dakota Gold, завершённая в прошлом году, показала чистую приведённую стоимость $1,6 млрд при цене золота $2 350 за унцию при капитальных затратах ниже $400 млн.

• Чистая приведённая стоимость при цене золота $2 350: $1,6 млрд
• Чистая приведённая стоимость при текущих ценах выше $4 000: более $4 млрд
• Совокупные затраты на поддержание производства: менее $1 100 за унцию
• Маржа на унцию при текущих ценах: более $3 000
• Маржа на унцию при цене золота $2 350: около $1 300

Компания сообщила, что Richmond Hill подкреплён 3,6 млн унций измеренных и указанных ресурсов в объёме 170 млн тонн, а также 2,6 млн унций предполагаемых ресурсов в объёме 100 млн тонн. Только на основе измеренных и указанных ресурсов Dakota Gold оценивает срок эксплуатации рудника в 17 лет. При переводе предполагаемых ресурсов в более высокие категории срок эксплуатации может увеличиться до 28 лет.

Среднегодовой объём производства ожидается на уровне более 150 000 унций при среднем содержании металла за весь срок эксплуатации 0,566 грамма на тонну. Кэмпбелл отметил, что в первые три-пять лет производства содержание металла будет ниже среднего показателя за весь срок эксплуатации, что создаёт возможности для оптимизации плана разработки.

Относительно оценки стоимости Dakota Gold сообщила, что рынок в настоящее время оценивает компанию примерно в $51–$55 за унцию запасов, что значительно ниже примерно $1 500 за унцию, характерных для действующих производств. Кэмпбелл отметил, что действующее предприятие с годовым объёмом производства 100 000 унций может иметь оценку около $1,5 млрд, что подчёркивает потенциал переоценки компании по мере продвижения Richmond Hill.

Операционные обновления

Dakota Gold сообщила, что уже завершила первоначальную экономическую оценку и работает над следующими ключевыми этапами. Компания рассчитывает опубликовать предварительное ТЭО в четвёртом квартале 2024 года, а затем провести полное ТЭО в 2025 году.

• Предварительное ТЭО: ожидается в четвёртом квартале 2024 года
• Полное ТЭО: запланировано на 2025 год
• Готовность к строительству: намечена на конец 2028 года
• Начало производства: намечено на конец 2029 года
• Статус компании на стадии запасов: ожидается после предварительного ТЭО

Кэмпбелл сообщил, что компания располагает обширной базой данных бурения, включающей 900 исторических скважин и 150 современных, а также дополнительным бурением, выполненным в 2025 и 2026 годах после даты отсечения, использованной в первоначальной экономической оценке. Dakota Gold планирует добавить около 350 скважин для предварительного ТЭО, что составит увеличение на 30% по сравнению с базой данных, использованной в предыдущем исследовании.

Недавнее бурение было сосредоточено на северо-восточном расширении месторождения. Компания выделила несколько пересечений, в том числе 11 граммов на тонну на протяжении 26 метров, 5 граммов на тонну на протяжении 25 метров, 5 метров при 20 граммах на тонну в зоне Мейтленд и 4 метра при 25 граммах на тонну в зоне Мейтленд.

Dakota Gold сообщила, что зона Мейтленд дала 47 пересечений с минерализацией, при этом более 60% скважин вскрыли минерализацию. Компания охарактеризовала Мейтленд как потенциальный высокосортный подземный объект и указала, что Юнионвилл также содержит известную минерализацию, которую планируется изучить подробнее.

Металлургия и снижение рисков

Руководство сообщило, что недавние металлургические работы помогли снизить технические риски. Колонные испытания показали среднее извлечение при кучном выщелачивании на уровне 76%, а испытания с дроблением до половины дюйма дали среднее значение 80%. В брекчиевых зонах извлечение превысило 90%.

• Среднее извлечение при кучном выщелачивании: 76%
• Среднее извлечение при дроблении до половины дюйма: 80%
• Извлечение в брекчиевых зонах: более 90%
• Кинетика выщелачивания: 30–40 дней
• Отраслевой стандарт извлечения при кучном выщелачивании: середина-нижняя граница 70-х процентов

Кэмпбелл отметил, что материал не содержит глины, практически лишён вредных элементов и не обладает эффектом преждевременной сорбции золота, что подтверждает простоту технологической схемы переработки. По его словам, результаты снижают риски процесса перевода ресурсов в запасы и обосновывают применение кучного выщелачивания на Richmond Hill.

Инфраструктура, разрешения и закупки

Dakota Gold подчеркнула, что Richmond Hill расположен на частных землях в Южной Дакоте и пользуется преимуществами существующей инфраструктуры. Кэмпбелл сообщил, что на площадке имеются дорога общего пользования, линия электропередачи, права на водопользование и историческая горнодобывающая инфраструктура, что в совокупности снижает затраты на разработку.

По его словам, компания не несёт затрат на внешнюю инфраструктуру и может пройти разрешительные процедуры на уровне штата и округа, а не на федеральном уровне. Сбор базовых экологических данных уже ведётся и согласован с регуляторами, включая договорённость о расположении водяных скважин.

• Расположение объекта: полностью на частных землях
• Разрешительный путь: уровень штата и округа
• Дорога доступа: существующая дорога общего пользования к площадке
• Электроснабжение: существующая линия и сервитуты
• Права на водопользование: включены в опцион на объект
• Затраты на внешнюю инфраструктуру: ноль

Компания также сообщила, что обеспечила ключевой позиционный элемент с длительным сроком поставки — силовую подстанцию от GE. Кэмпбелл отметил, что подстанция была заказана с уже внесённым депозитом, что, по его мнению, необходимо для проекта, рассчитывающего выйти на производство в 2029 году.

По его словам, срок поставки подстанции увеличился примерно с двух лет до более чем трёх лет, что делает раннее размещение заказов важным фактором. Dakota Gold рассчитывает обеспечить другие позиции с длительным сроком поставки, такие как компоненты дробилки и фильтр-пресса, по мере продвижения предварительного ТЭО.

Перспективы

Кэмпбелл сообщил, что Dakota Gold оценивает компромиссные исследования для предварительного ТЭО, которые могут улучшить экономику на ранних стадиях. Эти исследования включают увеличение пропускной способности с 30 000 тонн в сутки до 60 000 тонн в сутки и корректировку последовательности разработки для включения высокосортного материала с высоким извлечением в первые годы производства.

Компания отметила, что более крупная установка потребует больших капитальных затрат, но также пропорционально увеличит объём производства. Рассматриваются также способы перемещения приповерхностных высокосортных карманов и брекчиевого материала на более ранние этапы плана разработки, что может улучшить ранний денежный поток.

Dakota Gold сообщила, что откладывает крупные инвестиции в подземные объекты Мейтленд и Юнионвилл до начала генерации денежных средств Richmond Hill. Компания планирует опубликовать подземный ресурс в первой половине 2025 года и рассматривает эти активы как долгосрочные варианты роста.

Кэмпбелл охарактеризовал район Хоумстейк как исторически продуктивный, но всё ещё недооценённый золотоносный регион. По его словам, район произвёл 40 млн унций золота за 125 лет, а Dakota Gold контролирует там 50 000 минеральных акров посредством сочетания застолблённых участков и соглашений с Barrick.

Акционерная база и аналитическое покрытие

Компания сообщила, что её акционерная база включает первоклассных инвесторов, специалистов горнодобывающей отрасли и крупные институциональные структуры. Кэмпбелл отметил, что Dakota Gold стремилась привлечь капитал долгосрочных инвесторов и со временем расширила аналитическое покрытие.

• Предыдущее аналитическое покрытие: 3 аналитика примерно за 5 лет
• Новое аналитическое покрытие с начала года: 4 дополнительных аналитика
• Акции в обращении: 134 млн
• Разводняющие ценные бумаги: практически отсутствуют

Dakota Gold сообщила, что её стратегия финансирования была консервативной, а недавнее привлечение капитала было направлено на укрепление акционерной базы, а не на создание краткосрочного давления в пользу дополнительного финансирования.

Основные моменты сессии вопросов и ответов

Презентация не включала официальной сессии вопросов и ответов в предоставленной стенограмме. Кэмпбелл завершил выступление, выразив неуверенность в том, последуют ли вопросы, и поблагодарил участников.

Рыночный контекст и позиционирование

Dakota Gold позиционирует себя как американского разработчика золотых месторождений в период, когда цены на золото и серебро достигли исторических максимумов за последние 12 месяцев. Кэмпбелл отметил, что инвесторы ищут возможности для участия в росте цен на золото с меньшим геополитическим риском, и утверждает, что отечественный проект в горнодобывающем штате соответствует этому профилю.

Он также отметил, что Richmond Hill выгодно отличается от других американских проектов кучного выщелачивания своим масштабом, низкой технической сложностью и доступом к дорогам, электроснабжению и рабочей силе. Dakota Gold сообщила, что в радиусе часа езды от проекта проживает около 200 000 человек, что обеспечивает доступ к квалифицированной рабочей силе.

Руководство заявило, что сочетание высоких цен на металл, крупной ресурсной базы, существующей инфраструктуры и чёткого разрешительного пути поддерживает долгосрочный план развития компании, даже несмотря на то, что до начала первого производства проекту остаётся ещё несколько лет.

Читателям рекомендуется обратиться к полной стенограмме ниже для получения дополнительной информации.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.