NetApp на конференции Citi TMT 2026: спрос расширяется

NetApp (NTAP) заявила во вторник, 08.09.2026, на глобальной конференции Citi TMT 2026, что спрос на её продукты остаётся высоким — благодаря внедрению ИИ и модернизации инфраструктуры. Компания также существенно повысила прогноз на весь год, однако отметила сохраняющийся дефицит поставок, ценовое давление и конкуренцию в ходе работы в 2027 финансовом году.

Ключевые выводы

• NetApp сообщила, что результаты первого квартала финансового года превзошли прогноз по всем показателям, а спрос носил широкий характер — со стороны корпоративных, коммерческих и государственных клиентов.
• Компания повысила прогноз выручки на весь 2027 финансовый год примерно в 2 раза по сравнению с оценкой, данной 90 дней назад, и более чем вдвое увеличила прогноз по прибыли на акцию (EPS).
• Выручка от массивов на основе флеш-памяти выросла на 47% в годовом выражении, а гибридные флеш-решения вернулись к росту второй квартал подряд после длительного снижения.
• Выручка от публичного облака выросла на 28% в отчётном выражении, или на 19% без учёта дополнительной недели, а сервис Keystone Storage-as-a-Service продолжил активное расширение.
• Руководство заявило, что прогноз отражает устойчивый спрос, а не накопление запасов в каналах продаж, и что договорённости о поставках уже обеспечивают выполнение повышенного прогноза.

Финансовые результаты

NetApp сообщила, что выручка за первый квартал 2027 финансового года превысила прогноз по всем показателям. Руководство охарактеризовало квартал как сильное начало года, а результаты объяснило спросом, связанным с ИИ, и расходами на модернизацию.

• Выручка за первый квартал 2027 финансового года превзошла прогноз по всем показателям.
• Прогноз выручки на весь 2027 финансовый год был повышен примерно в 2 раза по сравнению с оценкой, данной 90 дней назад.
• Прогноз по EPS на весь год более чем удвоился.
• Прогноз операционной маржи на 2027 финансовый год вырос примерно на 120 базисных пунктов по медианному значению.
• По всем показателям маржи результаты оказались на уровне или лучше ожиданий, сформированных 90 дней назад.

Финансовый директор NetApp Виссам Жабр заявил: «Мы начали год блестяще. Как уже было отмечено, мы опубликовали отчётность на прошлой неделе. В первом квартале мы увидели действительно широкий и устойчивый рост спроса, обусловленный внедрением ИИ и модернизацией инфраструктуры».

Тенденции в продуктах и услугах были неоднородными, но в целом позитивными:

• Выручка от флеш-массивов выросла на 47% в годовом выражении в течение квартала.
• Гибридные флеш-решения показали положительный рост в годовом выражении второй квартал подряд — после многих кварталов снижения.
• Выручка от публичного облака выросла на 28% в отчётном выражении, или на 19% без учёта дополнительной недели в квартале.
• Выручка от собственных сервисов и маркетплейсов в сегменте публичного облака выросла примерно на 31% в годовом выражении.
• Keystone — сервис хранения данных по подписке (Storage-as-a-Service) от NetApp — рос темпами, сопоставимыми с четвёртым кварталом, и был охарактеризован как «действительно высокорастущий».
• Валовая маржа публичного облака превысила 86%, что выше долгосрочного целевого диапазона компании в 80–85%.

Руководство сообщило, что валовая маржа по продуктам должна умеренно снизиться во втором квартале — до уровня чуть выше 50%. По итогам всего года валовая маржа по продуктам ожидается немного ниже предыдущего прогноза, однако компания отметила улучшение структуры выручки за счёт роста доли высокомаржинальных флеш-продуктов.

Операционные обновления

NetApp сообщила, что спрос носил широкий характер — в разрезе регионов, типов клиентов и отраслей. Компания назвала внедрение ИИ и модернизацию инфраструктуры главными драйверами, однако также отметила, что граница между спросом, непосредственно связанным с ИИ, и более широкими расходами на инфраструктуру может стать менее чёткой в течение следующих двух-трёх лет.

• Высокий спрос наблюдался со стороны корпоративных, коммерческих и государственных клиентов.
• Флеш-решения оставались наиболее быстрорастущим направлением, тогда как гибридные флеш-продукты стабилизировались.
• Рост в сегменте публичного облака был охарактеризован как устойчивый — в диапазоне высоких подростковых процентных значений.
• Keystone продолжал активно расширяться и оказывал положительное влияние на валовую и операционную маржу.
• Количество сделок, связанных с ИИ, в первом квартале оказалось выше, чем в первом квартале 2026 года, а средний размер сделки вырос по мере перехода пилотных проектов в промышленную эксплуатацию.

Жабр отметил, что модель прямых продаж компании обеспечивает более чёткое понимание спроса. «Наш бизнес напрямую связан со спросом конечных клиентов, поэтому здесь нет, например, динамики накопления запасов в каналах продаж», — сказал он.

В течение квартала NetApp также завершила два небольших поглощения:

• DataPelago — высокопроизводительный движок обработки данных на основе программного обеспечения, работающий в средах CPU и GPU при хранении данных на уровне хранилища. NetApp заявила, что это усилит её AI Data Engine и улучшит показатели стоимости, производительности, безопасности и защиты данных.
• JetStream Software — решение для аварийного восстановления в средах VMware. NetApp сообщила, что оно дополняет публичное облако как вариант хранения данных для долгосрочного удержания и расширяет портфель возможностей.

Компания сообщила, что её дезагрегированная архитектура NetApp AFX проходит сертификацию у клиентов. Она разработана таким образом, чтобы клиенты могли выбирать между приоритетом производительности и приоритетом ёмкости в зависимости от своих потребностей.

NetApp также сообщила, что её AI Data Engine является ключевым конкурентным преимуществом, поскольку объединяет сервисы работы с данными для ИИ на единой платформе. Руководство заявило, что компания продолжает инвестировать в инновации и представит дополнительные продуктовые разработки позднее в этом месяце на конференции NetApp INSIGHT для клиентов.

Поставки, ценообразование и конкуренция

Руководство уделило часть выступления вопросам цепочки поставок и ценообразования. Оно сообщило, что поставки обеспечены долгосрочными соглашениями и договорённостями с поставщиками, а большинство комплектующих закупается у нескольких поставщиков.

• Поставки поддерживаются долгосрочными соглашениями и обязательствами поставщиков.
• Для большинства комплектующих установлены отношения с несколькими поставщиками.
• Рост стоимости компонентов перекладывается на клиентов через изменение цен.
• Срок действия коммерческих предложений и механизмы ценообразования были улучшены для более быстрой реакции на изменение затрат.

NetApp заявила, что пока рано говорить о том, снизятся ли цены на компоненты, однако считает, что её позиция в части поставок достаточна для выполнения повышенного прогноза.

Руководство также указало на конкурентное давление со стороны поставщиков комплексных решений и конкурентов в сфере облачного хранения данных, в том числе VAST Data и Weka. Тем не менее компания заявила, что её портфель предоставляет клиентам выбор модели потребления:

• Флеш-массивы для задач с высокими требованиями к производительности.
• Гибридные флеш-решения для клиентов, ориентированных на ёмкость или чувствительных к стоимости.
• Keystone для клиентов, предпочитающих распределять расходы на несколько лет.
• Публичное облако для сценариев с оплатой по факту использования.

Прогноз

NetApp заявила, что обновлённый прогноз на 2027 финансовый год отражает уверенность в устойчивости спроса. Руководство сообщило, что компания не видит признаков двойных заказов или необычного накопления запасов в каналах продаж, а модель прямых продаж конечным клиентам обеспечивает лучшую видимость по сравнению с компаниями, работающими через дистрибьюторов.

• Прогноз выручки на весь год примерно в 2 раза выше предыдущей оценки, данной 90 дней назад.
• Прогноз по EPS более чем удвоился.
• Прогнозы на первое и второе полугодие улучшились, при этом ожидается примерно равное распределение выручки — 50/50 — в течение года.
• Ожидается, что рост в сегменте публичного облака останется в диапазоне высоких подростковых процентных значений.
• Ожидается, что маржа публичного облака останется в долгосрочном диапазоне 80–85% с некоторым потенциалом роста, хотя NetApp сохраняет пространство для инвестиций.
• Ожидается, что Keystone продолжит расти «хорошими темпами», оставаясь прибыльным и оказывая положительное влияние на маржу.
• Ожидается, что операционные расходы будут расти менее чем вдвое медленнее выручки.

Руководство заявило, что компания продолжит инвестировать в сервисы данных для ИИ и другие направления роста, сохраняя операционную дисциплину. Также была подтверждена политика распределения капитала — возврат до 100% свободного денежного потока акционерам через дивиденды и обратный выкуп акций при использовании избирательных поглощений для укрепления портфеля.

Жабр отметил, что компания видит более широкие возможности, выходящие за рамки исключительно ИИ. «Темпы роста в диапазоне высоких подростковых значений устойчивы. Это бизнес с высокой степенью дифференциации. Мы продолжаем инвестировать в него, добавляя возможности и функции, чтобы он оставался дифференцированным и сохранял лидирующие позиции», — сказал он.

Основные моменты сессии вопросов и ответов

В ходе сессии вопросов и ответов инвесторы сосредоточились на устойчивости спроса, поставках, ценообразовании и темпах роста во второй половине года.

• По вопросу устойчивости спроса руководство сообщило, что воронка продаж, заказы и портфель заказов демонстрируют широкую силу без каких-либо необычных закономерностей.
• По вопросу поставок компания заявила, что удовлетворена своей позицией и располагает достаточным объёмом поставок для выполнения повышенного прогноза.
• По вопросу ценообразования руководство отметило, что повышение цен является нормальным явлением в условиях инфляции, однако рост обусловлен главным образом внедрением ИИ и модернизацией.
• По вопросу роста во второй половине года компания сообщила, что второе полугодие по-прежнему ожидается более сильным, чем предусматривал предыдущий прогноз, а распределение 50/50 отражает нормальную сезонность.
• По вопросу маржи руководство сообщило, что валовая маржа по продуктам должна снизиться во втором квартале из-за инфляции компонентов, однако прогноз на весь год остаётся устойчивым.
• По вопросу соотношения флеш- и гибридных решений компания отметила, что доля флеш-продуктов в первом квартале была выше, однако не стала бы исходить из того, что прежние закономерности маржи сохранятся в текущих условиях.
• По вопросу размера сделок в сфере ИИ руководство сообщило, что всё больше сделок переходит от стадии пилотных проектов к промышленной эксплуатации, а средний размер сделки растёт.
• По вопросу хранилищ для рабочих нагрузок ИИ компания отметила, что возможности могут выходить за рамки ИИ-серверов и распространяться на более широкое развёртывание серверов на базе CPU.
• По вопросу присутствия ИИ в публичном облаке руководство сообщило, что видит активность в сегменте, однако имеет ограниченную видимость из-за особенностей взаимодействия с клиентами клиентов.
• По вопросу маржи публичного облака руководство пояснило, что результат выше 86% был обусловлен дополнительной неделей, однако маржа всё равно округлялась бы до 86% без неё.
• По вопросу Keystone руководство отметило, что некоторые клиенты используют как локальные продукты, так и Keystone для разных рабочих нагрузок в зависимости от своих потребностей.
• По вопросу распределения капитала компания заявила, что продолжит возвращать денежные средства акционерам, осуществляя при этом избирательные небольшие поглощения.
• По вопросу бюджетов клиентов руководство сообщило, что покупатели отдают приоритет ИИ и модернизации, одновременно управляя расходами на вычислительные мощности, хранение данных и другую инфраструктуру.

NetApp сообщила, что предстоящая конференция INSIGHT позднее в этом месяце предоставит более подробную информацию о продуктовых инновациях и дорожной карте компании.

Читатели могут обратиться к полной стенограмме ниже для получения более подробной информации о выступлении NetApp на глобальной конференции Citi TMT 2026.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.