EXL на конференции Citi: ИИ ускоряет рост компании

В среду, 08.09.2026, компания EXL Service Holdings, Inc. (EXLS) выступила на конференции Citi 2026 Global TMT, представив стратегию углублённого развития в области данных и искусственного интеллекта при сохранении стабильного спроса на операционные услуги. Председатель совета директоров и генеральный директор Рохит Капур отметил, что трансформация компании способствует ускорению роста, однако признал, что конкуренция на рынке усиливается, а часть расходов клиентов по-прежнему остаётся под давлением.

Ключевые выводы

• 61% портфеля EXL приходится на услуги в области данных и ИИ, которые выросли на 30% в годовом выражении во втором квартале.
• Компания сообщила об успешном внедрении ИИ в 94% случаев, тогда как среднеотраслевой показатель составляет около 30%.
• Доход вырос на 16% в последнем квартале, а прогноз роста на весь год был повышен с 10–12% до 13–14%.
• EXL использует ИИ для повышения производительности: рост численности персонала на 12% отстаёт от роста доходов.
• Компания располагает кредитной линией в $1 млрд, умеренным чистым долгом и программой обратного выкупа акций на $500 млн сроком на два года.

Стратегический переход к данным и ИИ

Капур рассказал, что за 27 лет EXL эволюционировала от компании по аутсорсингу бизнес-процессов до поставщика аналитики данных, а теперь позиционирует себя как компанию в области данных и ИИ. По его словам, именно этот последний этап трансформации помогает компании выигрывать контракты, связанные с внедрением корпоративного ИИ.

• EXL начинала как BPO-компания.
• В 2006 году она переориентировалась на данные и аналитику.
• Сейчас компания позиционирует себя в сфере данных и ИИ-услуг.
• Компания торгуется на бирже уже 20 лет.

Капур подчеркнул, что подход компании отличается от большинства технологических вендоров: EXL отталкивается от бизнес-задач, а не от функций программного обеспечения. По его словам, большинство партнёрских отношений компании выстраивается с генеральными и операционными директорами, а не только с директорами по информационным технологиям.

«Внедрение ИИ в корпоративную среду — это не технологическое решение, которое нужно встроить. Это бизнес-задача, которую необходимо решить, чтобы достичь конкретного бизнес-результата», — заявил Капур.

Финансовые результаты и операционные тенденции

EXL сообщила, что в последнем квартале рост доходов составил 16% — темп, который Капур охарактеризовал как существенное ускорение. Компания также повысила прогноз роста доходов на весь год с 10–12% до 13–14%.

• Рост доходов в последнем квартале: 16%.
• Прогноз роста доходов на весь год: 13–14%.
• Предыдущий прогноз: 10–12%.
• Коэффициент чистой повторяющейся выручки операционного бизнеса: 1,1x.
• Рост численности персонала: 12%.

Руководство компании объяснило разрыв между ростом доходов и ростом численности персонала повышением производительности и переходом к более сложным и высокоценным услугам. Капур отметил, что компания оказывает всё более сложные услуги, одновременно помогая клиентам сократить количество сотрудников, необходимых для выполнения тех же задач.

«По мере использования ИИ рост численности персонала должен отставать от роста доходов», — сказал он.

Услуги в области данных и ИИ формируют портфель

EXL сообщила, что услуги в области данных и ИИ теперь составляют 61% её портфеля. Этот сегмент вырос на 30% в годовом выражении во втором квартале и включает пять направлений:

• Контроль платежей
• IP-платформы для страхования и здравоохранения
• Аналитика и ИИ-услуги
• ИИ-решения
• Управление данными

Капур отметил, что управление данными уже является крупным направлением бизнеса с потенциалом для дальнейшего расширения. ИИ-услуги и ИИ-решения, по его словам, являются наиболее быстрорастущими частями сегмента. Компания считает, что общий адресный рынок в этих областях остаётся большим и продолжает расширяться.

EXL также сообщила, что около 25% её доходов в настоящее время связано с интеллектуальной собственностью, разработанной самой компанией. Капур заявил, что компания намерена увеличивать эту долю со временем, поскольку собственная интеллектуальная собственность позволяет устанавливать более высокие цены, обеспечивает дифференциацию и укрепляет отношения с клиентами.

«Всякий раз, когда поток доходов использует интеллектуальную собственность EXL, это создаёт дифференциацию, более высокую ценность и, следовательно, возможность устанавливать более высокую цену», — сказал он.

Внедрение ИИ и корпоративное освоение технологий

Капур сообщил, что EXL отслеживает эффективность своих ИИ-проектов и заявляет о 94-процентном успехе в реальном внедрении ИИ в корпоративную среду с достижением бизнес-результатов. Для сравнения, среднеотраслевой показатель составляет около 30%.

По его словам, преимущество компании обеспечивается тремя факторами:

• Глубокие отраслевые знания и понимание бизнеса клиента
• Эффективное управление данными, помогающее создавать более чистые информационные среды
• Итеративное совершенствование моделей для повышения точности и снижения затрат

Капур отметил, что многие ИИ-проекты терпят неудачу, потому что первая модель оказывается недостаточно хорошей и требует многократной доработки. Модель EXL, по его словам, разработана так, чтобы совершенствоваться со временем внутри рабочего процесса клиента.

Компания сообщила, что её ИИ-работа пока находится преимущественно на ранних стадиях зрелости — L1 и L2. Эти этапы включают извлечение данных, запросы, базовые рекомендации и расширение возможностей сотрудников. Капур отметил, что более продвинутые автономные системы уровня L4 пока остаются перспективой, а не масштабным бизнесом в настоящем.

Операционный бизнес и потенциал аутсорсинга

EXL заявила, что её бизнес цифровых операций обладает значительным потенциалом роста, поскольку в настоящее время на аутсорсинг передано лишь 20–25% всей операционной работы. По данным компании, около 75% этой работы по-прежнему выполняется клиентами самостоятельно.

• Текущий уровень проникновения аутсорсинга: 20–25%.
• Работа, выполняемая клиентами самостоятельно: около 75%.
• Цифровые операции охватывают более 2 000 уникальных процессов.

Капур рассказал, что компания более двух лет занимается интеграцией ИИ в операционную деятельность. По его словам, сложность высока, поскольку каждый процесс требует собственного решения, а EXL нередко нуждается в доступе к данным, технологиям и рабочим процессам клиента.

Компания отметила, что спрос поддерживается клиентами, стремящимися к повышению эффективности, а также общей расходной средой, благоприятствующей обязательным (недискреционным) работам. Капур указал, что дискреционные бюджеты находятся под давлением, однако работа EXL в основном связана с ростом и операциями, что делает её менее уязвимой к сокращениям.

Ценообразование, конкуренция и рыночная динамика

По мере расширения использования ИИ модель ценообразования EXL меняется. Компания ожидает перехода к ценообразованию на основе результатов, при котором некоторые договорённости могут включать разделение рисков, базовые платежи и распределение выгод от роста производительности.

• Ценообразование смещается в сторону моделей, основанных на результатах.
• Некоторые сделки могут предусматривать первоначальные инвестиции со стороны EXL.
• Клиенты и EXL могут совместно использовать выгоды от роста производительности.
• Ожидается, что коммерческие условия будут развиваться по мере роста зрелости ИИ.

Капур отметил, что конкуренция исходит из нескольких направлений, включая крупных разработчиков языковых моделей, программные компании со встроенными наборами данных и другие сервисные компании. По его словам, главное преимущество EXL — способность обеспечивать и в ряде случаев гарантировать бизнес-результаты.

Он также добавил, что компания может быстро заключать ИИ-сделки, поскольку первоначальные проекты часто невелики, но способны стремительно расширяться, как только клиенты видят результаты.

Стратегия поглощений и распределение капитала

EXL сообщила, что недавно возобновила кредитную линию на $1 млрд и продолжает поддерживать умеренный уровень чистого долга. Это даёт компании возможности для поглощений и обратного выкупа акций.

• Кредитная линия: $1 млрд.
• Чистый долг: умеренный.
• Программа обратного выкупа акций: $500 млн на два года.
• Ожидаемый ежегодный объём выкупа: около $200 млн.

Капур сообщил, что компания по-прежнему рассматривает поглощения, способные добавить полезные компетенции, однако отметил, что оценки стартапов нередко превышают уровни публичного рынка. По его словам, любая сделка должна иметь стратегический, финансовый и культурный смысл.

Компания также сообщила, что уже разработала 11 собственных моделей на основе открытых весовых моделей. Капур пояснил, что недавнее приобретение компании iMerit было направлено на укрепление возможностей в области оценки моделей, тестирования на устойчивость (red teaming), создания критериев оценки и смежных компетенций для корпоративного ИИ.

Руководство и преемственность

EXL сообщила, что недавно назначила Бхупендера Сингха на должность президента и сформировала глубокую скамейку запасных в руководстве. Компания также сообщила, что Вивек, возглавлявший портфель здравоохранения и страхования, покидает компанию после длительного срока работы, однако внутренний план преемственности уже готов.

• Бхупендер Сингх вступил в должность президента ранее в 2024 году.
• Вивек уходит после почти двух десятилетий работы в компании.
• EXL заявила, что внутренние руководители готовы управлять портфелем здравоохранения и страхования.

Капур выразил уверенность в том, что переходный период не нарушит отношения с клиентами и не скажется на бизнесе.

Основные моменты сессии вопросов и ответов

В ходе сессии вопросов и ответов Капур вернулся к нескольким ключевым темам, определяющим стратегию EXL.

• Он отметил, что 94-процентный показатель успешности ИИ-проектов компании отражает её способность сочетать бизнес-знания, дисциплину работы с данными и многократную настройку моделей.
• По его словам, EXL эффективно конкурирует с крупными IT-сервисными компаниями, поскольку покупатели всё больше ориентируются на результаты, а не на устоявшиеся отношения с вендорами.
• Он указал, что операционная деятельность компании находится лишь в начале своего ИИ-пути, а основная часть возможностей связана с переводом клиентов от внутренней работы к аутсорсинговым моделям.
• Он ожидает роста числа сценариев использования ИИ уровней L3 и L4 со временем, что должно поддержать более ценные контракты и иные структуры ценообразования.
• Он видит возможности для расширения использования собственной интеллектуальной собственности, особенно в области контроля платежей, где компания разработала 8 000 алгоритмов для выявления мошенничества, расточительства и злоупотреблений.

Капур отметил, что платформы EXL в области контроля платежей, администрирования полисов и управления здоровьем населения являются облачными и создают барьеры для смены поставщика. По его словам, это способствует формированию повторяющихся доходов и удержанию клиентов.

Прогноз

EXL прогнозирует продолжение роста как в сегменте данных и ИИ-услуг, так и в цифровых операциях. Руководство считает, что компания способна поддерживать около 30% роста в сегменте данных и ИИ, поскольку рыночные возможности широки и ещё далеки от насыщения.

Капур выразил уверенность в улучшении маржи со временем по мере того, как ИИ повышает доход на одного сотрудника и всё больше работы переходит в высокоценные услуги. Он также заявил, что компания намерена продолжать увеличивать долю доходов, связанных с интеллектуальной собственностью EXL.

В настоящее время EXL позиционирует себя как компанию, нашедшую чёткую роль в корпоративном ИИ: помогать клиентам превращать технологии в измеримые бизнес-результаты, сохраняя при этом стабильную базу операционной работы. Акции упали на 2,74% до $35,63 по сравнению с предыдущим закрытием на уровне $36,63 и остаются в пределах 52-недельного диапазона от $24,85 до $44,33.

Читатели могут ознакомиться с полной стенограммой ниже для получения более подробной информации с конференц-звонка.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.