Tilly’s превзошла прогнозы за 2 квартал, акции взлетели

Tilly’s Inc. опубликовала результаты за второй квартал 2026 финансового года, превысив ожидания аналитиков. Скорректированная прибыль составила $0,27 на акцию при доходе в $163,5 млн. Аналитики прогнозировали $0,17 на акцию и $151,3 млн дохода. Акции, завершившие основную сессию на уровне $3,81, выросли на 31,76% на постторговой сессии — до $5,02, приблизившись к верхней границе 52-недельного диапазона.

Ключевые итоги

• Сопоставимые продажи выросли на 12,1% — третий квартал подряд с двузначным ростом.
• Доход увеличился на 8,1% по сравнению с прошлым годом и составил $163,5 млн.
• Валовая маржа улучшилась на 300 базисных пунктов до 35,5% от продаж.
• Продажи через E-commerce выросли на 20,9% и составили 21,1% от дохода.
• Компания сообщила о возврате к прибыльности на скользящей основе за четыре квартала.

Результаты деятельности компании

Tilly’s сообщила, что квартал отразил широкое улучшение во всех направлениях бизнеса при высоком спросе как в магазинах, так и в онлайн-канале. Продажи в физических магазинах выросли на 5,1%, несмотря на то что Компания управляла на 12 магазинов меньше, чем годом ранее. Цифровой бизнес рос быстрее: продажи через E-commerce увеличились на 20,9%.

Руководство сообщило, что все категории товаров, за исключением обуви, показали двузначный рост сопоставимых продаж, а все географические регионы внесли вклад в этот рост. Компания также отметила, что на протяжении 13 месяцев подряд фиксирует рост сопоставимых продаж в годовом выражении.

Результаты продолжают тенденцию восстановления, которая формируется на протяжении нескольких кварталов. Tilly’s сообщила о пяти последовательных кварталах улучшения прибыли в годовом выражении и семи кварталах подряд с улучшением маржи по продуктам. Компания также заявила о возврате к прибыльности как на скользящей основе за четыре квартала, так и с начала 2026 финансового года, назвав это важной вехой.

Финансовые показатели

• Доход: $163,5 млн, рост на 8,1% по сравнению с прошлым годом.
• Прибыль на акцию: $0,27, по сравнению с $0,10 годом ранее.
• Сопоставимые продажи: рост на 12,1% в годовом выражении.
• Валовая маржа: 35,5%, по сравнению с 32,5%.
• Маржа по продуктам: рост на 140 базисных пунктов.
• Затраты на закупки, дистрибуцию и аренду: улучшились на 160 базисных пунктов в доле от продаж.
• SG&A: $49,9 млн, или 30,5% от продаж, по сравнению с 30,7% годом ранее.
• Доход до налогообложения: $8,5 млн, или 5,2% от продаж, по сравнению с $3,1 млн.
• Чистая прибыль: $8,4 млн, по сравнению с $3,2 млн годом ранее.
• Денежные средства и инвестиции: $62,2 млн, по сравнению с $50,7 млн годом ранее.
• Рыночная капитализация: $116,5 млн по текущим ценам.
• Бета: 0,11, что указывает на низкую волатильность относительно широкого рынка.

Результаты vs. прогнозы

Tilly’s превзошла ожидания Уолл-стрит как по прибыли, так и по продажам. Прибыль в $0,27 на акцию оказалась на $0,10 выше прогноза в $0,17, что составило положительное отклонение в 58,8%. Доход в $163,5 млн превысил оценку в $151,3 млн на $12,2 млн, или на 8,1%.

Масштаб превышения прогноза по прибыли оказался особенно заметным. Для ритейлера, находящегося в процессе восстановления, значительное превышение EPS нередко свидетельствует об улучшении ассортиментной политики, более эффективном управлении запасами или более жёсткой контроле над затратами. В данном случае Tilly’s указала на все три фактора. Валовая маржа существенно улучшилась, запасы оставались на низком уровне, а рост продаж опережал рост расходов.

Квартал также продолжил серию улучшающихся результатов. Руководство сообщило, что это пятый квартал подряд с улучшением прибыли в годовом выражении и третий квартал подряд с двузначным ростом сопоставимых продаж. Эта динамика, по всей видимости, усилила реакцию рынка. Несмотря на сильный импульс, анализ InvestingPro указывает на то, что акции в настоящее время торгуются выше Справедливой стоимости в $3,40, что помещает их в список наиболее переоценённых бумаг на платформе. Инвесторы могут получить доступ к детальным метрикам оценки и 6 дополнительным советам ProTips по TLYS через подписку InvestingPro.

Реакция рынка

Акции завершили основную торговую сессию снижением на 3,79% до $3,81, однако реакция быстро изменилась после публикации отчётности. На постторговой сессии акции выросли до $5,02, прибавив $1,21, или 31,76%, к цене закрытия. Это движение подняло акции примерно на 26,8% выше предыдущего закрытия.

Цена на постторговой сессии также приблизила акции к верхней границе 52-недельного диапазона от $1,14 до $5,90. Движение свидетельствует о том, что инвесторы воодушевлены превышением прогнозов по прибыли, улучшением маржи и признаками того, что восстановление набирает обороты. Импульс акций нарастает уже несколько месяцев: за последний год они принесли доходность 122%, а за последние шесть месяцев — впечатляющие 187%, согласно данным InvestingPro. Это согласуется с подсказкой InvestingPro, указывающей на «значительный рост цены за последние шесть месяцев».

Данные об объёме торгов не предоставлялись, однако масштаб движения указывает на высокий интерес инвесторов после публикации отчёта.

Прогноз и ориентиры

На третий квартал 2026 финансового года Tilly’s ожидает чистые продажи в диапазоне от $150 млн до $155 млн и рост сопоставимых продаж на 10–14%. Компания прогнозирует чистую прибыль от $2,2 млн до $3,7 млн, или от $0,07 до $0,12 на акцию.

Руководство сообщило, что маржа по продуктам должна быть немного выше, чем годом ранее, а SG&A ожидается в диапазоне от $47 млн до $49 млн, без учёта возможных неденежных расходов на обесценение активов. Компания также рассчитывает завершить квартал с примерно 240 магазинами после одного открытия и одного закрытия.

В более долгосрочной перспективе Tilly’s нацелена на открытие от пяти до восьми новых магазинов в 2027 финансовом году в зависимости от условий аренды и доступных возможностей. Компания также ожидает общую ликвидность на уровне около $125 млн и более, включая денежные средства и неиспользованные кредитные линии.

Комментарии руководства

Генеральный директор Нейт Смит заявил, что компания «действовала дисциплинированно», добавив, что она обеспечила «третий квартал подряд двузначного роста сопоставимых продаж», и что импульс оставался сильным в период сезона покупок к школе в июле и августе.

Смит также отметил, что улучшения в компании «вернули нас к прибыльности на скользящей основе за четыре квартала», назвав это важной вехой в процессе восстановления. По его словам, Tilly’s движется к «первому прибыльному финансовому году с 2022 года».

Финансовый директор Майкл Генри сообщил, что сопоставимые продажи выросли на 12,1% в квартале, и отметил, что валовая маржа улучшилась на 300 базисных пунктов до 35,5% от продаж. Он также сообщил, что чистая прибыль выросла до $8,4 млн, или $0,27 на акцию, по сравнению с $3,2 млн, или $0,10 на акцию, годом ранее.

Риски и вызовы

• Сезонное замедление: руководство отметило, что сентябрь и октябрь традиционно замедляются после сезона покупок к школе, что может оказать давление на результаты третьего квартала.
• Закрытие магазинов: компания по-прежнему планирует закрыть часть магазинов, что может ограничить рост продаж.
• Слабость в сегменте обуви: обувь отставала от других категорий в квартале, указывая на неравномерные результаты по категориям.
• Давление на затраты: более высокие расходы на доставку E-commerce частично нивелировали снижение затрат на аренду.
• Конкуренция в ритейле: Tilly’s должна продолжать привлекать покупателей на переполненном рынке одежды и товаров для молодёжного образа жизни.
• Финансовая устойчивость: Модель Пиотроски компании равна 7, что свидетельствует о прочном финансовом здоровье; при этом инвесторам стоит отметить, что InvestingPro предлагает полный отчёт Pro Research по TLYS — одной из более чем 1 400 акций США в покрытии — превращая сложные данные Уолл-стрит в чёткую и практически применимую аналитику для более взвешенных инвестиционных решений.

Вопросы и ответы

Аналитики сосредоточились на том, что обусловило более сильную динамику продаж в августе и сможет ли этот импульс сохраниться. Руководство сообщило, что практически все категории показали положительную динамику, за исключением обуви, и охарактеризовало сезон покупок к школе как широкий и сильный.

Вопросы также касались уровня запасов и того, не гонится ли компания за товаром для осеннего и праздничного сезонов. Генеральный директор Нейт Смит заявил, что компания чувствует себя хорошо подготовленной, и отметил, что продажи выросли на 8%, тогда как запасы в денежном выражении сократились на 1%.

Ещё одной темой стали прогнозы. На вопрос о том, почему эффект масштаба по SG&A не более заметен в прогнозах, финансовый директор Майкл Генри пояснил, что начисление бонусов, связанных с улучшением результатов, является одним из факторов. Он также отметил, что диапазон прогнозов отражает возможность замедления в сентябре, которое наблюдалось в ряде последних лет после сезона покупок к школе.

Аналитики также задавали вопросы о продлении договоров аренды и составе торговой сети. Руководство сообщило, что в 2026 финансовом году остаётся 20 решений по аренде, а в 2027 финансовом году ожидается около 60–65. Компания заявила, что ведёт переговоры с арендодателями и не ожидает дополнительных закрытий магазинов сверх уже объявленных.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.