Matthews International Q3 2026: прибыль и выручка ниже прогнозов

Matthews International Corp. сообщила о резком падении квартальной прибыли и выручки в третьем квартале 2026 финансового года, не оправдав ожиданий Уолл-стрит: на результаты давили продажа активов, слабый спрос в инженерном сегменте и рост затрат. Скорректированная прибыль составила $0,06 на акцию, что значительно ниже прогноза аналитиков в $0,38, тогда как выручка снизилась до $246 млн с $349 млн годом ранее, не дотянув до прогнозных $272,5 млн. Акции компании упали на 12,89% — до $24,10 в ходе послеторговой сессии, по сравнению с предыдущим закрытием на уровне $27,66, оказавшись вблизи нижней границы 52-недельного диапазона.

Ключевые выводы

• Скорректированная прибыль на акцию в размере $0,06 оказалась ниже консенсус-прогноза в $0,38 на $0,32.
• Выручка в $246 млн не достигла прогнозного уровня в $272,5 млн.
• Компания зафиксировала чистый убыток в размере $23,7 млн против чистой прибыли в $15,4 млн годом ранее.
• Matthews снизила прогноз по скорректированному EBITDA на весь год до $158–162 млн.
• Руководство сообщило о сохранении высокого интереса клиентов к технологии печатающих головок Axion и системам сухого электродного покрытия (DBE).

Результаты деятельности компании

Matthews сообщила, что третий квартал оказался сложным сразу для нескольких направлений бизнеса. Продажи снизились на 29,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя компания объяснила значительную часть этого падения завершёнными за последний год сделками по продаже активов. Подразделение SGK было продано в мае 2025 года, а европейский упаковочный, инструментальный бизнес и бизнес по автоматизации складов — в декабре 2025 года.

Скорректированный EBITDA компании снизился до $35 млн с $44,6 млн годом ранее. По отчётным данным, Matthews перешла к чистому убытку в размере $23,7 млн, или $0,75 на акцию, против чистой прибыли в $15,4 млн, или $0,49 на акцию, в аналогичном квартале прошлого года.

Наиболее слабым направлением остались промышленные технологии. По словам руководства, инженерная выручка в квартале составила $14 млн, тогда как сегмент идентификации продуктов принёс $24 млн и вырос на 5% в годовом выражении. Сегмент мемориальной продукции оказался более стабильным благодаря приобретению компании Dodge Company, однако его маржа оказалась под давлением из-за роста затрат на сырьё и ценового давления.

Финансовые показатели

• Доход: $246 млн, снижение на 29,5% с $349 млн годом ранее.
• Скорректированная прибыль на акцию: $0,06, снижение с $0,28 годом ранее.
• Отчётная прибыль на акцию: убыток $0,75 против прибыли $0,49 годом ранее.
• Чистая прибыль: убыток $23,7 млн против прибыли $15,4 млн годом ранее.
• Скорректированный EBITDA: $35 млн, снижение на 21,5% с $44,6 млн.
• Продажи в сегменте мемориальной продукции: $208,1 млн, рост на 2,1% в годовом выражении.
• Продажи в сегменте идентификации продуктов: около $24 млн, рост на 5% в годовом выражении.
• Скорректированный EBITDA мемориального сегмента за девять месяцев: $130 млн, рост на 4,4% с $124,5 млн.
• Операционный денежный поток: отрицательный — минус $69,5 млн за первые девять месяцев против минус $33,9 млн годом ранее.
• Долг: $567 млн в обращении, чистый долг — $530 млн.

Фактические результаты против прогнозов

Matthews не оправдала ожиданий ни по прибыли, ни по выручке. Скорректированная прибыль на акцию в $0,06 оказалась на 84,2% ниже прогноза в $0,38, а выручка не дотянула до прогноза на 9,7%. Масштаб отклонения оказался достаточно значительным, чтобы перекрыть прогресс компании в снижении долга и отдельные признаки силы в сегментах идентификации продуктов и мемориальной продукции.

Кроме того, квартал оказался слабее, чем годом ранее, когда Matthews заработала $0,28 на акцию в скорректированном выражении. Отчётный убыток и снижение EBITDA свидетельствуют о том, что потеря выручки от проданных активов, слабость инженерного сегмента и инфляция затрат по-прежнему оказывают давление на результаты.

Реакция рынка

Инвесторы отреагировали на отчётность резко негативно. Акции Matthews упали на 12,89% — до $24,10 в ходе послеторговой сессии, снизившись на $3,56 с предыдущего закрытия на уровне $27,66. Сейчас бумаги торгуются примерно на 9,8% выше 52-недельного минимума в $21,95 и приблизительно на 22,0% ниже 52-недельного максимума в $30,93.

Падение котировок указывает на то, что инвесторы сосредоточились на промахе по прибыли, недостаточной выручке и снижении прогноза на весь год. Движение акций оказалось значительно сильнее обычного постотчётного колебания и отражает обеспокоенность краткосрочным исполнением планов — особенно в инженерном бизнесе и по марже мемориального сегмента.

Прогнозы и ориентиры

Matthews снизила прогноз по скорректированному EBITDA на весь год до $158–162 млн, включая долю компании в прибыли Propelis. Руководство объяснило снижение слабыми результатами третьего квартала и сохраняющимся давлением до конца финансового года.

Компания по-прежнему рассчитывает, что мемориальный сегмент обеспечит около $175 млн скорректированного EBITDA за полный год, что стало бы рекордом для этого направления. Руководство также сообщило, что четвёртый квартал должен выиграть от сезонного роста спроса на кладбищенскую и бронзовую продукцию, а также от восстановления сегмента идентификации продуктов.

В более долгосрочной перспективе Matthews ожидает:

• Существенного вклада DBE в выручку во второй половине 2027 года.
• Достижения инвестицией в Propelis годового показателя EBITDA на уровне $130 млн к концу 2026 года.
• Сокращения корпоративных затрат примерно на $5 млн в следующем финансовом году.
• Сокращения затрат в инженерном сегменте примерно на $10 млн в годовом выражении, хотя полный эффект может проявиться не сразу.

Комментарии руководства

Генеральный директор Джо Бартолаччи заявил, что компания открыто признаёт проблемы квартала. «В этом квартале все четыре выявленных риска в той или иной мере негативно повлияли на нас», — сказал он. «Мы предпочитаем говорить об этом прямо, а не создавать впечатление, что нас застали врасплох».

Говоря о технологии DBE, Бартолаччи отметил, что портфель заказов остаётся сильным. «Список производителей оборудования и поставщиков аккумуляторов, зарезервировавших время на оборудовании начиная с октября, продолжает расти и представляет наибольший интерес, который мы когда-либо наблюдали», — сказал он.

Он также указал на долгосрочные технологические перспективы компании. «Долгосрочный тезис о технологии DBE остаётся в силе. Он фактически укрепляется», — заявил Бартолаччи, добавив, что LG публично заявила о намерении развивать стратегические применения DBE.

Риски и вызовы

• Слабость инженерного сегмента: задержки заказов в области накопления энергии и нанесения покрытий продолжают оказывать давление на промышленные технологии.
• Инфляция затрат: цены на медь, сталь и топливо растут быстрее, чем Matthews успевает переносить их в цены продаж.
• Тарифные риски: руководство сообщило, что тарифы усиливают давление на мемориальный сегмент.
• Риск смещения структуры продаж: рост цен может подтолкнуть клиентов к более дешёвым продуктам, что негативно скажется на марже.
• Смена руководства: Бартолаччи сообщил о планах выйти на пенсию в ближайшем будущем, компания ищет преемника.

Для инвесторов, стремящихся к всестороннему анализу помимо квартальных результатов, Matthews International входит в число более 1 400 американских акций, охваченных подробными отчётами Pro Research от InvestingPro. Эти отчёты превращают сложные данные Уолл-стрит в понятную и практически применимую аналитику с помощью наглядных визуализаций и экспертного анализа, доступных непосредственно на странице акции.

Вопросы и ответы

Аналитики сосредоточились на коммерциализации DBE, партнёрстве с Linx, ценообразовании в мемориальном сегменте и смене генерального директора.

Вопросы по DBE касались того, насколько интерес клиентов трансформировался в реальную видимость заказов. Бартолаччи пояснил, что клиенты проходят стандартный путь от лабораторных машин к пилотным линиям и затем к массовому производству, и что ряд из них дал предварительные обязательства на 2027 год.

Аналитики также спросили о новом партнёрстве с Linx Printing Technologies. Руководство сообщило, что соглашение первоначально охватывает Великобританию и Францию, а дальнейшее расширение зависит от мощностей по поставке чипов.

По мемориальному сегменту аналитики задавали вопросы о сжатии маржи. Бартолаччи объяснил давление сразу несколькими факторами: низкими показателями смертности, ростом цен на медь и сталь, инфляцией топлива и тарифами. Он также отметил, что компания наблюдала переход части клиентов на более дешёвые продукты.

Наконец, аналитики поинтересовались планами Бартолаччи по выходу на пенсию. Он подтвердил, что останется на посту до назначения преемника, и пошутил, что совет директоров ищет «кого-то помоложе меня».

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.