Amprius превысила прогноз по доходу во II квартале, акции +13%

Amprius Technologies сообщила о резком росте выручки во втором квартале, превысившей ожидания Уолл-стрит. Акции компании подскочили на 13% в ходе послеторговой сессии и продолжили рост на следующий день. Производитель аккумуляторов отчитался о скорректированном убытке в размере $0,02 на акцию, что совпало с прогнозами, при доходе в $34,02 млн — выше ожидаемых аналитиками $29,29 млн. Компания также повысила прогноз по годовому доходу и марже, что способствовало росту акций до $12,22 с предыдущего закрытия на уровне $10,81.

Ключевые выводы

• Доход вырос до $34 млн, увеличившись на 19% по сравнению с первым кварталом и примерно в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Скорректированная прибыль на акцию совпала с ожиданиями и составила минус $0,02, а доход превысил прогнозы на 16,15%.
• Amprius повысила прогноз по доходу на 2026 год до не менее $140 млн с прежних не менее $130 млн.
• Прогноз по валовой марже увеличен до не менее 28%, что отражает улучшение структуры продаж и более чёткое понимание затрат на контрактное производство.
• Компания завершила квартал с денежными средствами в размере $74,5 млн и без долговой нагрузки.

Результаты компании

Amprius зафиксировала шестой квартал подряд последовательного роста выручки, продолжая тенденцию, обусловленную главным образом платформой аккумуляторов на кремниевом аноде SiCore. Компания сообщила, что SiCore обеспечила 98% дохода второго квартала, что подчёркивает центральную роль этого продукта в бизнесе.

Рост выручки оказался достаточно широким, чтобы поддержать улучшение маржинального профиля. Валовая маржа достигла 27%, увеличившись с 20% в первом квартале и 9% годом ранее. Руководство объяснило улучшение более высоким операционным левериджем, более выгодной структурой европейских продаж и высокомаржинальных ячеек типа pouch, а также снижением влияния разовых затрат и тарифов.

Компания по-прежнему остаётся убыточной, однако убытки сократились. Amprius отчиталась о чистом убытке по GAAP в размере $5,1 млн, или минус $0,04 на акцию, по сравнению с меньшим скорректированным убытком в минус $0,02 на акцию. В скорректированном выражении компания заявила, что близка к безубыточности на скользящей 12-месячной основе.

Финансовые показатели

• Доход: $34,02 млн, рост на 19% квартал к кварталу и около 130% год к году.
• Скорректированная прибыль на акцию: минус $0,02, без изменений относительно прогноза.
• Прибыль на акцию по GAAP: минус $0,04, исходя из 143,5 млн средневзвешенных акций.
• Валовая прибыль: $9,3 млн.
• Валовая маржа: 27%, по сравнению с 20% в I квартале и 9% во II квартале 2025 года.
• Операционный убыток: $4,3 млн, по сравнению с $6,7 млн в I квартале и $6,8 млн годом ранее.
• Скорректированный EBITDA: минус $1,0 млн, против минус $1,8 млн в I квартале и минус $2,1 млн годом ранее.
• Денежные средства и эквиваленты: $74,5 млн, без долгов.
• Доход за первое полугодие: $62,6 млн, рост на 137% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Рост дохода за последние двенадцать месяцев: 172,57%, что отражает быстрое расширение бизнеса.
• Коэффициент текущей ликвидности: 7,13, что свидетельствует о высокой способности покрывать краткосрочные обязательства.
• Рентабельность активов: минус 31,85%, что говорит о продолжающихся значительных инвестициях в рост.

Результаты vs. прогноз

Amprius совпала с ожиданиями по скорректированной прибыли на акцию и превысила прогноз по доходу. Компания отчиталась о скорректированной прибыли на акцию в минус $0,02, точно совпав с консенсус-прогнозом. Доход в $34,02 млн превысил прогноз в $29,29 млн на $4,73 млн, что составило сюрприз в 16,15%.

Превышение по доходу стало более значимым результатом. Для компании, всё ещё фиксирующей убытки, динамика выручки зачастую важнее небольшого отклонения по прибыли на акцию. В данном случае превышение также подтвердило более широкую тенденцию: Amprius теперь обеспечила шесть кварталов подряд последовательного роста выручки, а последний квартал показал, что рост продолжает ускоряться.

Результат также выгодно смотрится на фоне недавней истории. Валовая маржа резко улучшилась, операционные убытки сократились, а скорректированный EBITDA приблизился к безубыточности. Такое сочетание свидетельствует о том, что компания не только растёт, но и становится более эффективной по мере увеличения объёмов.

Реакция рынка

Акции выросли на 13,04% до $12,22 с $10,81 после выхода отчёта, отражая сильную положительную реакцию на превышение прогнозов и повышение прогнозных показателей. Бумага приблизилась к середине своего 52-недельного диапазона от $6,363 до $24,225, хотя по-прежнему остаётся значительно ниже максимума.

Движение котировок свидетельствует о том, что инвесторы сосредоточились на трёх моментах: более высокой, чем ожидалось, выручке, повышении прогнозов и улучшении видимости по марже. Реакция акций была особенно примечательна, поскольку компания не получила прибыли. Вместо этого рынок, по всей видимости, вознаградил темпы роста и улучшающийся путь к прибыльности.

Прогноз и ориентиры

Amprius повысила прогноз по годовому доходу на 2026 год до не менее $140 млн с не менее $130 млн в мае и $125 млн в марте. Руководство заявило, что повышение отражает более чёткую видимость спроса, более тесные отношения с производителями аккумуляторных блоков и производителями оригинального оборудования, а также более стабильный поток заказов.

Компания также повысила прогноз по валовой марже до не менее 28% с более 25% ранее в этом году. Прогноз по скорректированному EBITDA остался выше $4 млн, а прогноз по чистому убытку — на уровне $10 млн или менее.

Руководство заявило, что маржа во втором полугодии должна выиграть от благоприятной структуры европейской выручки и прибыльных продаж ячеек типа pouch. Компания также указала на будущие возможности роста в сферах дронов, робототехники, самолётов eVTOL, спутников, центров обработки данных и электромобильности.

В долгосрочной перспективе Amprius нацелена на контрактные мощности более $600 млн к 2030 году, валовую маржу выше 30% и скорректированную маржу EBITDA не менее 20%. Аналитики Уолл-стрит видят значительный потенциал роста: целевые цены варьируются от $18 до $30 за акцию. Для более глубокого анализа Amprius входит в число более 1 400 американских акций, охваченных комплексными отчётами Pro Research, которые превращают сложные данные Уолл-стрит в чёткую и практически применимую аналитику с помощью наглядных визуализаций и экспертного анализа.

Комментарии руководства

Генеральный директор Том Стипьен заявил, что компания видит широкий спрос на различных рынках. «Мы считаем, что характеристики наших ячеек делают их особенно подходящими для одного из самых быстрорастущих рынков в мире — беспилотных летательных аппаратов с питанием от аккумуляторов, также известных как дроны», — сказал он.

Стипьен также выделил оборонную составляющую деятельности компании. «Наш текущий контракт с Управлением оборонных инноваций даёт нам место в первом ряду на этой арене», — сказал он, имея в виду работу Amprius над ячейками, соответствующими требованиям NDAA (Закона об оборонных ассигнованиях), и усилия Пентагона в области автономных систем.

Финансовый директор Рикардо Родригес заявил, что квартал продемонстрировал реальный прогресс в достижении прибыльности. «На скользящей 12-месячной основе скорректированный EBITDA составляет минус $800 000 при марже минус 1%. Мы находимся в пределах погрешности округления от безубыточности на годовой основе, если смотреть на последние 12 месяцев», — сказал он.

Риски и вызовы

• Прибыльность по GAAP по-прежнему недостижима, поэтому компания всё ещё зависит от продолжения роста и расширения маржи.
• Сложность цепочки поставок остаётся высокой, поскольку Amprius работает с несколькими контрактными производителями в США, Китае и Южной Корее.
• Соответствие требованиям NDAA ещё не завершено, и компания заявила, что этот процесс включает юридическую, операционную и плановую работу.
• Доход сосредоточен на нескольких рынках, особенно в сфере дронов и электромобильности, что может делать результаты неравномерными.
• Руководство заявило, что видимость на 2027 год становится менее чёткой, что может затруднить долгосрочное прогнозирование.

Вопросы и ответы

Аналитики сосредоточились на трёх темах: соответствие требованиям NDAA, внутреннее производство и масштаб возможностей в сфере дронов. Вопросы касались того, как быстро Amprius может квалифицировать поставщиков, потребуется ли ей больше производственных мощностей в США и какая часть программы Drone Dominance может трансформироваться в будущие заказы.

Руководство сообщило, что квалифицировало два набора из 11 поставщиков ключевых компонентов аккумуляторов и рассчитывает завершить заключение контрактов в текущем квартале. Относительно внутреннего производства руководители заявили, что компания ищет партнёров, а не приобретает объекты, и что инвестиции в оборудование значительно дешевле строительства новых заводов.

Аналитики также спрашивали о коммерческой доставке дронами, робототехнике и центрах обработки данных. Стипьен заявил, что Amprius ещё находится на раннем этапе на этих рынках, но видит значительный потенциал там, где наиболее важны длительное время работы, высокая энергетическая плотность и гибкая подача мощности. Родригес охарактеризовал центры обработки данных как «возможность, которую можно использовать», тогда как робототехника остаётся долгосрочной перспективой без значимой выручки на данный момент.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.