1 ноября 2024 года компания Radian Group (тикер: RDN) объявила о своих финансовых результатах за третий квартал 2024 года. Компания сообщила о выручке в размере 334 млн долларов и чистой прибыли в размере 152 млн долларов, или 0,99 доллара на разводненную акцию.
Скорректированная разводненная чистая операционная прибыль составила 1,03 доллара на акцию. Radian также отметила увеличение балансовой стоимости на акцию на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 31,37 доллара, и рост объема первичного ипотечного страхования до 275 млрд долларов.
Ключевые моменты
- Radian Group сообщила о выручке в размере 334 млн долларов и чистой прибыли в размере 152 млн долларов за третий квартал 2024 года.
- Компания зафиксировала рост балансовой стоимости на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 31,37 доллара на акцию.
- Объем первичного ипотечного страхования вырос до 275 млрд долларов, при этом за квартал было оформлено новое страхование на сумму 13,5 млрд долларов.
- Годовая рентабельность собственного капитала составила 13,2%, а скорректированная рентабельность - 13,7%.
- Инвестиционный портфель Radian принес среднюю доходность 4,3% и оценивается в 6,6 млрд долларов.
Прогноз компании
- Radian ожидает, что рынок ипотечного страхования останется стабильным на уровне около 300 млрд долларов в 2024 году, с прогнозируемым ростом на 10% в 2025 году.
- Компания стремится поддерживать операционную эффективность и использовать рыночные возможности через свой бизнес Mortgage Conduit, Radian Mortgage Capital.
- Radian ожидает значительного сокращения операционных расходов за весь 2025 год, с предполагаемым сокращением текущих расходов на 20-25 млн долларов.
Негативные моменты
- Наблюдалось небольшое увеличение количества дефолтных кредитов до примерно 22 000.
- Компания сообщила о скорректированном операционном убытке до налогообложения в размере 5 млн долларов, что является улучшением по сравнению с 6 млн долларов.
- Было признано обесценение внутреннего программного обеспечения на сумму 10 млн долларов.
Позитивные моменты
- Radian сообщила о высоких показателях восстановления платежеспособности: 90% дефолтов устраняются в течение четырех кварталов.
- Компания получила 40 млн долларов общей выручки от своих "прочих" направлений бизнеса.
- Radian Mortgage Capital провела свою первую секьюритизацию первоклассных джамбо-кредитов, выпустив сертификаты на сумму 349 млн долларов.
Недостатки
- Компания столкнулась с небольшим увеличением количества дефолтных кредитов.
- Операционные расходы снизились, но это было компенсировано обесценением программного обеспечения на 10 млн долларов.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Компания сохранила коэффициент дефолта к требованиям на уровне 8%, при этом ни один из текущих винтажей не достиг этого уровня с момента до пандемии COVID-19.
- Устойчивость остается стабильной на уровне около 84%, с возможностью колебаний из-за активности рефинансирования.
- Руководство подчеркнуло дисциплинированный подход к распределению капитала, сосредоточившись на доходности акционеров и изучении возможностей как органического, так и неорганического роста.
Сильные финансовые показатели Radian Group в третьем квартале были поддержаны ростом в сфере первичного ипотечного страхования и успешными мерами по сокращению затрат. Стратегический фокус компании на поддержании операционной эффективности и использовании рыночных возможностей, особенно через бизнес Mortgage Conduit, позиционирует ее для дальнейшего успеха в предстоящем году. Несмотря на небольшое увеличение количества дефолтных кредитов, общие кредитные тенденции и высокие показатели восстановления платежеспособности указывают на позитивный прогноз. С планами продолжения выкупа акций и дисциплинированным подходом к распределению капитала, Radian Group остается приверженной созданию ценности для своих акционеров.
Аналитика InvestingPro
Сильные финансовые показатели Radian Group в третьем квартале 2024 года дополнительно подтверждаются данными InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет 5,05 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие на рынке ипотечного страхования. Коэффициент P/E Radian, равный 8,75, предполагает, что акции могут быть недооценены относительно прибыли компании, что согласуется с сообщенным ростом чистой прибыли и увеличением балансовой стоимости на акцию.
Советы InvestingPro подчеркивают приверженность Radian созданию акционерной стоимости. Компания повышала дивиденды в течение 4 лет подряд и выплачивала дивиденды на протяжении впечатляющих 32 лет подряд. Эта последовательная дивидендная политика подтверждает заявление компании о фокусе на доходности акционеров. Кроме того, текущая дивидендная доходность Radian в размере 2,89% обеспечивает привлекательный поток доходов для инвесторов.
Финансовое здоровье компании дополнительно подчеркивается данными InvestingPro, показывающими, что ликвидные активы Radian превышают краткосрочные обязательства. Эта сильная позиция по ликвидности поддерживает способность компании ориентироваться в рыночных колебаниях и использовать возможности роста, такие как расширение бизнеса Mortgage Conduit.
Показатели прибыльности Radian также заслуживают внимания. С валовой маржой прибыли 94,94% и маржой операционной прибыли 68,7% за последние двенадцать месяцев компания демонстрирует эффективность операций и сильную ценовую власть в своем страховом бизнесе. Эта эффективность согласуется с акцентом руководства на операционные улучшения и сокращение затрат, упомянутые в отчете о доходах.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и аналитику. В настоящее время для Radian Group доступно еще 6 советов InvestingPro, предоставляющих более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.