Москва, 10 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В пятницу евро отступил от двухмесячных максимумов в паре с долларом США после вчерашнего решения совета министров финансов еврозоны придержать запуск второй программы помощи Греции до тех пор, пока не будут исполнены три дополнительных условия.
Несмотря на то, что греческие политики в рекордно короткие сроки одобрили требования Евросоюза и МВФ по мерам сокращения бюджетного дефицита, Еврогруппа заявила о необходимости утверждения программы греческим парламентом.
Кроме того, правительству страны придётся изыскать возможность для сокращения правительственных расходов ещё на 325 млн евро в этом году по различным статьям бюджета, учитывая, что лидер партии Новая Демократия Антонис Самарас и глава крайне правой партии ЛАОС Йоргос Карацаферис не согласились с предложением «тройки» о сокращении накопительной части пенсий на эту сумму. Следует отметить, что фонды, выплачивающие накопительную часть пенсий, по факту являются банкротами, поэтому необходимо либо признать отсутствие денег, либо финансировать эти фонды за счёт скудных налоговых поступлений в бюджет.
И в заключение, все члены коалиционного правительства должны дать чёткие обязательства, что они будут придерживаться условий соглашения с кредиторами после апрельских парламентских выборов.
Вечером в четверг после завершения заседания Еврогруппы в Брюсселе министр финансов Греции Эвангелос Венизелос заявил, что греческие политики несут «историческую ответственность» и что они должны принять недвусмысленное решение о том, хотят ли они, чтобы страна осталась в зоне евро. Этот выбор необходимо сделать до среды, 15 февраля, когда состоится экстренное заседание Еврогруппы.
В пятницу парламент Греции должен начать обсуждение мер строгой экономии, предусматриваемых проектом соглашения с ЕС/МВФ о второй программе финансовой помощи на сумму 130 млрд евро. Голосование по законопроекту предварительно намечено на воскресенье. Партии, входящие в коалиционное правительство, располагают 252 голосами в парламенте из существующих 300, поэтому эксперты рассчитывают на то, что сделка будет одобрена. Однако некоторые члены коалиции уже заявили, что будут голосовать против соглашения, отказываясь поддержать некоторые непопулярные меры, в том числе требование о сокращении на 22% минимального уровня заработной платы в частном секторе и упразднении 13-й и 14-й зарплат.
В частности, лидер партии ЛАОС Йоргос Карацаферис, которая располагает 15-ю местами в парламенте, в пятницу сообщил, что отказывается отдавать свой голос в пользу «этого кредитного соглашения», добавив, что высокопоставленный чиновник МВФ Пол Томсен должен быть объявлен в Греции «персоной нон-грата». После этого сообщения снижение евро ускорилось, к текущему моменту пара EUR/USD достигла отметки 1.3180, подешевев на 100 пунктов.
По словам управляющего директора рейтингового агентства Fitch Тони Стрингера, Греция должна обеспечить утверждение соглашения с кредиторами в течение нескольких дней во избежание беспорядочного дефолта, который может вызвать панику в банковской системе страны и спровоцировать отток капитала из других стран еврозоны, «таких как Португалия, Ирландия и потенциально Италия и Испания».
«Если Греция испытает беспорядочный дефолт и потенциальный выход из зоны евро, это повлечёт за собой драматические последствия для стоимости активов этой страны, - сказал Стрингер. – Люди в некоторых других странах могут начать нервничать, и мы можем получить эффект домино и увидеть отток капитала и средств из банков других слабых стран».
«В то же время, упорядоченный дефолт и тот вопрос, останется ли Греция в зоне евро, критически важны для будущего единой валюты», - добавил Стингер, отметив, что частичное списание существующего долга Греции частными инвесторами приведёт к понижению кредитного рейтинга страны до уровня «D», отражающего дефолт.
В четверг в Париже состоялась конференция частных инвесторов, участвующих в сделке по обмену старых греческих бондов объёмом более 200 млрд евро на новые долговые обязательства Греции. В ходе встречи обсуждалась потенциальная ставка купона по новым 30-летним бондам на уровне 3.6%. Совокупные убытки инвесторов могут превысить 70%. Однако на текущий момент пока неизвестно, сколько частных инвесторов готовы принять эти условия. Формальное решение об обмене бондов должно быть принято к 13 февраля с тем, чтобы Греция успела завершить все необходимые процедуры до 20 марта, когда истекает срок действия долговых обязательств на сумму 14.5 млрд евро.
Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в пятницу заявил немецким парламентариям, что текущие реформы, предусмотренные для Греции, не приведут к снижению её долговой нагрузки к устойчивому уровню.
«Шойбле сказал, что нынешние планы не позволят Греции достичь целевой планки по долгу в 120% от ВВП к 2020 году», - заявил в интервью агентству Reuters немецкий парламентарий на условиях анонимности. Напомним, в прошлом году внешний долг Греции составил 160% от ВВП. По оценке Шойбле, меры жесткой экономии, предусмотренные текущими соглашениями, могут позволить уменьшить долговую нагрузку Греции лишь до 136% от ВВП к 2020 году.
Таким образом, необходимо сократить уровень долга Греции ещё на 14-15%, что может быть достигнуто за счёт дополнительных списаний 20 млрд евро. Эту проблему можно решить в том числе за счёт участия в процедуре списаний государственного сектора – ЕЦБ и центральных банков европейских стран.
Лидер оппозиционной Левой партии Германии Клаус Эрнст сообщил, что немецкий парламент проведёт специальную сессию 27 февраля для обсуждения возможности предоставления дополнительной помощи Греции.
Накануне, как и ожидалось, Европейский Центробанк по итогам планового заседания сохранил ставку рефинансирования на уровне 1%. Президент ЕЦБ Марио Драги заявил о появлении предварительных признаков стабилизации экономической активности и сбалансированности ценовых рисков. Вместе с тем, Драги отметил, что нисходящие риски к росту сохраняются, однако на этот раз он не использовал эпитет «существенные» применительно к слову «риски».
Комментарии Драги указывают, что оценка регуляторами перспектив европейской экономики стала менее пессимистичной, что могло бы стать позитивным фактором для евро, если бы не планы ЕЦБ о смягчении требований к залогу при кредитовании банков. Это означает, что при проведении последующих операций LTRO баланс ЕЦБ пополнится более рискованными активами, не представляющими интереса для инвестиций.
Вторая 3-летняя операция LTRO намечена на 28 февраля, её итоги будут обнародованы на следующий день. Поступление дополнительной дешёвой ликвидности, вероятно, поддержит кредитные рынки и может быть позитивно оценено инвесторами, покупающими евро, несмотря на очевидные риски, связанные с устойчивостью баланса ЕЦБ.
Комитет по монетарной политике Банка Англии в четверг, как и ЕЦБ, решил сохранить неизменной ключевую процентную ставку - на уровне 0.5%. Вместе с тем, британские регуляторы объявили об увеличении программы покупок активов (QE) на 50 млрд фунтов до 325 млрд фунтов в ближайшие три месяца. По мнению экспертов, расширение программы QE Банком Англии пока не окончено и, учитывая ожидаемое ослабление инфляционного давления, может продолжиться до конца текущего года. Общая сумма, направленная на покупку активов, может достичь 400 млрд фунтов. На следующей неделе будет опубликован Доклад Банка Англии по инфляции, который поможет определить, насколько агрессивной окажется будущая политика количественного смягчения.
Австралийский доллар в пятницу стал одной из наиболее слабых валют, опустившись почти на 150 пунктов в паре с долларом США – к отметке 1.0640. Продажи австралийского доллара начались в ходе азиатских торгов после выхода данных, свидетельствующих о сокращении спроса на импорт со стороны Китая – крупнейшего торгового партнёра Австралии.
Профицит торгового баланса Китая в январе составил 27.3 млрд долл против ожидаемых 10.8 млрд долл. Компоненты отчёта указали на резкое сокращение импорта, в том числе железной руды – на 15.3% по сравнению с январём прошлого года. Объёмы китайского экспорта снизились на 0.5%.
Сокращение спроса на импорт указывает на существенное ослабление деловой активности в Китае, что может привести к значительно большему замедлению китайской экономики, чем предполагалось ранее.