RBC Wealth Management представила анализ нескольких ключевых событий, которые могут повлиять на европейские фондовые рынки в первом квартале 2025 года. С учетом различных потенциальных изменений на горизонте, RBC отметила возможности, которые могут возникнуть на европейском рынке акций, особенно если результаты окажутся лучше ожидаемых или не столь серьезными, как опасались.
Одной из главных проблем для европейских рынков являются тарифы, которыми угрожает избранный президент США Дональд Трамп в отношении ЕС. По оценкам RBC, введение 10-процентного общего тарифа может снизить ВВП еврозоны на один процент через два года после его реализации.
С момента выборов в США в ноябре 2025 года консенсус-прогнозы роста ВВП для еврозоны были немного снижены до одного процента с 1,2 процента. Однако RBC предполагает, что возможны переговоры, и, пойдя на уступки, ЕС может избежать наихудшего сценария эскалации торговой войны.
В Германии предстоящие федеральные выборы 23 февраля могут сигнализировать о смене правительства, с возможностью коалиции между правоцентристским блоком ХДС/ХСС и левоцентристской СДПГ. RBC ожидает, что правительство во главе с ХДС/ХСС, вероятно, ослабит фискальную политику и потенциально реформирует строгий "долговой тормоз" страны.
Такое правительство также может отдать приоритет пробизнесовой политике, включая снижение налогов на бизнес и возврат к производству ядерной энергии, что может быть благоприятным для экономики и фондовых рынков.
Кроме того, RBC отмечает, что более здоровая китайская экономика может принести пользу Европе, поскольку Китай является значительным экспортным рынком для европейских товаров. Недавние политические заявления Китая указывают на переход к более активной фискальной политике и умеренно мягкой денежно-кредитной позиции, что может свидетельствовать о предстоящей экспансионистской политике, которая положительно повлияет на европейскую экономику.
Несмотря на эти потенциальные возможности, RBC советует проявлять осторожность, сохраняя умеренный недовес в европейских акциях из-за различных препятствий, таких как отсутствие конкурентоспособности, вялый экономический рост и геополитические риски. Тем не менее, RBC считает, что текущие низкие оценки отражают эти опасения, и любые позитивные изменения могут предоставить инвестиционные возможности.
Компания продолжает фокусироваться на ведущих мировых компаниях, особенно в таких секторах, как производство полупроводникового оборудования, промышленное машиностроение и здравоохранение.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.