Celanese Corporation (NYSE: CE), глобальная компания по производству химических и специальных материалов, сообщила о сложном третьем квартале 2024 года. Генеральный директор Лори Риеркерк отметила разочаровывающие результаты и сложные перспективы на четвертый квартал и предстоящий год. Компания готовится к продолжающимся макроэкономическим трудностям, реализуя стратегию по сокращению квартальных дивидендов в первом квартале 2025 года с целью снижения соотношения чистого долга к EBITDA до трехкратного значения. Несмотря на неудачи, Celanese продолжает фокусироваться на управлении затратами и операционном совершенстве, при этом долгосрочный потенциал компании по-прежнему оценивается положительно.
Ключевые моменты
- Celanese Corporation сталкивается с трудным третьим кварталом 2024 года, с непростыми перспективами на четвертый квартал и 2025 год.
- Компания планирует сократить квартальные дивиденды начиная с первого квартала 2025 года для содействия усилиям по снижению долговой нагрузки.
- На результаты третьего квартала повлияло снижение спроса, особенно в автомобильном и промышленном секторах.
- Ожидается, что денежный поток составит от 800 до 900 млн долларов, при этом актив Clear Lake будет приносить 100 млн долларов ежегодно.
- Celanese сообщила об обесценении торговых марок на 34 млн долларов, в основном связанном с Zytel.
- Компания определила четыре приоритета на 2025 год: сокращение затрат, реализация синергии, улучшение портфеля инженерных материалов и использование преимуществ Acetyl Chain.
- Прогнозируется значительное снижение прибыли в четвертом квартале с 2,50 долларов в третьем квартале до 1,25 долларов.
- Celanese стремится привести производство и запасы в соответствие со спросом и сосредоточиться на свободном денежном потоке.
- Компания наблюдает 30% увеличение размера проектов в годовом исчислении, с ростом на рынке электромобилей и в неавтомобильных секторах.
- Руководство отвергло возможность пересмотра слияния с Blackstone для Acetow из-за регуляторных опасений.
Перспективы компании
- Celanese ожидает, что макроэкономические проблемы сохранятся в 2025 году, влияя на химический сектор.
- Компания планирует потратить около 125 млн долларов на денежные расходы на реструктуризацию в 2025 году.
- Наблюдается стратегический сдвиг в сторону неавтомобильных приложений и электрического сектора.
Негативные моменты
- Спад на автомобильном рынке привел к неожиданным изменениям в прогнозах.
- Общий рост бизнеса не соответствует ожиданиям, несмотря на улучшения в производительности.
Позитивные моменты
- Бизнес инженерных материалов остается устойчивым, с акцентом на дифференцированные полимеры.
- Ожидается сохранение высокой маржи в сегменте Acetyl Chain благодаря преимуществам в технологиях и структуре затрат.
Недостатки
- В третьем квартале произошло значительное обесценение торговых марок, с убытком в 34 млн долларов, в основном связанным с Zytel.
- Ожидается, что прибыль в четвертом квартале будет менее половины прибыли третьего квартала.
Основные моменты вопросов и ответов
- Компания в настоящее время не рассматривает возможность совместного предприятия в цепочке ацетилов.
- Наблюдается увеличение мощностей в Азии по ацетилу и VAM, но пока рано прогнозировать прибыль на 2025 год.
- Регуляторные опасения 2018 года препятствуют пересмотру слияния с Blackstone для Acetow.
Отчет о прибылях и убытках Celanese Corporation за третий квартал 2024 года нарисовал картину компании, преодолевающей трудные времена с четкой стратегией. Хотя краткосрочные перспективы могут казаться сложными, приверженность компании операционному совершенству, управлению затратами и сильному портфелю проектов свидетельствует о решимости преодолеть эти проблемы и выйти из них более сильной в долгосрочной перспективе.
Аналитика InvestingPro
Недавние финансовые показатели и рыночная позиция Celanese Corporation тесно соответствуют данным и аналитике, предоставленным InvestingPro. Текущая рыночная капитализация компании составляет 10,03 млрд долларов, что отражает сложную среду, описанную в отчете о прибылях и убытках.
Коэффициент P/E 9,24 и скорректированный коэффициент P/E 8,17 за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года предполагают, что акции могут быть недооценены относительно прибыли, что может представлять интерес для инвесторов, ориентированных на стоимость, несмотря на недавние трудности компании. Эта оценка дополнительно подтверждается советом InvestingPro, указывающим, что оценка акций подразумевает высокую доходность свободного денежного потока.
Выручка Celanese за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 10,48 млрд долларов, с небольшим снижением на 2,24% в годовом исчислении. Это соответствует сообщенным компанией проблемам со спросом, особенно в автомобильном и промышленном секторах. Операционная маржа в 9,86% за тот же период демонстрирует, что, несмотря на трудности, Celanese сохраняет прибыльность.
Дивидендная доходность в 3,08% примечательна, особенно учитывая план компании по сокращению квартальных дивидендов. Совет InvestingPro подчеркивает, что Celanese выплачивала дивиденды в течение 20 лет подряд, что подчеркивает значимость планируемого сокращения дивидендов в контексте истории компании.
Недавние рыночные показатели были сложными для Celanese, данные InvestingPro показывают значительное снижение цен за различные периоды времени. Общая доходность за 1 неделю, 1 месяц и 6 месяцев составляет -28,36%, -33,05% и -42,19% соответственно. Эти цифры подтверждают сложные перспективы компании и реакцию рынка на недавние новости.
Совет InvestingPro предполагает, что акции торгуются близко к 52-недельному минимуму, что соответствует сообщенным проблемам и реакции рынка. Однако другой совет указывает, что RSI предполагает, что акции находятся в перепроданной зоне, что потенциально может сигнализировать о возможности покупки для инвесторов, идущих против тренда.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов по Celanese Corporation, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.